上证5年熊市即将结束，静待最后一跌

silicium

但若有好为人师、居高临下者，在下也难免会不平#*d1*#

silicium

michellebaby 发表于 2014-4-6 21:25
他们是问你道指还是上证，上证我可不觉得你有多牛喔。

我跟你牛 你也不给我钱哇 #*26*#

michellebaby

silicium 发表于 2014-4-6 21:30
我跟你牛 你也不给我钱哇

问题你要让人觉得你牛，你怎么也得表现一下吧？偶咋都没见纳？:#JINGYA

silicium

诺奖得主：中国钞票贬值房价跌 别怨美国


访谈背景

美联储退出QE，对中国将产生什么影响？中国房价下跌，和美联储退出QE有什么关系？中国的改革和美国、日本的货币刺激形成什么样的对比？中国如何摆脱受美国政策影响过大的局面？就这些问题，搜狐财经对2001年诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨进行了专访。斯蒂格利茨表示，中国的房价下跌是市场自身的原因。中国无法避免美国的政策影响，只能去应对。中国的改革还具有巨大的空间。



约瑟夫?斯蒂格利茨，美国经济学家，哥伦比亚大学教员。他于1979年获得约翰?贝茨?克拉克奖（John Bates Clark Medal），2001年获得诺贝尔经济学奖。斯蒂格利茨曾担任世界银行资深副总裁与首席经济师，提出经济全球化的观点。他还曾经在国际货币基金组织任职。

中国房价下跌和美国退出QE无关

祝贺您的新书《不平等的代价》在中国出版。我们知道您写过很多本书，您的新书和您之前的书有什么联系？

斯蒂格利茨：

我在新书中关注了我之前没有关注过的问题----不平等、社会为不平等所付出的代价以及我们应当如何解决这些问题。但这个主题在某种程度上其实是与我原先的看法一脉相承的。在之前的书中我提出，市场并不存在于真空中、监管的原则、若过于放任市场会导致市场过度波动。就像2008年的金融危机，我在《自由市场的坠落》一书中分析过。在《咆哮的90年代》中我也谈论过这些问题。新书中另一个与此前观点相关的问题是，特殊利益的角色。特殊利益推动了政策和法律框架制造更多的不平等。这并不奇怪。我之前的书《全球化及对它的不满》阐述过金融部门如何作为特殊利益推动了有利于他们自己、但伤害发展中国家甚至美国人的资本市场自由化、金融市场自由化及不公平的贸易协定。我所有的书中都体现了上述主题。

最近中国有些城市的房价开始下跌，人民币也在贬值，同时一些出口企业的日子也不好过，很多人把这种局面怪罪于美联储退出QE政策，您怎么看这些抱怨？

斯蒂格利茨：

斯蒂格利茨：很显然，QE的退出给全球市场都造成了干扰，使已经存在的问题更加恶化，尤其对有些国家来说非常困难。但中国的房价显然是另一个问题。在一些中小城镇房价上涨过快的过程中，国际投资者并没有起到重要作用。那与市场本身的稳定性有关。市场是经常出现泡沫和不稳定的。这就是我为什么在我的很多书中都坚持，政府对 “金融市场过度行为”（the excesses of financial market）的监控和监管如此重要。

耶伦比格林斯潘和伯南克更懂经济

在您看来，美联储新任主席耶伦是个怎样的人？

斯蒂格利茨：

我对于耶伦的当选是很热切的。她在耶鲁大学的第一学年时是我的学生。她是个很优秀的学生，非常聪明。但更重要的是，她能够更好地明白美联储的角色，即不仅保持低通胀，同时也要促进就业和福利。相比之下，以前的美联储主席----不是全部，但有很多----更多是站在金融市场的角度。他们考虑的是意识形态，而非基于经济科学，认为金融市场是可以“自我监管”（self-regulated）的。伯南克如此，格林斯潘也是如此。事实证明他们都错了。所以现在有一个真正懂经济的美联储主席是好事。

她会向您征询看法吗？

斯蒂格利茨：

在过去的很多年里，我们谈论过很多次关于经济政策的问题。比如经济刺激政策对美国的必要性。这里我需要澄清的是，在当前的情况中，货币政策并不是个最有效的刺激经济的工具，我们需要财政政策。对许多问题货币政策是无能为力的。我想耶伦和伯南克都知道这点。但是退出QE必须要十分小心，以避免对世界其他国家的干扰。

中国央行的任务是经济维稳

对于中国来说，财政政策也比货币政策更重要吗？

斯蒂格利茨：

与美国和欧洲相比，中国的情况很特殊。欧洲经济现在非常疲弱；美国经济开始复苏，但也还疲弱，劳动力市场依旧不景气。众所周知，相比于刺激疲弱经济，货币政策在遏制（增长过快的）经济方面更为有效。我一直对美联储持批评态度，因为它没有在监管信用市场方面起到积极作用。格林斯潘和伯南克的错误是，他们没有积极地去保护消费者，放任了掠夺性贷款（predatory lending）和信用卡滥用。比如他们允许银行对信用卡收取过高的利息。我认为美联储若多注重信用市场，经济会更好。这不是央行的传统角色，但今后央行的责任会包括这些。其他国家正在赋予央行这样的责任。这些都是央行应该做得更多的地方。不过对于美国和欧洲来说，财政政策应该是主角。

