记录自己的成长

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期市名家谈风险控制经验

ctrlm

楼主选的文章很喜欢，已经收藏不少了，辛苦。
新年快乐，帐户高歌猛进呀。

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ctrlm 发表于 2013-12-31 20:46
楼主选的文章很喜欢，已经收藏不少了，辛苦。
新年快乐，帐户高歌猛进呀。

新年快乐。谢谢兄弟收藏，我还会继续找的。
账户持续下滑，希望来年有好收成。咱们都加油。

前方有雾

新年快乐！

zhenzz

前方有雾 发表于 2013-12-31 22:37
新年快乐！

新年快乐，万事如意。

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总结2013。总体比较顺，不足是交易频繁，在市场上涨的时没把握好机会，有时愿意追高，而且没少追高。其实完全没必要做这种追高，市场的股票那么多，没必要时刻交易，而且交易这种高起来的。
2014应该值得期待，希望能够完成既定目标。

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zhenzz 发表于 2013-12-31 23:14
总结2013。总体比较顺，不足是交易频繁，在市场上涨的时没把握好机会，有时愿意追高，而且没少追高。其实完 ...

对于2014的期待。由于2013市场比较好，我也收益了。但是有些问题值得在2014注意，第一，介入时，非系统发出的追高信号不能介入，因为系统信号只对当天的收盘价和第二天的开盘价负责，高开后又涨了几个点是计划外价格， 这个价格有时会是一个暂时的高点，比如岁末套住的这个；第二，适当放弃大盘下跌时的交易，大盘的下跌对自己的影响不是很大，但是不服气心理过重，形成下跌时期里交易频繁。对于卖出后是否一定要交易要再三思考，绝对不能因为保守思想而做跟风和不成熟的股票，也不能因为积极就去做非系统提示的信号。无论是贪婪还是恐惧，要执行系统的提示；第三，对系统的改造和检查要时刻留意，这次重装电脑，因为没有备份文件，所以使用了一些较早和临时搭拼的系统，由于懒惰，大意，结果误差很大。

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    这里介绍一个最通用的风险控制和仓位确定方法，通过它我们会明白，风险并非与仓位呈简单线性关系，事实上，如果止损空间大，小仓位也有大风险；反过来，止损空间小，重仓甚至满仓的风险也不大。
    一个参考标准——单笔不要输过2%，当月不要输过6%
    亚历山大·埃尔德（Alexander Elder）是一位著名的交易培训师，同时也是一个成功的操作者，他提出了2%和6%的风险控制标准。所谓2%即是要杜绝任何单笔亏损超过账户金额的2%，如果一笔交易所暴露的资金风险超过了这个限制，那么宁可放弃这次交易机会。所谓6%即是指如果当月亏损额度超过了月初账户水平的6%时，就停止交易，等待下一个月份再重新开始。当然，具体风险标准因人而异，但考虑到随着亏损比例的增大，回本的难度将会呈几何级上升，因此标准不宜太过宽松。
    一个简单的仓位换算方法
    交易培训师范·K·撒普（Van K. Tharp）提出了四种仓位确定方法，并且以海龟的55/21突破系统为例做了对比示范，他比较推崇第三种。
    这里直接引用撒普以IBM股票所举的例子：假设当前价为141美元，止损价为137美元，相应风险为4美元，如果账户总值为5000美元，按2.5%的风控水平，则头寸应为（5000×2.5%）/4=31.25股，仓位将重达88%，而如果止损价设为下跌1美元到140美元就退出，则头寸将变为（5000×2.5%）/1=125股，这时就会满仓。
    这个方法有几个优点：仓位控制与账户的风险承受能力挂钩，风险空间既可以设为每次1%，也可以设为每次2%，止损越小，则仓位越小；仓位控制也与交易系统挂钩，交易系统的止损空间越小，则仓位越大，回报也越高；可以做到盈利时放大仓位，亏损时减小仓位，以每次2.5%的标准为例，5000美元的账户，允许有125美元的风险空间，当账户盈利后增值到8000美元时，每次风险空间就会提升到200美元，而账户亏损后缩水到4000美元时，每次风险空间也相应缩减到100美元。
    著名短线操作高手拉瑞·威廉姆斯（Larry Williams）也认为资金管理才是要中之要，他在剖析了凯利公式的缺陷并比较两种改良方法后，最终还是选择了和撒普一样的仓位确定方法，并认为该方法最好地兼顾了简化与优化。
    真正核心——将仓位控制与交易系统融为一体
    资金管理的好差与否取决于它与交易系统的匹配程度，一旦锁定了资金管理方法，盈利多少则完全取决于系统的优劣，如上述2%的单笔损失控制，如果系统的盈亏比为5：1，则止损为1，盈利空间为5，冒2%的风险获得10%的回报，至于系统的长期回报，还要看一段时间内交易机会的多少。

