央行详解1月份M1骤降缘由

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央行详解1月份M1骤降缘由

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：niu519 浏览：10929 回复：0

     "非银行金融机构存款（属于准货币）新增9435亿元（相应减少单位活期存款），比上年同期多增9164亿元。"央行调查统计司司长盛松成在解释1月份M1为何出现急速下降时指出，非银行金融机构存款的激增是一个重要原因。
　　盛松成的上述观点刊发于2月18日央行主管的《金融时报》。
　　2014年1月份，我国狭义货币供应量M1减少2.2万亿元，同比多减2.5万亿元。M1余额同比增长1.2%，增速比去年同期低14.1个百分点。
　　"从构成看，M1大幅减少主要受单位活期存款大幅减少影响。"盛松成指出，1月份，M1中的单位活期存款减少4万亿元，同比多减3.5万亿元；月末余额同比增长-4.2%，增速比去年同期低22.5个百分点。
　　盛松成认为，单位活期存款大幅减少主要由季节因素引起，具体有四个方面的原因：
　　一是单位活期存款继上年末显著增加后，于1月份大幅减少，符合存款变动的季节性规律。2013年12月份，M1中的单位活期存款增加1.0万亿元，同比多增822亿元。
　　二是单位定期存款分流单位活期存款。春节（这里的"春节"指农历大年初一，下同)前单位持有活期存款的意愿降低，将部分活期存款转为定期存款（含保本理财）。1月份，准货币中的单位定期存款增加1.2万亿元，同比多增5942亿元。
　　三是家庭储蓄存款分流单位活期存款。春节前企事业单位集中发放工资、奖金导致部分单位活期存款转为个人存款。1月份，准货币中的个人存款增加1.8万亿元，同比多增1.0万亿元。
　　四是非银行金融机构存款分流单位活期存款。受互联网金融、银行理财产品大量发行等因素影响，非银行金融机构存款（属于准货币）新增9435亿元（相应减少单位活期存款），比上年同期多增9164亿元。
　　解读：从上述四原因来看，无疑非银行金融机构存款分流是今年1月MI骤降的主要原因，由此可以看出，居民对金融理财产品的需求日益旺盛，也从另一方面反映出我国民间投资渠道的匮乏。尤其是在A股市场失去投资者信心时，一个安全可靠、方便快捷的理财产品能够快速走红，这就是互联网金融的替代效应。对于A股市场而言，除了自身的原因外，越来越多的理财产品也将大幅分流市场资金，让一批潜在投资者远离市场。