2014年钢铁行业投资策略:行业生态好转,盈利弹性显现
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：六个梦
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1.现货钢价同比增速与当年粗钢过剩产能数量有直接联系,事实上只要钢铁产能停止增长,钢价上涨空间便能够打开,随着钢铁去产能新政策的逐步启动,我们相 信2014年钢铁产能的增长将得到抑制,预计2014年钢铁价格年均涨幅约3%2. 2.随着海外四大矿山产能投产高峰的到来,201 4年开始,中国需求量与供给量的差值将开始明显下滑,铁矿石将难以出现大幅上涨的局面,但由于中国内矿边际成本已接近1 20美元/吨,而进口替代的产业调整需在中长期发挥作用;我们认为 201 4年铁矿石价格将在120- 140美元/吨之间波动,均价约1 30美元/吨. 3.我们预计201 4年钢铁行业平均吨钢毛利将较1 3年提升约90元,盈利弹性将显现,建议重点关注低估值高弹性品种:方大特钢,六st鞍钢、凌钢股份、新钢股份、酒钢宏兴,同时关注吨钢毛利持续业内第一的宝钢股份;而即将进行铁矿尾矿(含稀土)及综合利用项目资产注入的包钢股份,若注入成功则有可能成为全球为数不多的战略性资源标的,我们认为其注入后公司每股资源价值将得到极大的提升 | 
发表于 2013-12-2 09:13
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