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一朋友在一大型期货公司担任风控总监,平日接触客户交易资料较多,最近他做了个关于亏损来源的报告。

1、 赢利的客户中，85.2%的赢利来自于5单以内的赢利，扣除掉这5单，这部分客户的大多数都是亏损。这5单的特点：持有日期基本上都在2个月左右，基本上都是单边市场。

2、 每日平均交易10次以上的客户，3年平均收益率是-79.2%。每日平均交易5次以上的客户，3年平均收益率是-55%，每日交易1次以上的客户，3年收益率是-31.5%，每日平均交易0.3次以上的客户，3年平均收益率是12%；每日平均交易0.1次的客户，3年平均收益率是59%。

3、 赢利的客户80%利润由那些一年操作10次以内，平均操作周期2个月的客户赚取。

4、 所有止损的单，如果不平，有98.8%的概率在未来2周内扭亏为赢。
4、
5、 所有止赢的单子，如果不平，有91.3%的概率在未来2周内实现更大的赢利。
5、
6、 所有客户的收益率呈现接近正态分布，很遗憾，这个正态分布的均值是-14%。

结论是：对大多数人而言是残酷的（除非你是天才）：

第一、频繁的交易，基本上判了你死刑。（除非你是全国顶尖的短线高手，掌握稳定赚钱的短线操作方法。）

第二、不要盼望你能在高抛低细的短线交易中获胜，更不要靠直觉来炒期货，恐惧是亏损的最直接原因。

第三、操作方法可以很简单，行情非涨则跌，设置了止损抛硬币下单也可以获利，原理是亏小赚大，做多了就继续持有让利润翻倍，止损了就认赔。

第四、操作周期越长心态越好，操作越轻松，利润成果越大。

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做做好事，好让期货菜鸟新手们入门快点。
　　先说做期货，不会做短线的就不会做长线，当然这里说会做，指的是能通过短线或长线达到稳定盈利的水平。信不信由你，不想多解析。
　　下面是日内炒单手法，认真看，不要东张西望。
　　第一步，学会止损。止损没学会，就不可能稳定盈利。
　　第二步，炒单。
　　1、确定操盘K线操作周期。如一分钟K线或三分钟K线。注意：你用一分钟线操盘就用一分钟线操盘，不要再看三分钟线，其他任何K线都不要看了。
　　2、开仓。一分钟K线创新高，指创出前一根一分钟K线的新高，开仓买入。反之，一分钟K线创出上一根K线新低，开仓卖出做空。
　　3、平仓。需要学点盘感。若开仓后能强势上涨，就等等。发现涨势由强变弱了就平仓。
　　4,止损。开仓K线的最低或最高点就是止损点。对于多头来说，开仓K线的最低点是止损点，对于空头来说，开仓K线的最高点是止损。
　　炒单总体方法就如此了，其他细节，盘感等，慢慢悟。
　　炒单是个力气活，做久了就不行了，身体吃不消。但高楼平地起，日内炒单可过渡到日内波段，日内波段可过渡到周内，月内，道理一个样。
　　能做好期货的人本来就是万中选一，很多人的看法也是见怪不怪了。人不能太无知。
　　做期货其实简单到你不相信，就是趋势未改变之前不能做相反方向的单。先给大家理解趋势这个概念。这点非常非常非常非常重要，自己领悟一下。
　　设某K线图，这个K线图可以是一分钟或三分钟或五分钟K线图，取决于你自己，若K线能不断创新高，表明多头趋势一直延续，直到出现一根创新低的K线，注：是和前面一根K线相比，则表明趋势反转。
　　如，随意寻找一根3分钟K线，将这根K线设为K1，紧跟着第二根3分钟K线设为K2，如果K2创出K1的新高，表明从第一根3分钟K线开始的上涨趋势仍在继续，要做多，不宜做空。K3，K4……一直创新高，就一直做多。直到某根K线创出上一根K线新低，记住是和前面一根K线相比，表明趋势反转，要做空了。
　　就说这么多，是给有缘分的人看的。至于没缘分的人，别在这里吱吱呀呀的。
　　非常细节化的操作方法，若你没有一点领悟，那你还是回去省省吧。
　　日内炒单，最好以5分钟或15分钟K线当操盘K线为好。操盘K线周期的级别越小，需要的精力和体力就越大。
　　盘感那是辅助工具，不是唯一的。炒单也是有细节化的开平仓结构的，并不是乱炒，想开就开。有人只说盘感，那就是不想把压箱底的东西，最重要的东西说出来。。有了盘感，但没有细节化的开平仓结构方式操作标准，也就是什么点位要开，要平等，很难在市场获利。
最后，希望新手们突破自我，乘风破浪，得心应手！

