智通财经：Facebook为什么以190亿美元收购WhatsApp？

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智通财经：Facebook为什么以190亿美元收购WhatsApp？

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：智通分析 浏览：2174 回复：0

智通财经月21日讯：据路透热点透视专栏作家分析称，对于连Facebook公司总部供应哪些饮料都不知道的普通局外人，要怎样才能理解该公司以190亿美元天价收购WhatsApp的行为？

缺乏可靠数据时，任何事实性分析都站不住脚。WhatsApp称其拥有4.5亿活跃用户，每天新增用户数达100万。该软件可供免费使用12个月，此后每年需缴纳1美元的费用。WhatsApp未透露付费用户所占比例。不过可以明确的一点在于，目前该公司没有其他收入来源，广告被统统拒之门外。

如果Facebook执行长扎克伯格真的押对了宝，WhatsApp用户在2016年前增至10亿，所需年成本也许仍很低，用户较少的竞争对手Viber在2013年的支出约为3,000万美元。让我们假设目前拥有约50名雇员的WhatsApp，今年在管理费用、服务器和带宽方面花费5,000万美元。这个数字2016年或许只会增至7,500万美元。

如果继续禁止广告，WhatsApp估值就可以归结于付费用户的比例及其付费额。目前这个比例可能较低。如果WhatsApp想要证明自己的身价，就需要在这两方面取得增长。

随着时间推移，要是WhatsApp能说服十分之一的用户付费，就等于拥有1亿付费用户。每个月收费1美元--远高于目前的每年1美元，WhatsApp就可以在2016年获得6.75亿美元凈收入，市盈率预计为28倍，而市场认为的Facebook股票市盈率(本益比，P/E)也是28倍。同样，虽然不太现实，但要是有8亿用户每年支付1.5美元，估值也能达到同一水平。