但对中国而言，更重要的是使宏观经济保持稳定，防范泡沫。现在最值得关注的是影子银行和房地产泡沫。事实上这也是央行的任务之一。

您认为中国所受美国货币政策的影响有多大？我们能够采取什么样的措施最大限度地摆脱美国货币政策的影响？

斯蒂格利茨：

几乎所有的新兴市场，尤其是大的新兴市场都受到美国货币政策的影响。这是无法避免的，因为全球化使经济体互相交往。美联储制造的流动性流向了对冲基金、投资者等。他们要问，这些钱放在哪才能产生高收益？他们的选择就是美国以外的中国、印度、巴西等国家。因此在全球经济中，一个像美联储这么大的央行的举动，会不可避免地产生全球性影响。但在我看来，不幸的是美联储并未充分考虑到这一点。这对于中国就意味着，只得去应对（消极影响）。许多人都说，让市场力量去决定汇率、开放资本账户等，但这并不是一个由市场决定的市场。当你有一个像美联储这样强大的参与者时----它并不是个市场机构，而是个在世界上举足轻重的政府机构----你就必须实行资本管制，以及做好用汇率干预市场的准备。中国政府只能扮演积极的角色去抵消美联储带来的负面影响。

但是中国不可能完全抵消这些负面影响， 规避行为总会存在，应对措施的成本也无法避免。然而我认为到目前为止中国做得不错。令我担忧的是现在一些关于政府行为界限的讨论，如放开资本流动、不干预汇率等。这是错误的看法。

欧洲还没学会美国的玩法

您认为未来世界主要国家之间的货币政策会变得越来越具有竞争性吗？

斯蒂格利茨：

我认为大国都开始意识到他们的货币政策不仅会直接影响到国内经济，还影响到了国际竞争力。如美国通过QE降低利率和汇率来推动经济复苏。从美国的角度说，好消息是欧洲看起来还未学会这个玩法，于是我们得以保持了相对于欧元的低汇率。结果就是欧洲经济现在这么糟糕，美国却从中获益。日本搞明白了这一点，他们也通过货币政策保持了低利率，并在小程度上保持了日元的竞争力。

国有企业应该撤出一些行业

您一直强调在政府和市场间寻求一个平衡点。现在中国，李克强总理正发起简政放权的改革。您怎么看待这一改革？

斯蒂格利茨：

问题的关键是，在有些领域政府的确应当减少干预，但在有些领域政府却应当更加强势。国有企业应当撤出一些行业，留出市场空间，让市场力量去驱动行业发展。对于另一些行业来说，需要政府有更强势的介入，比如说金融市场。我们已经看到了，美国金融市场的监管不足导致了全球金融危机；对环境监管不足导致了水和空气污染；政府对不平等未能采取足够的有效措施导致了收入、机会和财富的极大不平等；对教育、医疗的不平等未能采取足够的有效措施导致了不健康和健康不平等。因此，这些领域不能完全靠市场，需要政府发挥更大的作用。

您对中国的经济、教育、医疗方面的改革还有什么建议？

斯蒂格利茨：

我认为在教育和医疗的持续改革过程中，应当给农村地区更多的机会。现在大范围的改革正在进行，几乎经济的各方面都有涉及，许多能够更高效地增加收入的事项都提上了日程。对于公众来说，可以期待的是，未来征收环境税能改善环境，同时增加收入，提高经济效率，减少污染。因此在我看来，中国还有很多领域都存在建设性的改革空间。

michellebaby

T22E圣杯 发表于 2014-4-6 21:33
那我就不知道了。晕死。
嗯。果然有些来头。要不哪找台湾的老师去哦。。。

来头木有。但表舅是期货公司的老总。国内某家。咋样？:#JINGYA

silicium

michellebaby 发表于 2014-4-6 21:32
问题你要让人觉得你牛，你怎么也得表现一下吧？偶咋都没见纳？

我没想让别人觉得我牛啊 #*29*# 我生活这里人们最喜欢说的一句话就是 laisse moi tranquille 意思就是让我安静会 别烦我#*29*# 国外人都怕别人往上贴

michellebaby

哈哈，那你就安静的呆一边儿，自然没人来贴。

silicium

人民币“双城记”

位于泰晤士河北岸、方圆一平方英里的伦敦金融城，是闻名遐迩的国际金融之都：走出有着150年历史的伦敦地铁Bank站，伦敦金融城市长官邸便映入眼帘，楼顶挺立着小金人的英格兰银行大厦与之隔街相望，斜对面是老皇家交易所，街头拐角往东，则是历史上赫赫有名的伦巴第街。

