医药行业12月策略报告:医药行业指数期待估值切换,关注低价药目录

六个梦

医药行业12月策略报告:医药行业指数期待估值切换,关注低价药目录

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六个梦 浏览：2450 回复：0

投资要点 医药行业数据跟踪。截至13年10月底医药制造业主营业务收入、利润总额分别为14603亿、1408亿,同比增长分别为18.40%、17.50%;而医药制造业的主营业务成本为11725亿,同比增长18.80%。我们发现:10月份医药制造业营业收入及总利润增速基本与9月份增速基本增速持平,但主营业务成本增速降至年内新低(约为18.80%)。 最新医药政策。(1)发改委或酝酿低价药品目录。计划将890个品种剂型纳入低价药品清单,同时限定日使用费用;(2)深圳拟对药品实行浮动定价。药价不再一成不变,将涉及全市公立医疗机构、医保定点民营医疗机构共800多家,首批涉及1382种国家、省基本药物,主要目的是实现"量价挂钩"。(3)上海市研究个人医保买商业险。将重点发展包括罕见病、自费药品、自费诊疗项目在内的高端医疗补充保险。(4)甘肃省基药增补目录出炉。本轮新增品种57种,其中中成药新增51种。(5)上海拟对低价药品目录不招标。计划全部采纳发改委的低价药目录,但方案要在发改委目录出台后制定。 12月份医药行业指数期待估值切换,关注低价药目录。尽管医药股经历1个月调整,但估值仍相对较高;近期医药股缺乏催化剂,相反对中药价格调整预期有望年底兑现阻碍医药股二级市场表现。但对于本次价格调整有利于低价药,不仅取消低价药的发改委最高零售价限制,同时在招标过程中给予更多政策保护(如统一价格后直接挂网,不再招标等),建议关注拥有降压0号(日用经费0.9元)的华润双鹤(600062)、拥有速效救心丸(日用经费2.5元)的中新药业(600329)等。 12月份投资策略及其组合。益佰制药(600594)“第3季度收入增长提速,加大洛铂终端开发力度”;莱美药业(300006):“主营业务平稳、新药获批进展顺利”;康缘药业(600557):“成本下降,大幅提升热毒宁毛利率”;以岭药业(002603):“业绩拐点确立,4季度或加速增长”;福安药业(300194):“大领域重磅专科药值得期待”。