机械军工行业周报:多数产品景气向上,机械行业暖流涌动

六个梦

机械军工行业周报:多数产品景气向上,机械行业暖流涌动

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六个梦 浏览：1886 回复：0

本周观察:本周公布经济数据较少,市场围绕着景气向上和主题刺激的领域活跃,全周沪深300指数上涨1.7%,为连续第三周上涨,而机械板块表现略好于大盘,其中,造船海工、国防军工、铁路设备表现突出,我们广发机械组合13只个股,近期多数显著跑赢行业。 行业观点:在海外经济持续复苏、国内经济运行平稳的背景下,机械产品的需求陆续进入了恢复期。从机械子行业来看,油气设备和海工装备保持较高景气,铁路设备、造船的景气恢复,其他子领域多数也呈现需求企稳的态势,我们维持机械行业评级为“持有”,但建议投资者提高行业配置至标配。随着IPO的即将重启,业绩增速与估值不匹配的公司股价将受到较大影响,低估值公司股价可能将表现更好。 机械组合:(1)船舶海工行业受益于海洋强国建设,同时处于景气上行阶段,我们看好海工装备行业的成长性,继续给予中集集团、海油工程买入评级;而基于新船需求回暖、产能收缩明显,我们给予造船行业买入评级,重点看好受益于船价上涨,同时集团存在整合预期的中国船舶、广船国际。(2)成长性良好的新界泵业、南方泵业、巨星科技,订单饱满,增速有望进一步提高,给予买入评级;其中,在通胀渐起的背景下,新界泵业作为农用泵龙头企业值得更多关注。(3)动车组2014年的增长已经明朗,同时,铁路改革和高铁出口潜力具大,行业有望迎来业绩、估值的共振,继续看好中国北车、中国南车,关注新筑股份。(4)豪迈科技轮胎模具业务订单饱满,海外市场份额仍有较大提升空间,未来可持续快速发展,给予买入评级。(5)对于工程机械,我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量保持同比较快增长的安徽合力。(6)长荣股份与台湾健豪合作进军“云印刷”有望实现优势结合,创新行业模式,给予买入评级。(7)当前煤价已跌至行业成本线附近,如企稳将推动煤炭投资预期改善。天地科技的煤机订单保持平稳,王坡煤业复产推动明年利润明显好转,同时中煤科工集团存在整合预期,给予谨慎增持建议。 军工组合:三中全会以来发布的文件和政策利好军工行业,东海防空识别区、嫦娥三号等成为行业表现催化剂,但短期内面临IPO即将开闸和流动性紧张带来的市场估值调整风险。中长期仍然关注武器装备技术升级、军工体制改革和后续产业政策,推荐组合为中航电子、中国卫星、航空动力。 风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等。