几个世纪以来，这里便是英国和世界金融业的心脏和全球资本的集散地。如今，这里为能够建立人民币离岸交易中心而跃跃欲试。而同属欧洲版图上，相距仅933公里的德国法兰克福，也试图从人民币离岸交易中心的问题上，分食一杯羹。

从3月28日到3月31日，前后3天之差，央行相继与法兰克福和伦敦签署人民币清算和结算谅解备忘录。在这场以建立人民币离岸中心为目标的马拉松中，谁将领跑，大戏刚刚开始。但残酷的现实是，“中心”并非一日建成。

央行的态度是，能否成为离岸中心取决于市场的力量。“从中国角度来说，我们创造可以开展离岸人民币业务的条件。至于能不能形成中心，可能还要靠他们自己的努力，也要看天时地利，看市场参与者的意见。”央行行长周小川如此坦言。

法兰克福还是伦敦？

3月28日，中德两国中央银行在柏林签署了关于在德国法兰克福建立人民币清算和结算协议签署谅解备忘录。在同日发表的《建立中德全方位战略伙伴关系的联合声明》中提到“接下来将选择一家人民币清算行”。

法兰克福是欧洲的金融中心之一，德国联邦银行和欧洲中央银行的驻地。这让德国人十分自信，他们想着如果法兰克福能设立清算银行，就甚至可以直接与欧元支付系统对接。

随后，德国《明镜》周刊网站当日报道中，把“声明”一步到位定义为“法兰克福将成为人民币交易中心”。接受《华夏时报》记者采访的专业人士分析称，这些都为法兰克福成为人民币离岸中心铺平道路。

巴黎欧洲金融市场协会执行主席德布雷松坦言，巴黎希望在人民币国际化过程中取得一席之地，目标是获取相当一部分的人民币交易。

此时，在建立人民币交易中心这个问题上，法兰克福分食一杯羹几无悬念。谁知道几天之后，出现了“第三者”，伦敦也获得了这一机会。

3月31日，中国人民银行与英国央行也签署了关于人民币清算与结算协议的备忘录，双方将根据备忘录在伦敦确定一家人民币业务的清算行。在此前的26日，英国财政部就明确指出，中英加强在人民币清算方面的合作将进一步加强伦敦作为西方人民币交易中心的地位。

至此，在遥远的欧洲，人民币离岸交易中心的争夺战正式上演。

从商业合同的一般流程来看，在谅解备忘录MOU之后，还会有框架性协议HOA，核心条款协议书KTA以及最终商业协议。也就是说，人民币清算和结算业务在法兰克福或伦敦的正式启动，还需一些时日。

而谁打造离岸中心，先机很重要。是法兰克福还是伦敦？抑或是他国？事实上，在德国人看来，法兰克福有很好的条件成为欧洲的人民币交易中心。

上述业内人士对本报记者总结了法兰克福的优势：法兰克福是欧元区金融中心，欧洲央行、德国央行位于此地，先天优势了然；2013年中德年度贸易额超过了中法、中英以及中意贸易的总和，占中欧贸易总额的近三分之一。数据显示，2013年中德双边贸易额为1615.6亿美元，接近当年中欧双边贸易总额的三成。

“这更是不可替代的优势。”复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受《华夏时报》记者采访时坦言：“从***总书记此次访欧也可以看出来，欧洲主要国家的产业结构与中国有互补性，相比于美国，他们与中国的经贸合作也更积极。而与欧元的合作也将有利于提升人民币在国际货币体系中的地位。”

为什么是人民币？

而要成为人民币离岸中心，央行认为，还有很多工作要做。首先需要从双方央行层面上考虑人民币业务清算机制，即清算工作怎么做；二是在人民币业务开始运转时，面对资金量波动，涉及头寸调整和供给的方式选择。“但不可缺少双边货币互换。”央行行长周小川如此认为。

截至目前，人民银行已与22个国家及地区的中央银行分别签署了货币互换协议，规模共计约2.4万亿元人民币。

目前人民币尚未实现完全自由兑换，存在在岸与离岸两个市场，同时存在两种汇率即在岸人民币汇率（CNY）、离岸人民币汇率（CNH）。CNH和CNY一直存在汇率差，而且是CNH一直存在对CNY的溢价。之所以如此，是因为人民币国际化是在中国资本账户尚未完全开放的情况下推进的，如果资本账户完全开放，套利行为将会抹平CNH和CNY的汇差。

而建立离岸市场清算机制之后，可将其连通并提供充分的人民币流动性与清结算服务。“清算行所在地如同入海口，离岸市场上人民币持有者与投资者如千万细流涌来，更易展开各类人民币业务，形成中心效应。”中国人民大学财政金融学院副教授何青告诉记者。