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什么是技术？回答的各种各样。我以为，技术就是通过统计数据，做出优化决定，然后达到高效，长效。效率因人而异，复利增长是实践的唯一标准。技术有多有少不是问题，能否精益求精才是问题。

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林彪同志作为开国十大元帅之一，必有其过人之处。我们从他的日志学习林彪的战争部署体会：
凡一切主观主义的东西，无论他是美名勇敢或美名慎重，其结果都要造成损失，而得不到胜利的。正确的思想的标准，是包括实践在内的唯物主义，反对唯心主义，在军事上要发挥战斗的积极性，而同时必须从能否胜利的条件出发。凡能胜利的仗，则须很艺术地组织，坚决地打；凡不能胜的仗，则断然不打，不装好汉。如不能胜的仗也打，或能胜的仗如不很好讲究战术，则必然把部队越搞越垮，对革命是损失。以上原则，有益于进步，望深刻体会之。——林彪7月13日
从上面林彪的战争部署我们可以联想期货交易何尝不是如此，必须实事求是，从能否胜利的条件权衡我们的投资操作是否值得去做，当前行情是否符合操作标准，不能打没有把握的仗，如果有必胜把握能打赢仗但同时也要讲究战术，包括资金管理、做好止损控制等，否则必然把不对越搞越垮，导致全军覆没，深刻体会，有益于期货交易进步！

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　　在金融投机操作中，STOPLOSS(止损)是最常见又最不受欢迎的词汇之一。止损是在金融投机中长期生存的最重要的基本功，但出于对损失的本能逃避，大多数投机者对止损的认识是混乱甚至错误的，或者处于无知的状态，对止损的认识误区也是最多的。

　　误区之一：不止损

　　不止损为什么是错误的呢?

　　只要操作就会有对有错。做对了盈利是理所当然，做错了又怎么办呢?在外汇市场上做错之后的唯一选择是马上承认错误和改正错误，而止损正是承认错误和改正错误的主要手段。任何一笔交易都不应该看作是孤注一掷的赌博，而是概率游戏中的一个分子。不执行止损操作，意味着不愿或没有勇气承认错误，潜意识里或者认为自己不会犯错，或者抱有侥幸心理。而根据墨菲定律，“如果某件事有可能变坏的话，那么这种可能性将成为现实”，小错误会变成大错误，小损失会变成大损失，最终变得一发不可收拾。

　　换个角度讲，每个投资者都不会长寿到500岁，并用其中的大部分时间等待一个亏损头寸变成盈利;每个投资者的资本金都是有限的，不能支撑无限的亏损可能。而面对错误不改正的投资者，显然是已经做好了“真想再活500年”的准备，也已经挖好了通往诺克斯堡(美国储备黄金之地)的地道。

