股商财富报告：2014年开门三连阴 需要谨慎

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股商财富报告：2014年开门三连阴 需要谨慎

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：madamada 浏览：1658 回复：0

        新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　北京股商


　　股商视点：2014开门三连阴 多因素共振需谨慎


　　周末政策面平静，而按照既定程序，本周IPO发行申购倒是令市场再度承压。沪深两市低开低走震荡下行，盘中不时有恐慌盘杀出。中国铁建、中国重工等中字头个股大幅下挫，银行、券商、保险等金融股集体做空，地产股万科、保利地产[微博]再创新低，权重股的杀跌让曾经一度翻红的创业板也无可奈何。除利亚德、智光电气等小盘股活跃外，包括主板在内的两市所有板块全部收绿，稀土永磁概念盘中有一波异动，江粉磁材率先涨停。整体来说，小盘股的表现相对强于主板。


　　2014年头三个交易日，市场连跌三天，而且阴线一天比一天大，今日技术上又形成破位放量下跌之势，可以说去年底的小平台企稳已经终结，股指重新步入下行通道。这跟我们之前的预期基本一致，即：只要市场不放量，任何企稳、反弹都要谨慎，地量出地价，当出了地量而没有地价的时候，就要警惕后边的放量杀恐慌盘，而最近盘面上连续出现放量杀跌，股指必然也要顺势破位。


　　基本面上，周末消息面依旧平淡，但梳理近期一段时间以来的政策消息，整理来说还是明显偏空。首先，刚刚公布的汇丰12月份服务业PMI数据创出4年新低，而制造业PMI数据也是环比下滑，显示经济走势依旧偏弱，虽然两个指数都在50之上，但弱复苏的大背景下，该指数的回落还是令市场不得不警惕。其次，本周三开始IPO正式开闸，两周之内将有26只个股发行，这对市场的短期冲击不言而喻。第三，新三板扩容明显加快，从300多家一下猛增到近600家，虽然从投资者角度来说，投资于主板和三板市场的主体不完全趋同，但在大环境和市场本身都比较脆弱的当下，任何可能产生的资金分流都会对市场构成不利影响。最后，有消息称，银行同业监管“107”号文在内部已经传达，一行三会对银行的监管将进一步从严。虽然还没有正式公布，但从目前来看，加强对银行业监管势在必行，这也将对未来银行业利润构成不利影响。当然，从监管角度来说，这将有利于银行业长远发展。


　　整体来看，市场下降趋势在得到暂时的平衡后再度破位，技术形态上进一步走坏，而政策面上尚未有明显护盘政策，因此投资者对于后市继续保持谨慎，不要盲目操作，个股有机会逢高出局。


　　深度直击：市值管理与市场泡沫


　　新一轮IPO重启本周将拉开大幕，但转轨加新兴的市场特征仍没有改变。二级市场投资者重点仍是股价短期买卖价差，市场价格仍不能在资源配置中起决定性作用，投资者依靠公司分红(包括回购方式)和产业并购溢价获取主要收益仍有较长的路要走。SGC认为IPO固有逻辑就是新股发行繁荣需要市场泡沫刺激。以往的新股破发意味着市场进入了休养生息阶段。而在未来的注册制体系下，投资者和发行者之间理论上不存在交易成本，股票价格应该低于其产业价值，投资者将回归到投资的本质时间复利上来，市值管理将成为投资者之间博弈的重心。


　　IPO的存量发行宣告了股市融资功能的弱化，IPO发行市值更多体现拟上市公司当下价值量。对于大股东而言，存量发行增加了财富的流动性，但其身价的增值要么依赖募投增量的贡献，要么是轻资产公司人力资源效率开发和提升。市场的结构性泡沫可能会增加老股票转让价格，但由于转让股票比例受限，从长期来看大股东财富的增值发更多依靠公司盈利能力的提升，大股东依靠超募而获暴利的时代或许结束了。


　　主力动向：市场资金大幅流出


　　今天收盘市场资金流入板块7家，市场资金流出板块92家，资金呈现大幅流出态势，流入前三名的行业是：电器节能、家具行业、自行车，流出的板块是：电子信息、生物制药、机械行业。今日两市低开后快速下挫，随后震荡盘整，成交量略微有所放大，目前来看反弹行情结束，开始大幅下挫，后市短期仍有快速下跌，近期控制仓位为上策，仓位较重的投资者可逢反弹减仓。


