A股不会再有牛市，除非。。。。。。
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：乾德
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本帖最后由 乾德 于 2013-12-15 13:46 编辑
每到周末的消息，注定是不平静的。新三板扩容的消息，无论舆论如何粉饰，终究脱离不了需要资金的事实。证监会的解释是新三板扩容不会分流A股的资金，黄婆卖瓜的道理，还是可以理解的，但是作为二级市场的参与者，也对此消息解读为利好，这种心态和目的是什么，是真想不明白。也罢，想不明白就不想了，还有个优先股的细则出台了，似乎这个消息是理所当然的被认为是利好了，个人投资门槛500万，跟大多数散户是无缘了，关键是三年后可转为普通股，这种中国特色的优先股，跟定向增发有什么不同，实在搞不懂。比定向增发更优越的是三年期间拿到了比普通股更为优厚的股息，三年期满后有更为低廉的成本对二级市场派发套现，这种优先股的点子，真是绝了。
市场中不乏对后市极为看好，鼓吹大牛市的观点。对此我反倒想说，中国股市的指数结构不改变，将不会再有牛市。现在股市的指数结构，基本上都是曾经的五朵金花。钢铁就不用说了产能过剩了那么久，钢产量还是有增无减，生产要赔，不生产赔得更多，钢铁企业已经进入一个恶性循环的怪圈，除非政府再次大搞基础建设或者发动战争，否则养猪也救不了钢铁企业。煤炭是个新晋的被打击对象，全国雾霾越来越严重，而且将持续十年八年，煤炭的使用量将被大幅降低，这些都是可以从伦敦雾霾治理经验中得到的。将来煤炭股的估值也许跟现在的钢铁差不多，只有0.5的市净率，甚至更低。有色金属的行情也早已经结束了，不过现在调整仅仅是进行了一半，美国将逐渐退出QE，无论贵金属和普通金属的价格还远未回归到位。房地产年年调控，房价年年上涨，这里头的本质就是政府超发滥发的货币，房价的上涨其实跟通货膨胀的速度是差不多的，房子永远比通货膨胀多涨一点点，所以房子实现了保值增值的作用，而放在银行的钱，利息是永远跟不上通货膨胀。大城市的需求是抑制不了的，小城市的泡沫不戳也会破，即使政府不对货币政策有所改变，分化的价格和需求使地产商也进行着残酷的洗牌，整个房地产板块不会再有大的起色。如果哪天央行把地产商的脖子一掐，房价跌个50%很正常，股票更不用说了。作为权重股里头的老大哥银行板块，未来的日子也不会好过。如雨后春笋般冒起的民营银行已经得到审批，银行业成为打破垄断的改革排头兵，利率市场化也使得原有几大行的竞争优势在逐渐失去，这些都将是体量已经极为庞大的银行股缺乏成长和利润增速下降的理由。那些原本就是靠每年在二级市场中增发股份来实现分红派现的银行股，更加会沦为垃圾。试问这五大行业绑架了的指数，能走出大牛市行情吗？我确实没有那个想象力，如果说非要说一个牛市的起点，那就是推倒重来。
其实分析基本面是很无趣的，看多看空打嘴仗一点意义都没有。市场是合力，走势已经包含了所有的信息，上周的调整各大指数除了中小板指数都收在五周线以下，特别是上证50，周线顶分型已经成立。上证50指数向来是其他指数的先行指标，机构先撤，游资殿后，在过去几年中屡试不爽。中小板指数的坚挺，也可视为市场的偏见，这种偏见和背离最终也将同趋一致。忘掉指数炒个股，这是个多么伟大的口号，试问一下，在每一波指数周线下降的趋势中，有多少人是逆势获利的。最后附上一张道琼斯指数的周线图，美国现在的下跌只是预演，小五浪下跌后反抽创不出新高，那后面的跌势才会真叫人开眼。对于A股，也许低调的等待外盘跌够了一起反弹，是最省力的事情。明年三季度前，全球股市都充满了风险，不仅仅是短期调整的风险，还有暴跌的风险，等待超跌反弹后的一次周线上涨，也许是现在到明年年中唯一一次安全操作的机会。
新浪博客:http://blog.sina.com.cn/qiande918
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发表于 2013-12-15 13:43
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