　　止损可能是一个新的错误，只是可能而已，但不止损肯定是一个错误。两害相权取其轻，尽管大多数人都不愿承担确定的损失，但考虑到时间和资金有限，以局部的小损失换取全局的主动，显然是明智之举。

　　误区之二：乱止损

　　大多数初涉投机的新手，在因为不止损而遭受巨大损失之后，一般都会吸取教训，把止损当做一条严明的纪律，从而又走向另一个极端，陷入了一个新的误区：乱止损。

　　乱止损的后果是显而易见的，没有哪个帐户经得起长期持续的止损。面对越止越瘦的帐户净值，投资者往往会再次回到不止损的老路上，并在止损和不止损之间反复摇摆。

　　投资者要跳出止损和不止损的思维藩篱才能找到问题的答案。止损的目的是什么?止损的目的是控制风险，但是必须认清的是：止损并不是控制风险的唯一手段。投机迷宫里的陷阱是各种各样的，我们所犯的错误和所面临的风险也是各种各样的，惟有正本清源，从根本上少犯错误，少冒风险，才能降低止损的次数，才能使每一次止损是必要的和值得的，而不是无谓的和自我伤害的。

　　误区之三：有时止损有时不止损

　　在意识到止损的必要性，同时也尝到了乱止损的苦果之后，投资者还有一个死胡同可走，那就是有时止损有时不止损。当损失在自己可接受的范围之内时，比如亏30点的情况下就选择止损，但止损一旦扩大到100点就不止损了。这实际上是在根据损失的大小决定是否止损，而正确的做法是根据自己是否做错了决定是否止损。

　　止损并非灵丹妙药，它只是投资路上的安全带和降落伞。不系安全带并不意味着肯定撞车，系上安全带却会使投资更加稳健。止损是必要的，但只能作为防备万一的手段，对止损的滥用和误用只会造成伤害。

　　对大多数投资者而言，少犯错误，降低频率，小仓操作，一贯的执行操作纪律，才能从业余升级为专业，走上长期稳定盈利之道。

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　　卖点的技法，从来都是一个很艰深，甚至是很“痛苦”的概念，个人感觉，这是一个比买还要难于驾御的东西。我相信很多朋友肯定都有过买到过好的股票，但因为无法把握好的卖点，轻则中途震出或者利润缩水，重则免费电梯，甚至从赢利到亏损被套的经历。在买的好的情况下，能较好的把握卖点，可以保证利润的稳定性，买的不好，但卖的好，可以及时改正自己的错误，最大限度的控制风险的扩大，所以从另一个角度来看，卖甚至比买更为重要。对于大家比较熟悉的卖出法，个人感觉均不太科学，比如设置百分之几为自己的止赢点或止损点，这其实只是不顾价格客观走势，单纯只求心安的做法，还有在股价循环周期的基础上，30日生命线从上扬到走平为卖出的依据，此技法对于长期走牛或者有较为明显的大波段痕迹，同时在顶部停留的时间较长的股票是个不错的方法，但一来这样的股票在1000多只股票中少之又少，二来很多股票在中短线涨升后，根本不在顶部做长时间的停留即开始下跌，如果你要等到上扬的30日均线走平再卖，恐怕连你自己都不会答应。还有另外一些技法，因为时间和篇幅的关系，同时和本文也没有太大的联系，恕不一一阐述，有心的朋友可以自己多加鉴别，找出适合自己的方法……

　　笔者尝试从60分钟的角度，对短线卖出做一定程度的把握。笔者很看重60分钟图表，之所以选择它，是基于其既比5分钟，15分钟，30分钟稳定，不至于有太多的杂波，同时又比日线灵活，卖点不至于太过滞后，因此以60分钟为重要图表，同时辅以日线，大盘近期态势等其他方面综合考虑。

