交易需要解决的几个问题<五>【原创】
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：Neeo
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第五个问题是关于资金管理方面的，很多人把主要精力放在了交易的方法上，认为只要单纯地提高成功率就可以在投机市场中战无不胜，其实这是非常荒谬的。我在这里要说的是一个看上去还过得去的交易策略（60%成功率）+合适的盈亏比（3:1）+专业的资金管理就可以跑赢市场上80%的参与者，而仅有一个看上去非常棒的交易策略（90%成功率），那10%足可以毁掉你之前赚回的一切。
专业的资金管理在我看来只有两点：第一，管好你的本金，不要冒太大风险；第二，用合适的利润去积极承担风险。这两点看上去貌似互相矛盾，其实是互相辩证的关系，阐述了你的资金管理和风险管理的原则。
如果我是一位年轻而又初来乍到的投机者（国内95%以上的投资者就是这样的人），并且有5万元人民币来交易A股，最初投入的头寸不要超过本金的20%，也就是1万元，并且设置止损，将亏损限定在10%-15%之间，即1000-1500元之间。换言之，根据这个限定，我的亏损绝对不会超过本金总额的2%-3%。如果第一笔发生了1000元的损失，则下一笔交易的头寸将降低到9000元，并将亏损限定在900-1350元之间，以此类推。这个原理对于刚开始从事交易的人或者大规模投资者都是适用的，因为它能保护你在市场里免受伤害。就像开车时系上安全带一样。
但是从另一方面来说，如果第一笔交易获利3000元，我将1000元视作本金的增加，并将下一笔交易头寸增加到12000元，即使我下一笔交易发生亏损，就整个期间来说还是有利润的（这是指下一笔最多亏损15%而言）。如果我对行情的判断有50%的正确率，而盈亏比在3:1，即每笔交易可能的报酬是亏损的3倍，甚至以上，长期下来，这种交易策略和资金管理策略将可以创造相当客观的收获。
此时我已经获利，仍然运用相同的资金管理策略，就会进一步开始追求卓越的优异的报酬。以更大的保证金、更大的风险投入追求更高的资本报酬率，但是这并不意味着我改变风险——报酬准则，我仅仅增加了头寸的规模。
前期10-11月我们在棕榈油合约上做多净赚大约700点利润后，以大部分的利润和一部分本金在12月中旬开始做空橡胶合约，一个月不到又有了大约1600点利润，这就是所谓的“积极承担风险”：胜算在我这边，我就投入更多的资金，即使我的判断失误，损失的也不过是之前利润的一小部分，我还有很多资金可以从事低风险的交易。
（未完待续） | 
发表于 2014-2-14 09:46
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