基础化工行业周报:看好染料氨纶农药、高成长新材料

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基础化工行业周报:看好染料氨纶农药、高成长新材料

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：接待人 浏览：2713 回复：0

投资要点: 我们前期重点推荐的染料、氨纶和百草枯,看估值有较高的安全边际且行业将跨年度景气向上(动态PE浙江龙盛、闰土股份6-7倍、华峰氨纶11倍、沙隆达10倍),可供作为行业配置的首选标的。成长股我们首推鼎龙股份、万顺股份(鼎龙股份对应14年25倍PE,13-15年复合增速70%、万顺股份对应14年14倍PE,13-15年复合增速53%),目前位置可坚定买入持有。对主题投资品,我们建议中长期关注能源改革(宝利沥青、准油股份)、新能源材料(江苏国泰、沧州明珠)、车用尿素(四川美丰)、脱硫脱硝催化剂及工程(三聚环保)。 报告摘要: 周期品种。建议重点关注染料板块(浙江龙盛、闰土股份)、农药板块(百草枯:沙隆达、红太阳;草甘膦)和氨纶板块(华峰氨纶、泰和新材、新乡化纤、友利控股)。 染料。11月底分散染料提价2000元至3.3-3.4万元/吨,印证我们之前染料在三因素决定下将继续涨价的逻辑。我们发布了浙江龙盛环保专题报告《一体化程度高,环保趋严受益标的》,将浙江龙盛公司酸分级利用,污水处理等方面进行梳理,认为未来染料仍有原料推动型上涨行情,继续看好14年染料行业投资机会。 百草枯。目前红太阳42%百草枯产品报价2.85万元/吨,我们认为随着十月、十一月旺季的到来,百草枯产品价格超过3万元/吨将是大概率事件,看好百草枯行业相关上市公司沙隆达A和红太阳。 乙酰甲胺磷。精胺-乙酰甲胺磷产业链有望受益环保,产品价格已出现上涨,国内近两年几乎无新增产能,行业处于寡头垄断。印度环保收紧,国际制剂采购商转向我国采购乙酰甲胺磷原药,13年前10月出口增长16%。未来随着供需失衡加剧,乙酰甲胺磷价格有望进一步上涨,建议关注国内原药生产龙头企业沙隆达A。 成长品种。建议重点关注目前估值合理未来增长确定性强的品种联化科技、鼎龙股份、万顺股份、烟台万润。