　　对于涨升的股票，开始下跌，其实质无外乎开始洗盘做较大幅度的调整和短期内有减仓的迹象这两个方面，而这两个方面是我们短线交易者都必须回避的情况，更何况现在的市场和以前已大不相同，洗盘和出货已不是当年“长阴缩量”和“短阴放量”这么简单的区别，现在的洗盘越来越象出货，现在的出货怎么看都象以前的洗盘。所以我们绝对不能用“好象是在洗盘，不要紧，还会涨的……”这类自我安慰的话来掩盖即将到来的风险，作为短线交易者，一旦盘中上行能量不足或者前期比较安定的筹码开始出现剧烈震荡、松动的情况，我们必须提高警惕，出现卖点，不论赢亏，坚决出局，以回避后市的不可预知走势。

　　出现剧烈震荡的异动或者盘中上行能量不足，在60分钟图表上，具体表现如下：

　　1、根据核心K线体系的原则，常态的上涨阳线(实体阳线或实体大于上下影的阳线)和常态的下跌阴线(缩量阴线，确切的说是量能小于均量的阴线)，此为常态行情，价格在没有外力作用下，仍旧会向原方向前进，我们可以安心持股。一旦某日出现剧烈的震荡或者是带量下跌，在60分钟上表现为长上影，长下影，长上下影，一小时内跌幅较大的阴线，同时量能大于均量，此类K线我们称为“异动K线”。

　　2、在经过一段时间的放量涨升后，上行能量开始减退不足，显示上攻开始乏力或者准备进入较长时间的调整，在60分钟上表现为短期均量线下破长期均量线，显示短期量能释放的平均程度开始萎缩。

　　此两种情况出现任何一种甚至两种同时出现，我们必须临阵准备卖出状态，密切跟踪，随时准备根据后面的演化而短线出局。

　　最终卖点的确认：

　　在出现上述情况的前提下，如果某日出现下面三种情况中的一种，甚至是三种情况中的任意两种复合情况(下跌几乎就成为百分百)，必须毫不犹豫，果断出局!

　　1、上涨阳量大于下跌阴量，我们称为良性量能，当某小时上涨阳量小于下跌阴量，同时随后出现的下跌阴量仍然在放大时，显示多空力量开始转化，空方占优，同时价格跌破5单位均线，指标在技术高位死叉，为卖点。我们取个简单?蜗蟮拿?帧澳芰靠辗脚凇薄?br>

　　2、某小时下破5单位均线后，两个小时都被均线压制，无法站回均线，5单位均线向下拐头，结合指标的技术位置，为卖点。

　　3、突然没有任何征兆的下跌，技术指标快速下滑至20以下超卖区，耐心等待其技术反抽，在指标重新反抽到技术高位时，为卖点。

　　同样的道理，当出现1、2卖点时，如果价格已下滑到重要均线支撑位或者指标下滑到超卖区，可不必急忙卖出，等待其进行技术反抽。

　　注：本技法适用于止赢，同样也适用于在错误追高后的止损。

　　本技法只适用于短线涨升或宽幅震荡的股票，并不适用于窄幅牛皮震荡的股票和总体处于下跌趋势的股票，前者个人认为短线交易者不应参与横盘震荡的股票，在选择突破方向之前，极早退出，在选择方向后，再做打算不迟，后者总体处于下跌趋势，百分之九十的时候卖出都是对的，只有一次是错的，那就是在下跌见底的时候。

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　　每一家公司都是有其生命周期的，也就是初创，成长，平稳，衰退。当然现实不可能这么简化，只是大致有这么一个框架。同时股市也有牛熊循环，周期以数年计。

　　最简单的获利模型就是在企业进入成长初期加上熊市末期买入一直持有到企业成熟期加上市场处于牛市顶峰期。也就是从双低到双高。当然如果能够找到一家一生持有的股票，我会很开心。不过现实市场经济初期，绝大多数企业的生命都不足以完成这样长期的投资需求，所以我们也需要知道合适的进入和退出时机。尤其是成长股，它们的未来是变化不定的。只有极少数的优秀公司可以完成小到大的蜕变过程，一个微软的辉煌背后是数千家公司的失败和退出。

