财富与资本的关系 [原创]

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财富与资本的关系 [原创]

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：arthurlord 浏览：25395 回复：1

　　财富，是资本增值后的结果。使资本增值的变量是投资收益率（资本贬值时，收益率为负值），影响资本增值变量的扰动因素是通胀率也就是CPI（通货紧缩时，通胀率为负值）和消费支出。
　　投资收益率扣除通胀率以后，就是净收益率，净收益率再扣除消费支出后就是“纯收益率”。没有扣除的通胀率的收益率称为“基础收益率”。对于获取财富来说，有意义的投资收益率是纯收益率。
　　财富公式：
　　财富=（1+纯收益率）*资本，Fortune=(1+Pure Earnings per Share)*Capitoal，简写为：F=（1+PEPS）*C。
　　假设，一个人希望得到的财富是100万，那么纯收益率就是前面的1，资本就是1后面的0。当纯收益率越大时，第1位的数值也就越大，那么财富也就越多。当纯收益率为负值时，第一位的数字就是负数，财富就是负数，也就是亏损。
　　当纯收益率为正值时，资本越多，带来的财富越多；当纯收益率为负值时，资本越多，带来的亏损也就更多。“水能载舟，亦能覆舟”。资本就是水。老板跑路，不是因为资本不够，不是因为钱不够，而是因为没有正的“纯收益率”。在负收益率的重压下，高额负债把老板们吓跑。
　　除了上述正负两种情形外。第三种情况是，一个人没有投资活动，基础收益率为0，表面上看是保住了本金，尽管资产没有增值，但是也没有贬值。然而，CPI和消费支出的总和，每天都在增加。那么，他的纯收益率也是负值，也就是通常所说的“坐吃山空”，终将吃空。
　　通常，一般行业在持续经营状态下的盈利率是20%-30%，那么，将负债率控制在20%-30%以下是相对安全的。也就是将借贷率控制在这个范围内是较为安全的。然而，经济总是在波动中运行，持续经营和稳定盈利，就需要考虑经济波动的不利影响。如果一般经济波动偏离正常值10%左右，当生意好做时，上述行业的盈利率可以上升到是30%-40%甚至更高。当生意难做时，盈利率下降到10%-20%甚至更低。鉴于此，将负债率控制在10%以内是更为安全的。
　　但是，世事难料，突发性事件经常会带来较大的经济波动。突发事件的影响有的是短期的，有的是中长期的。短期的倒好应付，临时借调一些头寸可以安然度过。但是，中长期的影响就危险了，到时候大家都缺钱，向谁去平息借贷？例如，席卷欧美的1929年-1933年的大萧条，起初只是由于1929年的某一天华尔街个别股票跳水，接下来的一个月中，继而导致纽约股市崩盘。起初，人们多以为是短期的股市波动调整。但是，接下来所引发的连锁反应，波及范围之广影响之久远是大多数人始料未及的。再例如，2000年的NASDAQ科技网络概念股泡沫破灭后，波及中国股市大范围的熊市，从2000年一直跌到2005年末，起初也是个别几个科技网络概念的“明星”庄股跳水，继而引发A股整体暴跌，就连一向被认为稳健的基金和大盘蓝筹股也未能幸免。股票下跌的惨烈自不必说，基金年报最好的是亏损30%多，最坏的亏损近70%。又是一个5年。人生有几个五年？
　　由此可见，控制负债率尤为重要。当负债率高企的时候，除非你有很强的盈利能力，也就是高过负债率的纯收益率，才是相对安全的。否则，很容易出现资金断裂的风险。
　　上面的公式原理，不仅适用于做生意、当老板和投资人士，而且，也同样适用于普通领工资的工薪族们。只不过，是把你的工资收入替代上面公式中的资产，把你的工资增幅替代公式中的盈利率。学会一些专业技能，让老板们离不开你，你就是拥有了高纯盈利率能力。如果你的工资收入高于你的日常支出和CPI增幅之和，你的N年总收入高于购房款等项目的总和，那么，你的财富就会增加，反之就会减少甚至贫困。在就业环境好，职位步步高升，收入增加的时候，同样需要考虑未来可能的裁员、减薪甚至是失业等导致收入减少的情形，（也就是前面所说的，纯盈利率下降甚至变成负纯盈利率的情况）。也要像上面投资经营一样预防可能面临的风险。“月光族”并非长久之计。年轻的时候，有父母和亲友们接济。当年龄增长以后，父母不在，朋友们也要养家糊口，还会有谁再来接济你呢？到时候的结果和股票崩盘经济大萧条的后果是一样的。“月光族”今天的快乐是透支了未来的快乐。到时候一并偿还，就是“雪上加霜”“祸不单行”的感觉。生于忧患，而死于安乐。“生”容易，“活”容易，“生活”不容易。对已经跑路的老板、准备的跑路的老板以及普通人都是一样的。
　　财富，是人们想要的。真正决定财富的不是资本，而是纯收益率。如果你有很高很强的纯收益能力，就算1000元起家，也能成为亿万富翁。如果你的纯收益率为负值，即使你家产万贯，即使能借到大笔的资金，也会倾家荡产，而且借得越多，“死”的就越快越凄惨。资本是把双刃剑，在高纯收益率者的手中是掘金的利器，在负纯收益率者的手中是自残的刮骨钢刀，需慎之又慎！
　　“求人不如求己”，就是要自己不断地努力学习，提高自己的盈利能力，提高正纯收益率。没有人天生就是“股神”、“财神”，但是通过学习和努力，有可能成为第二个巴菲特，第二个李嘉诚。自己的能力是财富前面的1，别人的帮助是财富后面的0。别人的帮助，可以让织席贩履的刘备更快地成为一邦之主，没能力的人就是扶不起的阿斗，就算诸葛亮鞠躬尽瘁也无能为力。

chenheqi

非常谢谢！