所谓人民币离岸“中心效应”，简单而言，企业客户可以在非货币发行国开设人民币账户，使流到境外的人民币可以在境外的人民币离岸市场上进行交易。

“包括进行人民币买卖、汇率对冲、结算进出口贸易，以及一些特定的资本往来业务等。”一位国有大行负责境外业务投资的人士告诉记者，目的是使持有人民币的境外企业可以在这个市场上融通资金、进行交易、获得收益。

事实上，自2009年中国香港成为首个人民币离岸交易中心以来，人民币离岸交易中心受到全球追捧，在欧洲，伦敦、法兰克福、巴黎甚至是卢森堡等地，都投入到这场竞赛当中。

受追捧背后，是跨境贸易人民币结算业务的快速增长。央行数据显示，2013年累计办理跨境贸易人民币结算业务4.63万亿元，是2009年试点初期36亿元人民币的1286倍。

2013年，中国货物贸易进出口总量首超4万亿美元，成为货物贸易第一大国。环球银行金融电信协会的报告让市场为之一振：从2013年10月开始，人民币已经悄然取代欧元，成为仅次于美元的第二大国际贸易融资货币。　　

同时，根据中行跨境人民币指数（CRI）和离岸人民币指数（ORI）显示，2013年在离岸存贷款等国际金融市场活动中，人民币占所有货币的份额明显增加。

“简单说，如计入境外企业和个人在境内银行开立的非居民账户存款余额5600亿元，则整个离岸市场的人民币资金存量已超过2万亿元，占离岸市场各种货币总量的1.34%。”上述国有大行人士坦言，海外投资者持有人民币资产的兴趣在不断增加。

“尽管中国经济在换挡爬坡，但与其他国家同期比还是高速，因此人民币依然是值得持有的货币。”对外经贸大学金融学院教授丁志杰称。香港人民币离岸中心的一位人士对《华夏时报》记者则表示，“有利可图”也是当前各个国家争抢发展成为人民币离岸中心的重要原因之一。

另一方面，人民币离岸中心的建立，意味着相关业务如人民币债券发行业务等兴起，其将带动一整条金融服务和专业服务产业链。

“人民币升值背后最根本的原因是其在国际价值反映下的一种资产重估。归根结底，国际投资者愿意持有人民币是对中国经济的信任，包括对中国经济相对快速增长当中的回报率的吸引。”渣打银行的观点是，“现在不仅仅是中国在力推人民币国际化，而且有很多国际市场需求在这里。我们调研的跨国企业中，其中90%愿意配置人民币资产。”

国际化“家庭作业”

此时，建立人民币离岸市场被业内认为是人民币国际化的重要一步，但在周小川眼里，国际化还需要做很多“家庭作业”。

在周小川看来，“家庭作业”中重要的一项就是，稳步推进和逐步实现人民币的资本项目可兑换。目前的情况是，在40个资本项目中，“资本项目可兑换”需要登记和核准的是14项，部分可兑换的是22项，不可兑换的是4项，还没有完全可兑换项目。

央行的思路是，在资本项目可兑换开放的同时，首先要管理好风险。“各项具体开放措施在时间安排上也有一定的灵活性，要根据我国和国际金融形势及改革基础条件的变化，择机选择，成熟一项推动一项。”周小川曾对记者表示，“国际经验表明，资本项目可兑换后，仍可以从宏观审慎角度对可疑资金、外债、短期资本流动等进行适当的管理。”

对此，中行行长李礼辉的建议是，在人民币资本项目的可兑换方面，可以先放开长期资本流动，再放开短期资本流动；先放开直接投资，再放开间接投资；先放开流入，再放开流出，“同时抓紧推进商业信贷、债券类、股票类、证券交易的相关改革，希望能够用3-5年的时间基本实现人民币资本项目的可兑换。”

此外，汇率改革也是“家庭作业”的重要一步。自3月17日起，银行间即期外汇市场人民币美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%。

“单纯扩大波幅的意义并不大，因为正如小朋友通过带有辅助轮的自行车学骑车一样，扩大日间波幅只不过是提高了辅助轮的高度。”高盛的观点是，应调整每天设定中间价的机制，即“逐步减少设定中间价的周期，最终取消通过设定中间价干预人民币汇率这个工具。”

但这并非易事。“总体来讲，人民币需要国际化，特别是在贸易和投资中的跨境使用的比重想要明显提高的话，还是一个相对比较漫长的过程。”周小川坦言。

michellebaby

T22E圣杯 发表于 2014-4-6 21:37
那还叫没来头啊？够有来头的了好哇。
那也没什么咋样不咋样。
那是你表舅，又不是你，你连有人教都学不 ...