　　举个例子：上半部分：看看股价是如何变化的，一个公司四年内的净利润增长一倍左右。EPS从1元到2元。但是同时由于股市预期的转变，PE从10倍涨到60倍，那么这家公司的股价就涨了12倍，应该说净利润四年增加一倍并不困难，PE持续在60才是难度所在，而牛市中达到的难度也不大。熊市中人们普遍能够接受的估值PE是8-16倍，牛市中可以高至30-60倍。所以对于投资者来说，公司素质是成功的基石，决定了安全边际，你付出价格得到了一定的公司价值，你最终的获益来自于公司利润的增长分红和市场对其未来的预期的转变，你的获利很大程度上取决于别人的预期。你能做的就是即使市场预期不变，你仍能够从公司成长中得到满意的回报，其余增值的部分就是市场给予你的眼光的回报，我倾向于把这部分看作市场所给的礼物，可遇而不可求。

　　从双高到双低的循环，喜欢成长股的投资者要注意这种负循环的出现。变化因素典型的就是公司进入成熟期或者衰退期，和市场进入熊市，市场预期值降低。一旦公司走向成熟市场预期下降，典型表现可以是几年内利润翻倍而股价不涨，这种事很多，也让很多人费解。这种情况还不错，最坏的可能是公司收入利润下降，或不稳定，那么假定利润下降一半，EPS从2元降到1元市场预期可以迅速回归，PE从60到10，那么股东的损失会非常大，那么上个例子就倒了过来，也就是股价可以跌到原先的十二分之一。

　　现在市场中有唯成长是从的倾向。说不上好还是不好，但是投资者应该明白什么是可持续的高质量的成长，哪些是不可持续的，只有那些竞争中获胜的，竞争力增强的，市场占有率扩大的良性增长才会给投资者带来丰厚的回报。而那些变化不定的不能持续的，将会带来损失，远比你想象的恐怖。盲目的给予成长股不切实际的高预期将会带来灭顶之灾。毕竟长期来说市场只会给予那些明确可预期的成长给以超出一般水平的溢价。

　　模型的上部分叫戴维斯双击，下部分叫戴维斯双杀。

　　现在的市场资金条件下，低估的可能只会小范围存在，而遇到高估的可能要大一些。所以投资者要确信自己的投资标的可以用持续的成长去战胜暂时的高估或标的根本就是低估的。市场总是有涨有跌，没有人能准确预测市场，所以持有一个好的没有明显高估的成长性公司，起码在预期不变的情况下，可以获得公司经营的资本增值。这样风险会小很多。

　　对于给予极高估值的不稳定的成长股，要警惕戴维斯双杀。牛市里也不代表不会赔钱。相反熊市末期才是最佳的盈利机会所在。根据市场估值决定进出也是一条规避风险的道路，只是少有人做的到。即使是著名的可口可乐在60倍PE的时候也不是一个好的投资标的，当然巴老太有钱了，所以他也没卖。快十年了，回头看看可口可乐还是没有回到98年的高位。

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macd与股指的同步和背离

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　　第一：随时捕捉强势股。大盘的调整，大盘的大跌，并不是相对所有的个股来进行的。“熊市有牛股，牛市有熊股”，这是前期评论里，我谈得最多的观点。一般讲，主力资金被套、个股基本面良好、强庄股特立独行的风范都是孕育大跌中个股行情的主要特点，这些类型的个股都是市场中强势股的重要组成部分。投资者可以在频繁进入两市涨幅榜前50名的个股中寻找，特别是在没有放量的时机快速追盘，在主力对敲放货前逃跑。

　　第二：短线操作的意义在于，必须能够实现抓热点抓龙头。市场的股票如果不是属于主流热点和龙头，那么几乎都会处于调整和下跌的趋势里，短线客的精髓就是能够通过自己独特的技术优势，与庄共舞，与庄同行。

　　第三：短线波段操作的方法，可以尽量避开大盘调整风险。对长线价值投资者来说，也许对这样的做法不屑一顾，认为他们是不想赚大钱，而是人为地增加了系统风险。有批评者认为，真正的短线客就是为了不参与走势中不确定因素的调整，积极利用自己的技术能力开辟新战场的表现。任何长线投资者在大盘出现巨大跌幅面前，前期的利润被无情吞没是常有的事情，而用短线波段操作的方法，就可以尽量避开这种风险。

