机械军工行业周报:分化:传统与转型新型产业共舞

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机械军工行业周报:分化:传统与转型新型产业共舞

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：宣教室 浏览：3022 回复：1

1、本月组合:隆华节能、洪都航空、北方创业、海特高新、航空动力、中航电子、恒泰艾普、林州重机 2、核心股池:洪都航空、北方创业、机器人、隆华节能、中航电子、海特高新、恒泰艾普、中鼎股份、新研股份、天广消防、通源石油、北人股份、博林特、大冷股份、南方泵业、潍柴重机、四创电子、晋西车轴、林州重机、南风股份 3、上周报告邮件:【洪都航空】异动点评和12月18日股东大会交流纪要,看好其内生增长,持续推荐。【隆华节能】公司交流纪要,在手订单饱满增长无忧,估值有较大提升空间,持续推荐。【冷链设备】12月份主流公司订单同比30-40%增长,复苏可持续,持续推荐。【机器人】国防合同订单价格上调,军工订单将快速增长,维持推荐。【博林特】改名博林特“集团”完成,迈出业务多元化第一步;安全边际较高,持续推荐。 4、异动点评:【船舶装备】中国船舶和广船国际周涨幅分别为17%和14%。主要是受中船集团资产整合预期增强影响,推荐。【锐奇股份】周涨幅18%,电动工具主业稳健增长,产业整合预期增强,未来将向创科实业(0669.HK)靠拢,持续推荐。【隆华节能】2014年估值仅23倍,估值有较大提升空间,持续推荐。 5、行业观点维持不变:持续看好国防军工及转型装备 1)持续推荐国防军工行业,建议超配 国家安全委员会将成立,国防军工板块将中长期受益。看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备,推荐洪都航空、北方创业、中航电子、海特高新、航空动力、四创电子、中国卫星、航天电子、国睿科技、晋西车轴、广船国际。 第一,内生增长加速,显著超预期。规模化列装推动行业5年以上景气周期。第二,外生增长进程和力度持续超市场预期。总装注入可能再突破,院所改制提速。第三,国家战略及政策重点支持。第四,地缘局势持续紧张。第五,以北斗导航为代表的军用技术民用化、海外出口将助推国防行业成长。第六,军品市场化定价趋势将显著提升国防盈利能力。第七,国防将带动中国制造业主动转型。 2)环保、油气、铁路货车、智能装备、农机装备景气向上 【铁路设备】2014年动车组集中交付,高铁出口预期增强,预计14年南北车业绩同比增长15%以上,目前估值基本合理;推荐兵器集团下的北方创业/晋西车轴。 【油气装备】分化,看好具有核心竞争力的民营企业。LNG涨价负面影响LNG装备景气度,持续看好常规油气增产、页岩气开采核心装备和服务供应商。预计2014年三大油总体资本开支增速将放缓,页岩气、海洋油气、海外市场将成为市场三大亮点。中期看好杰瑞股份/恒泰艾普/通源石油/吉艾科技/惠博普/富瑞特装。 【工程机械】行业持续弱复苏,企业单季度收入增速已见底小幅回升,但目前看不到较为明显回升的趋势,盈利复苏仍需观察,行业观点由悲观转向中性。 【其它推荐】中鼎股份、隆华节能、南方泵业、天广消防、机器人、巨轮股份、大冷股份、新研股份、潍柴重机、博林特、林州重机、南风股份。

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