2014年建材行业投资策略:看好转型升级受益品种,优质水泥龙头、深加工玻璃及高成长新建材

六个梦

2014年建材行业投资策略:看好转型升级受益品种,优质水泥龙头、深加工玻璃及高成长新建材

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六个梦 浏览：1893 回复：0

逻辑: 1. 13年全年水泥吨盈利平稳上行,13年需求增速维持在8.9%(基数调整后),预计14年地产增速回落至16%,基建投资维持在20%,中性预计水泥需求约25.9亿吨,增速维持在7%左右。13年1-10月累计投产熟料5726万吨,预计全年投产1.02亿吨。预计14年-15年新增熟料产能0.81、0.3亿吨,供给呈现持续下滑趋势,供需环境继续好转。 2. 投资策略:区域而言看好华东、两湖、两广优势市场,关注华北、西南底部好转。随着国务院41号文出台,行业未来发展主要为产业转型升级,主要表现为:新型城镇化企业发展粗放至集约,外控区域内修成本;去产能化行业门槛提升,优质企业强者更强。推荐海螺水泥、金隅股份、华新水泥、冀东水泥、江西水泥。 3. 玻璃:浮法行业成本处于低位,预计14年价格整体上行空间有限,13年供给释放较为充分,行业供需或将处于弱平衡,预计未来行业盈利弹性同比减小,浮法企业企业转型仍是行业长期主要逻辑。推荐光伏+电子深加工玻璃:亚玛顿、南玻A. 4. 新型建材:我们认为成长性子行业中的部分龙头企业未来将成为行业的中坚力量,预计行业中具有龙头地位的公司仍将在未来3-5年内不断巩固深化其市场优势,重点关注行业空间增速较大,市场目前集中度相对分散,公司龙头优势明显的公司。推荐:东方雨虹、开尔新材、龙泉股份、纳川股份、伟星新材、北新建材、建研集团