市场风格变局 来年市场有牛股无牛市
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：yahoo3453
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新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词
诺德基金[微博]胡洋
胡洋认为，证券市场新股发行制度改革、分红指引、优先股试点等新一轮改革措施公布，导致市场格局发生巨大逆转。
IPO重启和改革，待上市新股大多质地优良，无疑打破稀缺性因素。上周市场大跌，可谓情理之中。他认为，创业板恐怕难以再现过去一年的普涨格局，但是中国A股的成长风格牛市，却还远远没有结束。供给暂停，只是催生成长股牛市的一个因素，另一个更重要的因素，则是“短期经济平稳+长期改革推进”这种良好的宏观组合。我们估计，这一宏观组合在明年有望延续。上周市场泥沙俱下，潮水退去之后，明年的投资主线，将不再是各种概念、主题、并购、重组的题材股，而更可能是那些兢兢业业、脚踏实地、有良好业绩支撑的真实成长股。
大盘蓝筹股过去几年业绩增长乏力，股票表现低迷，估值也已经普遍接近历史最低水平。分红率提升，优先股试点，这些政策无疑能够改善大盘蓝筹股的投资吸引力，却不一定会改变大盘蓝筹股的中长期趋势。如前所述，“短期经济平稳+长期改革推进”的这种宏观组合，明年可能依然如此，这种环境中，周期股并不具备很大的投资机会。因此可以预计，大盘蓝筹可能维持一个稳定但缓慢的升势中，难以出现大规模的牛市。
总体而言，市场风格变局之后，预计明年市场将继续演绎“有牛股、无牛市”的行情。只不过，明年的牛股，将不再是各种题材类股票，而是那些管理卓越、业绩优秀、估值合理的优秀成长型公司。
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发表于 2013-12-9 17:03
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