2014年轻工制造行业策略报告:全面触网触电,积极拥抱变化

六个梦

2014年轻工制造行业策略报告:全面触网触电,积极拥抱变化

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六个梦 浏览：2342 回复：0

全面触网触电,积极拥抱变化。2014 年随着4G 发牌和智能终端升级,信息高速公路进一步加速加宽将深化移动互联应用,人均收入上升、城镇化带来的人口聚居以及城市生活造成的时间碎片化,致使我们认为轻工企业进一步触“网”触“电”仍是趋势所在,建议投资者积极拥抱未来的企业经营变化。 O2O 变革传统卖场,线上娱乐挤出传统文娱。我们认为O2O 模式将给家居行业带来本质变化:未来家居企业,更多将体现为门店效率的提升,而非片面门店数量的扩张,即渠道的变革。具体体现为:驱使经销商由加法变为减法思维模式;驱使经销商从传统坐商转变为行商;销售渠道的管理将更多扁平化;此外,未来线上娱乐将逐渐挤出传统文娱方式,智能终端和高速无线网络建设、时间碎片化等等均将昭示线上娱乐进入黄金发展期,我们看好已经开始积极进入这一领域的公司。 按图索骥遵循2014 年解禁时间轴,博弈大股东市值管理预期。2014 年轻工制造行业迎来解禁大年,大部分的公司均将逐渐进入大股东流通时代,与市场普遍认识不一致的是,我们认为大股东解禁后不一定会加大投资风险,相反,大股东解禁后,其财富衡量将与股价息息相关,由此可能会带来一系列市值管理的动作,如前期东风股份、上海绿新和万顺股份等等,我们认为随着2014 年解禁公司大量增多,轻工制造行业可以遵循解禁的时间轴,布局大股东的市值管理可能。 投资策略与建议: 2014 年转型深化之年,打开思路,拥抱变化。13 年少部分企业开始探索新成长路径,资本市场也给予积极回应,我们认为2014 年无论从客观条件和主观意识上,行业内会更加积极转型。2014 年预计企业将进一步探索触“网”触“电”战略,随大股东解禁后,关乎个人财富的市值提升动力也将使得这类企业积极寻找突围口,基于此,我们建议投资者和我们一起关注领先于起跑线的公司,O2O 战略我们建议关注美克股份(600337,买入)、喜临门(603008,未评级);线上娱乐我们推荐星辉车模(300433,买入),互联网彩票领域,我们建议关注鸿博股份(002229,未评级),电子烟业务我们建议关注东风股份(601515,增持)、上海绿新(002565,未评级),关键客户战略我们看好美盈森(002303,增持)、奥瑞金(002701,增持)和合兴包装(002228,买入)等上市公司。 风险提示:下游客户增长慢于预期、成本价格波动加大影响企业毛利率以及地产销售低于预期。