年末流动性趋紧 A股蓄势待2014

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年末流动性趋紧 A股蓄势待2014

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：zzh_2268 浏览：891 回复：0

        新浪财经客户端：改革红利有望催生牛市 三中全会受益股大起底

　　张志斌


　　尽管舟山自贸区概念股持续发酵，但随着天津自贸区概念股开始退潮以及中国石化(600028.SH)的继续下行，沪深两市股指再现颓势，周二双双小幅下行。至此，上证指数在2200点附近的盘整已达6个交易日，“久盘必跌”的股谚是否又将应验？


　　盘面显示，昨日沪深两市股指全天走势基本延续了近期整理格局。盘中尽管有舟山自贸区概念股、券商、高铁概念股等涨幅居前，但航天军工、卫星导航、互联网等板块则处于跌幅前列，前期热门概念股分化较为严重，使得市场难以形成合力，而中国石化的再度下跌更是使得市场人气受损。截至收盘，上证指数报2183.07点，下跌0.14%；深成指报8365.35点，下跌0.17%。


　　近期由于国债收益率连连飙升，引发市场对于市场流动性的担忧。另外，利率市场化进程加快使得市场频有“长期利率抬升将对股市造成下行压力”的预期。


　　中信证券策略分析师毛长青等认为，近期长期国债收益率上扬主因并非来自于流动性。长期国债收益率反映的不完全是流动性的变化，也隐含了市场对于经济与通胀的预期。6月末银行间流动性风险爆发以来，长期国债收益率的上升伴随长短利差的扩大，表明长期国债收益率快速上行并不完全来自于宏观流动性的因素。经济的企稳、通胀预期的抬升、改革对于风险偏好的抬升与银行自身资产配置结构的变化才是下半年以来长期国债收益率快速上行的更主要的原因，因此不必太过担心其对于股市的负面影响。


　　一位私募基金人士也表示，尽管近来国债收益率上升引起市场的关注，但这并不直接构成对股市的压制。股指近来的盘整，一方面是在消化政策会议《决议》公布后市场快速大涨后的获利盘，另一方面也是在消化上档较为密集的套牢盘，再结合临近年底实体资金面相对紧张的现实，股指短期需要以时间来换取空间，同时这也是在为明年一季度的行情夯实基础。


　　银河证券策略分析师孙建波等认为，超预期的改革举措公布后，市场情绪得以扭转。国防军工、自贸区、土地流转、金融改革、二胎概念等主题成为市场的热点和亮点，结构性的、主题性的机会成为当前市场的重要特征。一方面市场情绪已被激活，下跌空间被封杀；另一方面，市场对流动性和经济也有一定担忧，在突破2200点平台之前需要能量积蓄。