学不好正常啊。再说了，你不知道人爱吹牛啊，自然是胡说八道喔。

silicium

中国力图挤进“贸易俱乐部”

要理解当今世界贸易中的地缘政治学，看看近半个月来美国总统巴拉克•奥巴马(Barack Obama)和中国国家主席***对比鲜明的欧洲之行就可以了。

美中最高领导人都把贸易作为欧洲之行的重头戏，但两人的做法大相径庭。

奥巴马访欧用了4天，行程包括荷兰、布鲁塞尔和罗马，并出席了第三届核安全峰会。

奥巴马结束访欧之后，有些欧盟(EU)官员抱怨称，尽管双方都认同贸易是此次访问的核心，但奥巴马仅仅在布鲁塞尔一场记者招待会上被问及《跨大西洋(行情 消息 资金)贸易和投资伙伴关系协定》(TTIP)时，才提到了要推进这项美欧贸易联盟。


对比之下，***访欧看来是一次旨在向欧洲展示魅力的精心策划之旅。在总共11天的行程中，***及其夫人受到了总统、国王和王后们的热情款待。***每到一处，便呼吁“强化”中欧贸易关系。周一和周二两天，***分别在布鲁塞尔和布鲁日敦促欧盟做出承诺，打开一项广泛贸易协议的谈判大门，结果遭到礼貌回绝。

对比两人的欧洲之行很能说明问题，从中反映出，中国在贸易政策方面要缩小与美国的巨大差距，凭借本身经济实力坐到制定国际新商业规则的谈判桌旁是多么困难。

中国去年成为全球最大贸易国，加上其在全球供应链中的重要地位，按说中国在世界贸易中理应能够发出最具影响力的声音。但实情并非如此。

中国在2001年加入了世贸组织(WTO)，于是把自己的未来寄托在该组织上。中国很晚才意识到，随着WTO多哈回合谈判陷入僵局，贸易领域里真正的行动正发生在别处。***此次访欧是中国追赶计划的一部分。

欧洲人和美国共和党人都抱怨，奥巴马并未努力推销他的贸易蓝图，美国国会的民主党人则在竭尽所能地阻挠。然而，美国在世界贸易领域的三大谈判中都掌握着控制权。这三大谈判分别是跨大西洋(行情 消息 资金)谈判、12国参加的《跨太平洋(行情 消息 资金)战略经济伙伴关系协定》(TPP)谈判，以及20多个国家旨在重订全球服务贸易规则的谈判。

这三大谈判其实只有两个主题：在当今瞬息万变的形势下，缔结或加强地缘政治与经济联系；带头书写21世纪贸易规则。重要的是，在北京方面看来，中国被排除在三大谈判之外。

目前北京方面看到了一些希望。欧洲本周表示，支持中国寻求加入服务贸易谈判的努力。这令华盛顿方面十分恼火。在美国，许多人仍不愿让中国加入谈判。

中国希望加入这些谈判，至少有一部分原因是希望借此解决国内的紧迫问题。随着中国致力于经济再平衡，以期转变一直以来依赖的出口导向型增长模式，中国需要发展具有更高效率的服务行业。上世纪90年代的入世谈判，让中国能够在国内推行艰难改革。加入新的服务贸易联盟将会起到同样效果。

此外，加入谈判，也是为了避免被一场全球对话排除在外。服务贸易协定(Tisa)谈判国在当前全球服务贸易中所占的比例约为70%。但巴西、中国和印度等大型新兴市场国家无一能够参加。中国正努力改变这一局面。

欧盟贸易专员卡洛•德古赫特(Karel De Gucht)在***访问布鲁塞尔之前接受了英国《金融时报》的采访。他表示，他发觉中国对贸易的态度发生了明显变化。他说：“中国人意识到，他们必须越来越深入地加入到国际贸易中去。他们意识到，他们不能被排除在俱乐部外面。”

