会前上涨行情进入下半场 赚钱机会依存

龙树

会前上涨行情进入下半场 赚钱机会依存

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：龙树 浏览：1027 回复：0

        新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　金证顾问 易凯


　　春节节后的大盘上涨攻势，似乎开始有了减缓的迹象。在上周四冲高回落之后，周二股指面对半年线的压力，再度出现震荡调整走势。从以往规律来看，越接近“两会”开门，市场中“获利了结”、“逢会必跌”的情绪越来越浓厚，也使得股指往往出现震荡调整格局。湖南金证顾问 易凯认为，目前距离全国“两会”开幕时间的临近，以及1月下旬以来股指上涨所累积的获利盘厚重，以及诸如央行[微博]重启正回购等利空影响，未来股指“会前”上涨行情，开始有望进入下半场。


　　从历史经验来看，2月的市场往往是1季度做多情绪最浓的时间段，这主要是因为，2月份的市场往往叠加了春节行情、年报超预期和高送转、两会政策预期带来的主题炒作机会，再加上宏观数据的真空期，为市场的活跃创造了条件。统计数据显示，过去6年(2008年~2013年)，除2013年，在两会开始前一个月的时间内上证综指都取得了正收益，而在两会后的一个月内，指数有3年实现上涨，上涨概率下降到50%。在会议举行的两周期间，大盘在过去6年涨2年、跌4年，上涨概率进一步下降到33%。所以，大概率来说，从现在到两会依然是窗口期，但是越临近两会，市场风险将逐渐累积。


　　这一历史规律，也验证了A股市场向来有的“逢会必跌”惯例；从历年的“两会”行情来看，会前市场预期强烈，热情炒作；会中消息面平淡，个股走弱；会后更多地是预期落空，引发大跌走势。而且考虑到2013年的2月之前，市场已经走出了连续2个月的上涨走势，致使当年2月股指呈现高位横盘震荡格局，易凯认为，今年2月之前，股指从1月下旬的1984点开始连续上涨，出现近150点的涨幅，市场积累的获利盘相对厚重，不排除有可能出现去年2月类似的走势，即在“两会”召开前夕，股指进入横盘震荡的阶段性走势。


　　易凯认为，对于“会前”行情的下半场，投资者一方面要把握市场有可能逐步加剧的风险信号，同时，另一方面则要积极调仓换股，以把握两会前后市场热点的切换，已经新的赚钱效应的诞生。


　　具体来看，首先，从K线图上看，股指目前进入2100点上方，多跟均线的压力，以及2100点作为去年2250-2100点之间大M头形态的颈线区域，存在一定的压力，这也是技术上造成股指未来有可能呈现横盘震荡的原因之一。易凯认为，自1984点反弹以来，股指短期所处的下降趋势通道，以1984、2078点连线为下轨，2260点为平行上轨，预计压力区域在2150点附近，该上轨压力线尚未有效突破之前，投资者都应保持谨慎态度，特别是“两会”开幕后，市场若进入清淡期，则要注意股指重心是否下移，提防久盘必跌风险出现。


　　第二，密切关注央行流动性宽松尺度。整体来看，目前央行尚未改变“稳中偏紧”的货币政策主基调，在上周二、周四两度央行零操作之后，本周二央行时隔8个月重启正回购，回笼资金480亿元，已经说明未来流动性持续宽松的可能性不大。易凯认为，之前央行强调“流动性闸门的调控和引导作用显得更加重要”，未来公开市场操作对于流动性乃至股指的影响力度明显，这一点已经从去年下半年的股指涨跌节奏中得以体现，建议投资者在今年的行情中密切关注每周二、周四央行公开市场操作的动向以及延续性，把握央行流动性闸门的调控节奏，一旦后续正回购或回笼资金动作加大，无疑将对于市场造成更大的利空压力。


　　第三，创业板指数近期创出新高之后，再度出现高位震荡走势，加之目前其市盈率高达70倍，而且目前正处于年报公布期间，估值重估、业绩确认等，都有可能带动创业板指数出现阶段性调整走势。去年下半年以来，创业板指数成为了A股市场的风向标，“创业板不倒，主板无忧”已经屡次在股指涨跌节奏中予以验证，若创业板指数短期出现类似去年10月的调整之后，不排除将带动股指同步调整，因此，关注创业板指数动向，也是评价市场风险的指标之一。


　　不过，易凯认为，虽然“会前”行情进入下半场，但是相关市场赚钱机会依然存在，诸如年报、一季报预增股不断涌现，也将成为弱势行情中，主力资金防御性操作的避风港，建议投资者重点关注近期涨幅不大的年报业绩预增或一季报业绩预增，且行业景气度上升的个股；另外，“两会”之前，消息面的偏暖，也将带动相关政策预期利好股出现阶段性上涨走势，建议重点关注去年三中全会提出的，政策明朗化的题材股，如土地流转中的林权改革，养老概念，国家安全委员会、国资改革等等。