　　第四：只要一只股票的继续向上的攻击力消失，特别是成交量出现异常放大，不管它的业绩如何，基本面情况怎么样，都必须离场——这是短线操作钢铁般的纪律。

　　第五：有涨早追，有跌早杀。一般讲，任何个股的启动，都会有个惯性上冲的潜力，当确认个股突破机会降临后，必须果断出击，这个出击的时机应该在早期，在刚开始爆发的初期，否则将很可能给庄家抬轿子。如果在买进后，股票价格不涨反跌，那么这已经说明自己判断失误，或者也可以理解为主力耍了花招，让你上当，这个时候一旦发现自己判断出错，必须敢于迅速改正错误，这是专业短线高手技术以外的，也是最重要的基本功，也叫心法的关键。

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　　在金融投机操作中，STOPLOSS(止损)是最常见又最不受欢迎的词汇之一。止损是在金融投机中长期生存的最重要的基本功，但出于对损失的本能逃避，大多数投机者对止损的认识是混乱甚至错误的，或者处于无知的状态，对止损的认识误区也是最多的。

　　误区之一：不止损

　　不止损为什么是错误的呢?

　　只要操作就会有对有错。做对了盈利是理所当然，做错了又怎么办呢?在外汇市场上做错之后的唯一选择是马上承认错误和改正错误，而止损正是承认错误和改正错误的主要手段。任何一笔交易都不应该看作是孤注一掷的赌博，而是概率游戏中的一个分子。不执行止损操作，意味着不愿或没有勇气承认错误，潜意识里或者认为自己不会犯错，或者抱有侥幸心理。而根据墨菲定律，“如果某件事有可能变坏的话，那么这种可能性将成为现实”，小错误会变成大错误，小损失会变成大损失，最终变得一发不可收拾。

　　换个角度讲，每个投资者都不会长寿到500岁，并用其中的大部分时间等待一个亏损头寸变成盈利;每个投资者的资本金都是有限的，不能支撑无限的亏损可能。而面对错误不改正的投资者，显然是已经做好了“真想再活500年”的准备，也已经挖好了通往诺克斯堡(美国储备黄金之地)的地道。

　　止损可能是一个新的错误，只是可能而已，但不止损肯定是一个错误。两害相权取其轻，尽管大多数人都不愿承担确定的损失，但考虑到时间和资金有限，以局部的小损失换取全局的主动，显然是明智之举。

　　误区之二：乱止损

　　大多数初涉投机的新手，在因为不止损而遭受巨大损失之后，一般都会吸取教训，把止损当做一条严明的纪律，从而又走向另一个极端，陷入了一个新的误区：乱止损。

　　乱止损的后果是显而易见的，没有哪个帐户经得起长期持续的止损。面对越止越瘦的帐户净值，投资者往往会再次回到不止损的老路上，并在止损和不止损之间反复摇摆。

　　投资者要跳出止损和不止损的思维藩篱才能找到问题的答案。止损的目的是什么?止损的目的是控制风险，但是必须认清的是：止损并不是控制风险的唯一手段。投机迷宫里的陷阱是各种各样的，我们所犯的错误和所面临的风险也是各种各样的，惟有正本清源，从根本上少犯错误，少冒风险，才能降低止损的次数，才能使每一次止损是必要的和值得的，而不是无谓的和自我伤害的。

　　误区之三：有时止损有时不止损

　　在意识到止损的必要性，同时也尝到了乱止损的苦果之后，投资者还有一个死胡同可走，那就是有时止损有时不止损。当损失在自己可接受的范围之内时，比如亏30点的情况下就选择止损，但止损一旦扩大到100点就不止损了。这实际上是在根据损失的大小决定是否止损，而正确的做法是根据自己是否做错了决定是否止损。

　　止损并非灵丹妙药，它只是投资路上的安全带和降落伞。不系安全带并不意味着肯定撞车，系上安全带却会使投资更加稳健。止损是必要的，但只能作为防备万一的手段，对止损的滥用和误用只会造成伤害。

　　对大多数投资者而言，少犯错误，降低频率，小仓操作，一贯的执行操作纪律，才能从业余升级为专业，走上长期稳定盈利之道。