为中国加入贸易俱乐部打基础，起码是***此次欧洲之行的目的之一。

silicium

自恋症：认识自拍 | 《经济学人》 @译言


现代病这么多，别再对自恋症穷追不舍了，毕竟自恋也有好处。——《魔镜啊魔镜：自恋的善用和滥用》，西门·布莱克伯恩。
        纳西塞斯是个自恋者吗？可以说，不是。想想这个拒绝他人求爱，以美著称的男孩儿与奥维德作品《变形记》中另一位不幸的人物有何不同吧。身手敏捷的猎人阿克泰翁看到溪流中倒映出的头和角，立即就意识到自己变成了一只牡鹿。这个故事也出自奥维德的这篇诗作，而就在相隔几行之后，纳西塞斯爱上了自己的倒影，却没想到那就是他自己。其实，他在渐渐明白水池中让他爱慕的面孔就是他自己时，也曾惊恐地后退。人们也许会说，纳西塞斯并非沉迷于自己的图像，而是因为他并不认为那是自己的图像。可怜的孩子，这种所谓的执迷不悟让他在过去的2000年里背负恶名，承受不公的评价——虽然他的确过于骄傲。
        2013年，牛津词典将“selfie”（自拍）这个突然流行起来的新词选为年度词汇，意思是“通常由智能手机拍摄并上传至社交网络的自拍照片”。如同两本新书的介绍所言，这种自我推广形式的出现已经被广泛视作自我中心和利己主义大行其道的证明。如果当真如此，那么20世纪70年代的情景将很可能重现，批评家认为那个时期是自恋症的泛滥时期——也就是由美国记者汤姆·沃尔夫命名的“唯我十年”。
        伊丽莎白·伦贝克是田纳西州纳什维尔范德比尔特大学的历史学家，她在《自恋的美国化》中解释自恋症为何会成为“专家们最喜欢做出的诊断“。1979年，极具影响力的历史学家克里斯托弗•拉希出版了《自恋的文化》；从那之后，很多美国知识分子将精神分析术语当做日常语言来使用。那时，对弗洛伊德学说的认同渐增，该学说认为，受压抑的自我憎恶可能导致个体自闭、自大和浅薄；而且这种人格障碍可能会以某种方式投射于经济宽裕、备受溺爱及任性放纵的时代精神中。
       对于西格蒙德·弗洛伊德来说，自恋也有两种，一种是正面的，至少在早年生活中是正面的，还有一种是负面的。自恋的内驱力是实现健康发展的一个组成部分，目的在于善待自我。不过自恋也可能会走样，导致各种各样过度的自恋，那是人们应该注重摆脱的。有时候，弗洛伊德所描述的内容过于晦涩。1910年，弗洛伊德认为男同性恋者会根据自我的类型寻找伴侣，因为他们对母亲那夸张的性欲依恋导致他们以母亲爱护他们的方式去爱恋他人。
        正如伦贝克女士所说，弗洛伊德及其最具影响力的追随者忽略了自恋的优点，他们只看到了普遍存在的负面自恋症。20世纪30年代，一些分析家试图为“健康的”成年人自恋争取更好的媒体评价，他们认为自恋应该获得公正的评判。不过，他们的声音被其他分析家及社会批评家的哀叹所淹没，那些批评家更愿意寻找伪科学论据，用来抨击消费文化。
       剑桥大学哲学荣誉教授，也是该学科最好的普及者之一，西门·布莱克伯恩，在《魔镜啊魔镜：自恋的善用和滥用》一书中，从与众不同的角度解释了自恋。他从哲学及文学等视角，对道德、正直、傲慢、自尊及诱惑等方面的辨析出发，审视自恋。他并未过多纠缠于专业的心理学思考。不过，和伦贝克女士一样，他也认为自恋并非总是如同人们描述的那般不堪。他认为，自我意识弥足珍贵，并提醒我们丧失自我意识将非常可怕，比如，会变成痴呆。虽然人们不会感到强烈的自我意识，不过如果在青少年期间缺失自我意识会很危险，这种危险不仅仅体现在礼仪方面，还可能会出现在道德层面。
        布莱克伯恩明智地发现，即便在过度自恋及自卑之间难以抉择，并且没有简单的规则可循，发掘个人身上的适当价值将成为一种协调性行为。“在社会中自我定位”可不简单，探寻适当的态度及感受“可能就像发现云彩的重心”一般困难。
       “有时候”，他写道，“自我利益和对他人合理关注之间的平衡关系让人极度烦扰，那很平常”。他认为，过去30年间统治银行及会议室的“金钱万岁”文化就是一个明显的例子。莱克伯恩说金融业近来可不缺乏自我中心主义，对此恐怕没人有异议，包括拥有大批金融坏蛋粉丝的鲁伯特·默多克，也得语焉不详地同意该观点里的某些部分。
        布莱克伯恩在序言中以开玩笑的口吻向化妆品品牌欧莱雅致谢，他声称对该公司的口号“你值得拥有”的失望之情对该书的写作产生了重要激励。多年以来，欧莱雅的口号从“我值得拥有”变成“你值得拥有”，再到“我们值得拥有”，这一过程想必令他不太舒服。对于布莱克伯恩来说，这句话的问题在于其实际意思是如果不购买欧莱雅产品，你就没资格拥有。这就如同弗洛伊德对男同性恋的描述一样不合情理。总之，也许在面对众多严重疾病和小麻烦时，是时候放过可怜的纳西塞斯了。

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中国人民银行：BBC汇率制度的魅力 |经济学人

译者： irenelam
发表时间：2014-03-29浏览量：817评论数：0挑错数：0
新加坡为中国汇率制度提供借鉴
新加坡一直在密切关注中国外汇的发展。作为亚洲金融中心，这个城邦国家希望从人民币日益增长的外汇使用中获利。但是，新加坡的外汇是否也能为中国提供一些经验呢？
经济大国中国正在试行一项新的汇率政策。这项政策允许人民币在中央行银行每日早晨为当天设定的基准点左右浮动。3月17日，这些波动范围从1%拓宽到了2%。

