股商财富报告：主板权重护盘 小盘股将分化

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股商财富报告：主板权重护盘 小盘股将分化

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：ourown 浏览：1266 回复：0

        新浪财经客户端：证监会新政激活A股 IPO改革八大关键词

　　北京股商


　　股商视点：主板权重护盘 小盘股将分化


　　经过昨日股指的恐慌，市场经过大幅洗礼，特别是创业板、中小板个股疯狂杀跌，两市上演了一场小盘股的疯狂厮杀。从今天盘面表现来看，小盘股的杀跌得到一定缓冲。早盘创业板指数跌幅一度再超4%，不过随着投资者恐慌情绪的消散，及做空动能的休整，创业板指数逐步震荡抬升并在午后翻红，一些个股甚至拉出大阳线，例如科斯伍德、网宿科技、力生制药等。具体板块上，核能股早盘走强，沃尔核材率先涨停。同时地热能、生物燃料等清洁能源股跟风启动。另外，广东自贸、超级细菌、通信宽带等政策预期股的反弹都在一定程度上维护了做多人气，上证指数则在权重股推动下午后稳步攀升。


　　整体来看，大盘在权重股护盘下呈现出强势反弹，新股发行体制改革、优先股等政策对蓝筹股构成长远利好，今日上证指数的收盘价已经达到一个月以来的新高，说明蓝筹护盘态度坚决，从银行、保险、券商等个股来看，形态尚好，趋势向上，主板市场未来将保持当前趋势震荡上行。


　　小盘股方面，创业板今日止跌企稳，收出带下影线的阳线，分时图上震荡上行收红。但从日线图上分析，该指数没有上包昨日阴线，说明反弹力度明显不足，只是对昨日暴跌后的短暂企稳，市场仍需要对创业板风险进行释放。但从个股上来说，未来小盘股行情将出现分化，低估值、符合国家新型战略产业、成长性较好的小盘股未来有望在本轮调整后走出独立行情，而前期爆炒过的、没有业绩支撑的则仍将继续价值回归的路程，投资者要仔细甄别。


　　深度直击：苹果与茅台的估值趋同性


　　全球科技股和国内饮料消费品的市值龙头发展路径存在明显不同，科技创新和品牌沉淀分别主导企业的市值壮大过程。2012年第四季度以来均出现了市值大幅回调，动态市盈率底部都曾经触及10倍左右。2008年金融危机以来成长和估值引发的投资者之间的博弈也充分展示了市场的力量。


　　苹果公司四年来整体呈现估值与股价反向运动的趋势。股商数据显示，苹果公司动态市盈率(TTM pe)目前为13.78倍，过去四年最低为2013-4-19的9.3倍，最高为2009年12月30日的23.4倍。股价最高价位2012年9月19日702美元(动态市盈率约17倍)，最低价位2009年1月20日的78.20元(动态市盈率约15倍)。股价走在利润变化拐点的前面，季度业绩高低点分别为2012年第四季度和2013年第二季度，市场早于业绩披露约一个季度，显示了美国市场的强有效特征。但在另一个角度来看，苹果的业绩增长是出乎投资者预料的。假定投资者认为年回报应在15%，2009年初的苹果股价起码应在250美元以上，而当时不足百元，投资者四年来赚取的大头是苹果的盈利增长能力。熟知的贵州茅台运行趋势类似苹果公司，SGC统计的贵州茅台动态市盈率169元时(2009年12月31日)为37.2倍，股价创出新高266元(2012-7-16)约为22倍。目前其动态市盈率为10.2倍，2004年4月7日曾达到此水平的市盈率。苹果近半年的估值修复或有利于对贵州茅台未来趋势的把握。


　　主力动向：市场资金流入网络宽带


　　今天收盘市场资金流入板块76家，市场资金流出板块23家，资金呈现流入态势，流入前三名的行业是：电子器件、节能照明、化工行业，流出的板块是：金融行业、脱硫脱硝、综合行业。经过昨日大跌后，今日两市大幅反弹，网络宽带、油改概念等均有较好表现，大部分品种反弹幅度较大，但是分化较为明显，仍有9家封于跌停板。后市应规避前期涨幅较大的品种，关注近期有资金流入且调整充分的品种，比如电子器件、煤炭有色、航天军工等。


