机械行业:微调每股盈利和目标价投资观点不变

六个梦

机械行业:微调每股盈利和目标价投资观点不变

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六个梦 浏览：2590 回复：0

更新每股盈利预测和目标价格 我们将研究范围内的以下6家工程机械和煤炭机械企业的2013-15年每股盈利预测进行调整,调整幅度中值为-8%/-4%/-5%:郑煤机(A)、天地科技、三一重工、柳工、山推和厦工。这主要是为了计入:1)工程机械企业的2013年三季度业绩反映出成本控制弱于预期,2)煤炭机械资本开支的2013/14/15年预测的小幅下调。 我们还相应调整了基于EV/GCI/CROCI的12个月目标价格,并保持行业估值比率不变(调整详情请见下表)。我们维持评级和投资观点不变。 工程机械企业的主要上行/下行风险:1)销量高于/低于预期,2)成本控制好于/弱于预期。 煤炭机械企业的主要上行/下行风险:1)煤炭企业的设备资本开支强于/弱于预期;2)毛利率高于/低于预期。