誉衡药业:收购华拓落定,磷酸肌酸钠潜力巨大

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誉衡药业:收购华拓落定,磷酸肌酸钠潜力巨大

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：zxbin19655 浏览：3069 回复：0

盈利预测:我们认为公司主打品种鹿瓜多肽未来有望保持平稳增长,安脑丸、葡萄糖酸锌口服液、氯吡格雷等产品2014年有望贡献一定弹性,从而驱动公司内生性维持20%-25%的较快增长;而对上海华拓的收购一方面为公司2014年业绩贡献较大弹性,也进一步打开了公司未来的成长空间,考虑公司后续对华拓剩余股权的收购(假设并购90%的股权比例),我们预估公司2013-2015年EPS分别为0.80、1.20、1.56元,我们认为公司未来产品线潜力巨大,市值和估值水平均具备较大提升空间,首次给予“增持”评级,建议积极配置。 股价表现催化剂:持续并购超预期;磷酸肌酸钠进入更多省份医保或全国医保目录。 风险提示:内生增长低于预期,收购进度低于预期。