　　大盘自2013年11月13日以来，军工板块、金融板块电子信息等资金流入较大，该阶段两市诱空后展开反弹，国家安全概念受到市场资金追捧，金融板块资金流入凶猛，天津自贸区、宁波自贸区概念集中发力，新能源汽车和智能穿戴板块有资金回流，随后在ipo开闸的利空消息之下两市大幅下挫，目前两市展开大幅反弹，油改概念、网络宽带等品种走势较强，后市逢回调可适当关注。金融板块近期补跌风险较大，应适当规避。国家安全概念调整较为充分，可逢低参与。


　　板块机会：看好水泥板块


　　今日A股早盘小幅低开后，上证综指围绕2200点附近震荡，午后股指企稳翻红，至尾盘涨势扩大。截止收盘，上证综指涨或0.69%，深证成指涨1.38%，中小板指收涨2.10%，创业板指收涨0.11%。


　　盘面上，外界普遍预计，2014年“一号文件”仍以农业为核心，主题或聚焦生态农业农业及农药化肥股全面爆发，中英将开展核电实质性合作，概念股集体飙升，通信设备股午后走强，水泥股表现活跃，周一大放异彩的券商股走势低迷，此外，文化传媒、大数据、网络安全、手游等概念股继续走弱，跌幅居前。


　　板块机会方面看好水泥板块，全国水泥均价在华东以及南方市场旺季更旺的带动下，已经连续第六周出现上涨。近期在铁路投资加快、各地赶工项目增多等情况下，水泥需求持续向好，业内人士预计，华东、中南的水泥价格高位态势有望保持到年末，若年底前各地为实现节能减排目标再度限产，则水泥价格还有上涨的空间，目前来看，华东、中南等地涨势明显并将延续旺季态势，加之主要成本煤炭价格仍在低位，区域内的海螺水泥、塔牌集团、巢东股份等水泥上市公司四季度盈利应该相当乐观。


　　操作策略：大盘震荡上行可适当增加仓位


　　市场回顾：周二，早盘创业板指数跌幅一度再超4%，不过随着投资者恐慌情绪的消散，及做空动能的休整，创业板指数逐步震荡抬升并在午后翻红，一些个股甚至拉出大阳线。大盘在权重股护盘下呈现出强势反弹，新股发行体制改革、优先股等政策对蓝筹股构成长远利好，今日上证指数的收盘价已经达到一个月以来的新高，说明蓝筹护盘态度坚决，从银行、保险、券商等个股来看，形态尚好，趋势向上，主板市场未来将保持当前趋势震荡上行。


　　仓位管理：短期而言，确实对于市场会是一个考验，尤其是创业板，是一个实质性的利空。如果后期新股发行的市盈率是接近当前估值的话，那么市场会重新燃起对于融资的担忧，同样也会使得市场对于创业板的估值认可度下降。从今天的主板来看，主板今天低开走高，走势稍可，但量能严重不足，这也制约了市场形成大的反弹，但下跌空间有限，指数后期可能以震荡为主。仓位上，目前可适当增加仓位到五成左右。


　　关注板块：板块机会方面看好水泥板块，全国水泥均价在华东以及南方市场旺季更旺的带动下，已经连续第六周出现上涨。近期在铁路投资加快、各地赶工项目增多等情况下，水泥需求持续向好。关注品种包括四季度盈利应该相当乐观的海螺水泥、塔牌集团、巢东股份等水泥上市公司。


　　投顾策略：昨天上证指数放量收出长的上下影线后，出现纠结走势，今天低开逐步走高，表现强势，但量能未能释放，可见投资者对目前的市场并乐观，还是偏谨慎。创业板昨天全力杀跌，今天再次低开，最大跌幅超过4%，可见，杀跌力量异常强悍。虽然尾盘收涨，但目前走势已经破位，后期走势短期内并不乐观。