　　大盘自2013年12月05日以来，流入前三名的行业是：家具行情、纺织行业、家电行业，流出的板块是：金融行业、电子信息、商业百货。该阶段两市见顶后连续快速大幅下挫，目前两市经过反弹后再次大幅下行，后市不排除进一步大幅下跌的可能，目前应控制仓位，切勿轻易入场，对于中线品种，后市逢急跌可试探性建仓。


　　板块机会：A股跌势不止


　　IPO临近，今日上证小幅低开后一路下探，终于以长阴突破了前期小反弹的平台下沿，尾市两桶油再次护盘，最终上证报收2045.71点下跌1.8%。下降趋势明显，1849点将再次接受考验。收盘暂时收于2044点上方，如2016点上方能有效企稳是否能迎来一小波快速的反弹？值得期待。


　　板块方面，主力资金进入“休眠”状态。地产股是做空的主要力量，招商地产[微博]等多只个股跌幅超过5%；煤炭股则全线飘绿；军工股回调明显；建材板块表现不振；券商、银行股板块跌幅较窄，部分个股逆市 走强。概念股方面，游资撤退，题材热炒迹象明显衰减，油气改革、上海本地重组股、土地流转等概念 股纷纷深跌。只有稀土概念板块还算冬日里的一把火，看星星之火能否燎原。


　　稀土永磁


　　前面多次提及，酝酿已久的稀土大集团方案现终于出炉。早盘五矿发展复牌受此提振直接一字涨停。按照方案内容形成“1+5”的格局，包括包钢稀土组建成立的北方稀土集团，早在数年前就布局稀土行业的五矿和中铝两大央企，以及赣州稀土、广晟有色、厦门钨业等三家地方稀土集团。我们将继续挖掘稀土中的航母。


　　LED绿色照明


　　继续关注，随着各国加快白炽灯的淘汰进程，为绿色照明行业带来发展机遇。LED照明凭借其节能环保的特性备受各国青睐，我国在政策面上也给予了大力支持。随着政策面的持续向好和白炽灯淘汰路线图的推进，LED照明行业有望持续景气，利好相关企业的业绩提振。


　　操作策略：多因素致股指下行 继续维持谨慎态度


　　市场回顾：今日主板指数低开快速下跌后维持低位弱势震荡，创业板随后也出现震荡盘跌走势。截止收盘，沪指报2045.71点，跌1.8%，成交729亿元；中小板报4950.75点，跌幅2.33%；创业板报1323.33点，跌幅2.18%。盘面上各板块皆绿，电信运营、券商、保险相对强势，互联金融、上海自贸、公共交通等跌幅居前。


　　仓位管理：今日两市双双低开，在新股加速发行的势头下，开盘后股指直线下挫，权重板块集体杀跌，房地产、煤炭遭遇重挫，其他板块亦未能幸免，纷纷走低。沪指跌幅迅速扩大至2%，最低下探至2034.01点，刷新近5个月以来的调整新低。连近期强势的创业板指也受到波及，同样出现大跌。仓位上维持五成以下，谨慎投资者可逢阳线继续减仓。


　　关注板块：绿色节能照明：随着各国加快白炽灯的淘汰进程，为绿色照明行业带来发展机遇。LED照明凭借其节能环保的特性备受各国青睐，我国在政策面上也给予了大力支持。随着政策面的持续向好和白炽灯淘汰路线图的推进，LED照明行业有望持续景气，利好相关企业的业绩提振。


　　投资策略：今日两市低开震荡走低，成交量同比有所放大，沪指开盘瞬间即跌破前期反弹平台最低点2068点，引来做空盘与止损盘同时入场，奠定全天弱势。消息面来看，今天发布的汇丰服务业PMI数据不及市场预期，和之前的制造业PMI数据相似，产出以及新订单增长均出现一定程度的下滑，显示近期宏观经济走势仍旧疲弱；另据外媒报道，近期国务院将发布107号文，此文件将取代前面网传的银监会“9号文”，也是针对影子银行最严厉监管法案，今天受影子银行影响较大的地产、银行等权重板块跌幅居前；此外，随着新股申购的渐行渐近，IPO市值配售对市场的影响也开始放大，同时IPO分流资金也开始逐步显现，近期市场不确定性因素较多，建议投资者还是保持耐心，短期以控制仓位、规避风险为主，激进投资者可关注年报预增概念及低价绩优股，逢高坚决减持垃圾股及高价高估值股。