很快，人民币试探到了其新的浮动空间，在3月19、20日两天的交易期间，它的下降幅度超过了基准点的1%。中央银行最近的干预使得货币贬值，让那些依赖于人民币稳步增值的投机者们措手不及。它可能还会继续这么做。否则，外汇交易商们就有可能从中得到启发而自行售出手中的人民币。
中央银行的举措并不容易预测，因为它的外汇制度比较特别。每天早上，它会设定一个新的基准点，这个基准点一般会更强劲一些。有时，它会让外汇在交易限定范围内自由浮动。而其他时候，它会进行干预。
美林证券的陆挺认为，中国如果采取一种更原则的方法，比如新加坡的汇率制度，便有可能从中受益。新加坡金融管理局实行的是“Basket、Band和Crawl”（即“篮子、区间和爬行”，简称BBC）的外汇模型，通过此模型控制与该国贸易伙伴及竞争对手相关的新加坡元的价值。它的汇率可以在一个交易区间内上下浮动。而该区间在新加坡中央银行认为适宜的时候总体上涨或下移。
然而不同于中国货币体制的是，新加坡的体制相对比较系统。每隔六个月，新加坡金融管理局会宣布汇率即将上涨还是下调、速度是快还是慢，而它也会坚持按该决定来行事。
这种体制在新加坡运作得很好，既预防了通货膨胀，也避免了巨大的货币失调。汇率的稳定性也与它作为国际中转站的经济形式相益得彰，其去年商品服务贸易所得相当于2012年GDP的370%。
但是，实行BBC汇率制度也的确有所牺牲。由于新加坡对于资金流动持开放态度，所以它只有放弃对于货币政策的控制权，才能密切掌控其汇率。然而从长远来看，这并不适用于中国——这个较少依赖于贸易，然而体型却更庞大的经济体。随着它放松对于资本的控制，也就需要放弃汇率的稳定性，才能重新夺回货币掌控权。直到那时，新加坡的汇率制度的确值得效仿。
BBC模型的另一特别之处对于中国也颇具吸引力：那就是它的隐秘性。尽管新加坡金融管理局每隔六个月会表明它对于货币升值或贬值的立场，但它并不会量化这种立场。篮子由什么构成、区间宽度如何以及爬行的轨道等都不会公布，好让投机者们去猜想。
如果中央银行做出的决定遵循一套系统的规则，正如新加坡所做的那样，那么，分析者们终会把它推断出来。届时，将没有理由维持住它的保密性。真正让投机者们猜测的唯一办法（而且控制汇率最糟糕的办法）或许是反复无常又灵活善变。然而在这方面，中国无从向新加坡习得经验。

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劳动力市场“乐于”老龄化

“乐于”变老
自金融危机以来，老年群体的就业状况异常好。
发达国家08-09年的经济衰退造成巨大损失，后续的恢复非常缓慢。经合组织（主要发达国家的智能团）在年度《就业报告》发布的新研究表明：此次金融危机期间，劳动力市场也打破了常规。
年轻人在经济衰退期总是受害群体：老板不再雇佣他们，而且他们总是不断跳槽。但在前几次的金融危机中，例如20世纪70、80、90年代，老年人在这几次危机中也被迫失业。但从08年的金融危机开始，老年就业率高于其他年龄段群体。
研究人员关注的是07年最后一季度到12年期间三个年龄段失业人口占总人口的百分比变动。这份调查的优势在于调查对象既包含了正在找工作的失业人群，也包含了待业不找工作的失业人群。经合组织的调查结果显示：年轻人平均失业率上升了了4%，25-54年龄段上升了1.5%，而55-64年龄段下降了2%。为何老年就业表现如此之好？在一些南欧国家，老年人可享受年轻人无法享受的就业保护。但在前几次的危机中，这种保护机制并未起作用。经合组织就业部主管Stefano Scarpett称真正改变的是：公司现在得承担解雇老年员工的全部费用。过去，由于政府制定的提前退休方案（被误认为有利于年轻人），公司解雇老年员工成本还不太高，但现在这些方案大部分都已停止实施。
老年人失业率低更多是由于待业不找工作的人数降低而形成的，这点在经济危机之前就显现出来。老年员工比过去更健康了，而且工作对体力的要求也相对降低了。相比于年轻一代，老板更喜欢老年员工。当代55-64年龄段的先进就业群体出生于二战后婴儿潮时代，他们得益于所受的良好教育。
由于财富危机的影响，当代老年人继续就业的动机变强。例如，在英国，那些依靠个人退休金的老年人遭受投资回报率低以及定期存款年利率低的双重打击。
许多人认为老年就业率高会造成年轻人失业，这是个错误的观点。首先，一个人就业意味另一个人失业，这是谬论；没有固守不变的“劳动力”。其次，据调查显示，年轻和老年就业者基本上不会相互取代。他们所从事的行业和工作类别均不相同：例如，年轻人青睐IT工作而老年人更倾向于传统工作。要解决年轻人失业问题还有许多事要做，但将老人“拒之就业大门之外”并不是解决办法之一。

