策略周报：区间震荡 等待IPO明朗化

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策略周报：区间震荡 等待IPO明朗化

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：hgkmh 浏览：1554 回复：0

        新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　方正证券


　　A股市场分析：


　　上周五市场回落幅度加大，最终大盘以下跌26.25点收盘，跌幅为1.24%，报收于2083.14点。当日，两市总成交量为1842.7亿元，较上一交易日增加244.9亿元。收盘时，两市共22只股票涨停，1只跌停，跌幅超过大盘跌幅的个股占当日开市家数的43.85%。从各板块的表现来看，上周五各板块跌多涨少，其中涨幅居前的板块主要有互联网、软件服务、创业板指、传媒娱乐、文教休闲、绿色照明、家居用品、卫星导航、水利、元器件、信息安全等；而跌幅居前的板块主要有保险、上海自贸、证券、多元金融、公共交通、运输服务、建筑、银行、供气供热、地产等。


　　整体来看，上周五市场出现较大幅度的回落，个股也跌多涨少，但中小板指数和创业板指数均以上涨报收，这表明尽管大盘回落，但个股交易性机会机会继续存在。同时由于个股存在机会，这说明市场格局依旧处于区间震荡之中，而非已经再度步入持续下跌，否则盘面上出现的将是大盘与个股泥沙俱下。本周三，暂停一年多的IPO将正式开闸，按目前安排，周三将有2只新股可以申购，周四也有2只，周五4只，这8只股票预计发行股票总数为3.9亿股，预计募资金额38.87亿元。整体来看，IPO开闸之后新股上市较为密集，考虑到超募的情况，募资金额总量也较大，这对市场资金面存在一定的影响，预计本周大盘将继续低迷，市场机会照样以个股机会为主。


　　外盘评述：


　　上周五，美国股市收盘涨跌不一，全周美股收跌，暴风雪导致周五美股交投清淡，美联储主席本-伯南克及其他联储官员的讲话受到市场关注，美联储主席伯南克称美国经济增长还会加速，费城联储主席警告称美国利率存在迅速上涨的风险。具体来看，美联储主席伯南克周五称，在决定缩减量化宽松规模后，该行有关保持高度宽松的政策立场的承诺并未遭到削弱。美联储上个月决定将债券购买规模从每个月850亿美元缩减至750亿美元，指出就业市场和经济增长均表现强劲。但伯南克今天指出，这一决定“并不意味着(美联储)有关在必要情况下保持高度宽松的货币政策的承诺遭到了任何削弱”，而是“反映了我们朝着就业市场前 景大幅改善这一目标所取得的进展，这是我们在2012年9月份开始实施这项计划时所设定的目标”。费城联储行长查尔斯-普罗索(Charles Plosser)周五警告称，美联储可能不得不在升息方面采取激进行动。普罗索指出，美国联邦公开市场委员会(FOMC)有关2016年底联邦基金利率仍将低于2%的预期可能过于保守。普罗索是FOMC今年的轮值投票委员。市场表现方面，道琼斯工业平均指数上涨28.64点，收于16,469.99点，涨幅为0.17%；标准普尔500指数下跌0.62点，收于1,831.36点，跌幅为0.03%；纳斯达克[微博]综合指数下跌11.16点，收于4,131.91点，跌幅为0.27%。


　　操作策略：


　　对新的一年期望，PMI环比回落引发的对经济疲软担忧，IPO重启前市场对资金面的惯性担忧，导致上周大盘在指标股带领下，走出先扬后抑、冲高回落走势，最终大盘全周以下跌0.86%收盘，剔除元旦休假，两市总成交量较前一周基本持平，这表明不确定性的增加，场外资金多处于观望态势，场内资金则在个股上继续腾挪，维系市场“人气”，市场信心严重不足。量能不足，个股继续分化，大小盘股间继续呈“跷跷板”态势，市场热点转换较快，盘面虽热闹，但实质赚钱效应较低，要么股价超跌、要么股价强势，否则，难以成为市场资金关注对象，市场整体呈“八二”现象，通信设备、电子、医疗器械、文化传媒、互联网、软件开发等涨幅居前，金融、地产、资源、装备制造、建材、化工、石化等周期性股票跌幅居前，这是上周大盘盘面主要特征。


　　从技术上看，上周大盘价跌量平，大盘以平台方式运行，5周均线下叉其它中短期均线，形成空头排列，将对大盘上行空间形成抑制，由于上周大盘收盘点位创调整以来新低，则预示市场重心仍在下移，这不利于大盘短期走势；日线技术指标显示，本周五的大盘价跌量增，市场杀跌动力较大，5日均线对大盘形成反压，K线组合形态较为弱势，然而，一旦大盘盘中再创调整以来后，则技术指标底背离，则大盘技术性反弹要求再度出现，也抑制大盘下挫空间，向上则5日均线对大盘压力，区间震荡、横盘整理是短线大盘运行态势；分时图技术指标显示，所有分时图K线皆留下一个向下跳空缺口，市场弱势特征明显，短时分时图技术指标预示短线大盘还有调整要求，但长时分时图技术指标则显示，若大盘再度下挫，则技术指标呈现连续底背离态势，也抑制大盘大幅回落空间。综合技术分析，我们认为，短线大盘向上空间与向下空间皆有限，区间震荡、横盘整理还是短线大盘技术要求，打破区间平衡则来自外力，本周大盘主要运行空间约在2050—2150点间。


　　影响本周大盘走势的莫过于IPO正式重启，首批约230亿融资额，对资金需求压力较大，由于新股申购规则较之以往发生重大变化，打新攻略左右着操作方向，T-2的套购配置市值，T-1的套现申购资金，T日的申购，都对大盘走势造成影响，也将改变市场运行节奏，大盘与个股走势的波动幅度也将加大，这必将注定本周的A股市场将难以平静；纵观近期即将发行的新股，我们发现，要么新股发行价格偏高，超出市场之前预期，要么新股融资规模偏大，造成市场心理压力，与新股发行制度抑制“三高”的初衷及市场对新股改革成效预期有背离迹象，这是上周大盘走低，并与创业板继续呈“跷跷板”现象的原因所在。若在IPO过程中不能有效解决投资与投机这个市场敏感问题，即便管理层一再表态“要加快推动各类长期资金入市“，市场信心也难以恢复，大盘更难以真正走强。我们认为，由于IPO新规对市场影响具有不确定性，本周大盘有望2050—2150点区间震荡，以待影响明朗化。操作上，不追高，重仓者暂多看少动，参与新股申购的轻仓者可利用新规对低价蓝筹股低吸高抛，立足短线。