两会六传统热点会前领跑 三新热点会后望接力

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两会六传统热点会前领跑 三新热点会后望接力

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        新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　《证券市场周刊 红周刊》特约作者广发证券 陈杰


　　“两会”六大传统热点


　　回溯近5年两会的提案议案热点话题，可以发现除了关注经济持续健康发展、政治文明建设讨论的议案之外，围绕“保障与改善民生”和“污染治理”的议案连续多年都是热议话题，而保障与改善民生则涉及养老、社保、医疗健康、教育就业、食品安全等方方面面。


　　广发证券总结出六大热点话题每年都会被提及：生态环保、社保养老、医疗改革、收入分配改革、加大教育投入、三农与土地改革。正是由于这些围绕民生的问题、改善生态环境的问题，在当前的中国短时间内得不到彻底解决，因此连续数年都被社会公众持续关注。


　　新热点有望在会后取得超额收益


　　除了六大传统热点，广发证券分析统计每年“两会”还会有很多新热点出炉，2010至2013年的新热点分别涉及淘汰落后产能、低空空域管理改革、流通体制改革、大部制改革等。每年涌现出的新热点代表了未来变革方向，将更加引人注目。


　　热点行业的表现如何？老热点会前率先领跑，新热点会后接力六大热门领域每年都是“两会”热点，投资者对此已有充分预期，因此会前由预期驱动带来一波明显的两会行情，而随着会议召开政策预期靴子落地，这些行业受两会驱动的效应减弱，会后一个月或当年没有明显规律表明仍能持续获得超额收益。


　　而对于每年的新热点，随着“两会”闭幕，市场或在短期(会后1个月)表现，如果这些新热点在会后不断得到超预期的政策扶持，那么表现的时间可能会更长(很多新热点的表现能够贯穿全年)，这些受益于两会热点的行业会阶段性地取得超额收益，实现结构性行情。


　　今年“两会”新热点关注三大方向


　　今年“两会”主题投资策略：传统热点中精选服务业标的，新热点中关注三大方向把两会传统热点与服务业大主题相结合，关注环保、医疗服务、教育传媒、旅游。而我们对今年“两会”新热点猜想，三大方向值得重点关注——丝绸之路建设、国企改革深化、自贸区扩围。


　　我们可以的十八届三中全会以及《深化改革重大决定》去寻找今年两会的新主题线索，包括：


　　1，丝绸之路建设主题。在十八届三中全会首次提出，要推进丝绸之路经济带和海上丝绸之路的建设，我们相信今年的“两会”一定会再次强调。其中丝绸之路经济带的潜在受益公司包括：玉龙股份、西安饮食、西安旅游、西部建设、北新路桥、友好建设、伊力特、青松建化；海上丝绸之路的受益公司包括：连云港、北海港、五洲交通。


　　2，扩大自贸区范围主题。从目前公开信息和媒体新闻报道来看，天津自贸区和广东自贸区最有可能在今年成立。其中天津自贸区的潜在受益标的有：津滨发展、天津港、渤海租赁；广东自贸区的潜在受益公司有：中集集团、白云机场、盐田港、深赤湾。


　　3，国企改革深化主题。通过分析近半年的政府重要会议和公开文件，我们认为国企改革仍然会是未来5～10年的核心改革方向，因为中央政府已下定决心要摆脱依赖“土地财政”的旧增长模式，转向依赖“国企财政”的新模式——通过土地改革和税制改革，减少地方政府对土地的依赖，并通过国企改革，提高国企效率和分红，使地方政府获得新的稳定财政来源。因此，我们相信今年的国企改革会进一步深化，潜在的受益公司有：物产中大、格力地产、中新药业、重庆百货、力合股份、东方明珠、百视通、老凤祥。