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纽约时报：靠WTO反抗中国贸易保护，必输


纽约时报：靠WTO反抗中国贸易保护，必输

　　马萨诸塞州剑桥——世界贸易组织（World Trade Organization，简称WTO）的一个专家组上周裁定，中国对稀土等金属的出口限制具有歧视性，违反了WTO的规则。从电子产品、混合动力汽车，到石油化工，稀土在众多行业中都不可或缺。如果裁定有效，中国将不得不取消这些歧视性的政策，否则将面临贸易制裁。

　　表面看来，这个裁定似乎证明靠WTO来反抗中国保护主义的策略是对的。但诉讼上的胜利并不一定能转化成经济上的胜利，尤其是涉及WTO的时候。
　　2010年，中国实施了包括配额在内的一些限制措施，大幅减少了稀土出口。由于全世界90%以上的稀土生产来自中国，依赖中国稀土的外国制造商遭遇了价格冲击。美国、欧盟和日本都向WTO提出了申诉，称这些出口限制措施具有歧视性，是非法的。

　　中国为自己的行为辩护说，由于稀土开采可能对环境造成危害，出口限制是必要的。环境危害毫无疑问是真的，但WTO的专家组发现，这只是一个借口。专家组裁定说，这些出口限制措施是为了实现产业政策的目标，不是为了环保。换句话说，中国限制稀土出口是为了给中国制造商以支持。中国还寻求降低国内稀土价格，以吸引依赖稀土的外国公司把生产转移到中国。

　　这个策略很管用。在一些依赖稀土的产业，比如风力涡轮机和化工行业，中国的制造商在与外国制造商的竞争中连连得手。一些外国公司需要依赖稀土制造产品，比如相机镜头和触屏玻璃，它们纷纷把生产转移到中国。

　　WTO的专家组做出了对中国不利的判决，但它并没有要求中国做出赔偿。WTO的赔偿不具备追溯效力，这一点是明确规定了的。因为公司把生产外包出去而失去工作的工人们，不会获得损害赔偿金。事实上，只要中国取消了未来政策中的歧视性内容，无论是美国还是其他国家，都不会得到赔偿。WTO争端解决的主要目标是落实合规，而不是为已经造成的伤害提供经济补偿。

　　事实上，WTO为一些国家提供了暂时违反其规定的护身符。只要违反规定的国家在合理的期限内终结其不合法的政策，就无需担心受到惩罚。

　　WTO的裁决没有成功地劝阻中国继续利用这个护身符，在利益足够诱人的时候，推进其他不公平和非法的政策。中国已经接二连三地在不同的行业采取这种做法，从半导体到电子支付服务。这种手段一般来说意味着，违反贸易规定的时间要长到足以允许国内的公司建立其市场地位，但同时不会引发WTO的制裁。中国随后会取消该政策，并声称自己尊重了WTO的裁定。但在这之后，要撼动中国的利益就很困难了。

　　要解决中国利用贸易规则钻空子的问题，似乎应该要求WTO制定更严厉的赔偿措施。但有追溯效力的赔偿并不一定对美国等其他大国有利。这是因为，它们在WTO中也会败诉。

　　除了简单的得失衡量——更严格的惩罚措施对中国的竞争者是更加有利还是更加不利——实施这样的方案还存在政治上的难度。想象一下，如果美国在一桩棉花补贴案中输给了巴西，因此被迫支付赔偿，政府是否会从棉花农身上把补贴讨回来？或者，政府是否会提高税负或增加赤字支出，说服美国公众替棉花农民减轻负担？

　　依靠WTO来反抗中国的保护主义是必输之计。美国应该利用一系列工具，确保我们的企业即使面临外国的歧视性政策，也不会转移生产。

　　美国应该对战略利益攸关的矿物资源进行一次综合评估。然后，在为这些矿物建立强大的国内供应链方面，政府应该扮演主要角色。这种策略的实施不是一朝一夕的事。与此同时，还应该建立库存以防止未来有人企图利用稀土作为经济筹码。美国国会还应该加速审核减少对外国矿物资源依赖的法案。

　　我们应该仔细考虑，能否改变政府的采购政策，从而说服企业不再屈服于其他国家凭借资源优势而实施的勒索。这可能提供了一个机会，让企业明白，因为歧视性的出口限制而把技术和就业机会转移到海外的企业，可能会损害到自己获得政府合同的机会。

　　尽管法庭上胜利令人心情舒畅，但这往往是不够的。当司法体系规定的赔偿力度不足时，这一点就更加无疑。面对不公平竞争，除了诉讼之外，企业还应该制定综合方案，反抗这样的威胁。政府也是如此。否则的话，在WTO胜诉也没用。

　　作者伍人英是哈佛大学法学院助理教授，主要从事国际贸易方面的研究。　　翻译：王湛