2014年食品饮料行业投资策略:看好引领消费升级的细分领域

六个梦

2014年食品饮料行业投资策略:看好引领消费升级的细分领域

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六个梦 浏览：2113 回复：0

投资要点: 1、白酒行业性机会尚需等待。我们对白酒行业的判断如下:1)政策面利空逐步见底。2)经营层面仍处于下行通道。国家关于白酒行业的产业政策是影响白酒行业未来发展的最重要因素。在产业政策没有放松的情况下,各大酒企均在通过调整产品线,布局与政策面相关性不大的大众白酒消费市场。在行业政策面没有放松的情况下,我们对于白酒行业的竞争格局认识如下:1)在高端酒市场方面,通过提价来提升品牌的路径基本上行不通,产品价格提升压力较大,茅台、五粮液在高端品牌的地位将更加巩固。但是,高端酒的消费市场短期类不会有较大变化,因此高端酒市场会保持相对稳定的体量。2)政策压力导致一线酒企产通过品线下移布局中端酒市场,加剧了白酒区域市场竞争程度,区域性白酒企业面临的经营压力变大;3)与一线酒企相比,区域性酒企的优势在于对当心资源的掌控能力以及市场推广方面的经验积累,这就决定了一线酒企布局区域市场短期内难见成效。结合我们对于白酒行业未来竞争格局的认识,在投资标的上,一线品牌看好贵州茅台,二线品牌看好山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒、老白干酒。 2、看好大众消费领域。在食品饮料行业中,我们看好未来具有消费升级趋势的细分领域。其中包括,乳制品、肉制品、速冻食品、调味品、米面制品等细分领域。在城镇化大背景下,大众消费品行业(包括乳制品、肉制品、速冻食品、调味品、米面制品等)保持稳定增长是可以预见的。一方面,人均收入的稳步提高、健康安全消费诉求的不断增强,推动了产品快速升级,品牌产品保持快速增长;另一方面,大众消费品刚性需求属性强,受经济层面和政策层面的影响程度相对较小。在个股方面,我们看好伊利股份(600877)、贝婴美(002570)、光明乳业(600597)、双汇发展(000895)、三全食品(002216)、加加食品(002650)、中炬高新(600872)、克明面业(002661)。 3、看好农业中的养殖业和水产饲料业。我们认为,养殖业明年处于景气上升通道。看好大北农(002385)、海大集团(002311)和民和股份(002234)。