======期货入门学习======

OL.风云，使！

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来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：OL.风云，使！ 浏览：6092 回复：12

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    要制定股指期货交易策略，首先要明白股指期的波动属性，否则只是一场空谈，为什么有太多人在股指期货里亏钱？正是没有认清股指波动的规律，认为涨跌都可能赚钱，结果自已买与卖都成了亏钱，也许有太多人根本就适合搞投机。今天我们就带大家重新认识股指期货，建立个人的股指期货交易策略。

    玩股指期货的朋友都知道自已炒的是沪深300指数，但不知它的优缺点在哪里！！！，盲目的买卖操作是导制账户亏损的直接原因。在这里西汇国际用实盘总结了一些关于股指的波动属性及优缺点与大家分享。

    1、主力控盘

    由于股指期货的交割物是沪深300指数，因此它的走势与沪深300非常相近，如果我们打开沪深300的K线图我们会发现走势非常平稳，趋势也非常好判断，但为什么股指期货短线就难以判断呢？并且我们对比股指期货K线会发现短线跳动非常混乱、随机。是的，这就是股指期货的主力控盘情结，因为主力及参与者众多，常常发生跟风抢盘现像，使股指期货短线走势非常混乱。再交易手续费成本的考虑，我们尽量选择合适的交易周期与频率，由于主力无法控制沪深300指数的长期走势，因此股指周期越长趋势则越明显，越容易把握。

    2、波动与震荡

    让股指或沪深300涨停或跌停恐怕是一件非常罕见的事，尽管股指每天有较大的波幅，但更多时间是震荡整理行情中，最多的波动是在1%以内，通过统计可以得出它一半以上的时间都是在震荡行情中。那么这对系统化交易是很不利，由于对于日内交易。针对股指建议建立防震荡策略。

    3、隔夜跳空

    讲到隔夜跳空，这是股指期货一个最大的优点，基本股指隔夜跳空幅度相对非常小，并且行情也非常连续，不像铜、豆类，常常不成比例的跳空。那么根据这样的属性就为我们创造了稳定盈利的可能。我们得有效的利用这一点。

    日内交易者的目的多数都是为了避免隔夜跳空带来的风险，那么股指基本无隔夜跳空当然日内交易的意义也就不大了，首先日内交易没法赚到一波行情的完整趋势，明明可以赚到更多利润确因收盘平仓白白浪费掉行情。由于每天都要附多次的交易多花了不应出的手续费，由于交易多造成的交易滑点损失等、因此综上所述创建股指期货交易策略最有效的就是创建一个带有防震荡体系的隔夜短线交易模式，以短线波段交易为主。即防止了震荡中的大幅回撤，也降低了交易成本，于是早大2011年西汇国际就推出了股指-分析家模型。在近两年的实盘中为投资者创造了丰厚的收益。

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资金流量指标MFI
提起下»货币流量指数指标，MFI，动量交易，RSI，技术分析，技术指标，体积
定义的“资金流量指标MFI”
动量指标，是用来确定的价格和一个给定的安全容量分析当前的趋势的信念。MFI作为衡量钱要在强度和一个安全的，可以用来预测趋势逆转的。小额信贷机构的范围0和100之间，被以同样的方式作为RSI。
货币流量指数用以下公式计算：

典型的价格=（高+低温+）/ 3
流动资金=典型价格*体积
货币的比率=流动资金流动资金正/负

注：积极的货币值被创建时的典型价格高于典型的以前的价格价值。积极的钱用于创建指标周期数的总和是用来创建积极的资金流中使用的货币的比率值。对于负资金流量值，相反的是真实的。

货币流量指数= 100（100 /（1 +金钱比））
这种解释的资金流量指标MFI”
货币流量指数是类似的相对强弱指标（RSI）。根本的区别在于MFI也占的体积，而RSI不仅包含了价格。许多交易者看时出现的MFI在相反的方向移动，随着价格的机会。这种差异往往是在目前的趋势变化的主要指标。

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初级交易者如何开始交易？
    作为交易者，你可以做你自己的老板，设定自己的时间表，在家工作，并有机会达到无限的收入潜力。虽然很容易进入交易，这是成为一个成功的交易者的挑战。这就像足球场上要滚出去，把球扔在它是容易的，但它是另一个球（没有双关）成为一个职业球员。喜欢足球的球员，如果你想成功，你必须把你的时间。

    本指南介绍了只有–它并不打算提供的所有信息，你需要一个有利可图的交易。除了被介绍的主题，你必须了解市场–它们是什么以及它们如何工作–，你需要了解保证金交易，杠杆，税收的影响，如何保持准确的记录，和极为重要的概念风险，等等。你可以阅读更多关于这些话题第二部分我初学交易系列。

作为一个企业进行交易，而不是作为一个爱好，是一个长期的努力，需要不断学习，评价和适应。当作为一个企业，交易可以是一个令人兴奋的和有意义的风险。
交易方式
提起下»一天的交易
许多人第一次被介绍给金融市场投资。投资的目的是积累财富，慢慢地随着时间的推移，这通常是通过买入并持有的方式完成：投资–如股票，股票和共同基金–允许价格随时间波动的篮子。投资者“骑”与期望，价格最终会反弹的必然趋势。经过几年或几十年，投资，在许多情况下，增加价值，并为投资者提供积极的回报。长期收益可以通过组合通过利润和股息再投资进一步放大。投资往往被视为一个建筑财富意味着在退休后的生活提供稳定和收入。

在那里的投资通常是维持一段几年甚至几十年，交易涉及频繁买卖股票，商品，货币和其他各种证券的收益产生的意图，优于买入并持有策略。交易利润被视为收入从利润”采取了定期表”（相对于投资的位置一般都是独自一人在长途）。交易的利润是通过低买高卖了，和行业进入和退出在相对较短的时间内。这段时间可以从几秒到数月或数年，根据交易者的风格。下面的图表列出了四种基本的交易风格定位，摆动，天和头皮与相应的时间框架和持有期。

交易方式 的时间框架 持有期
位置交易 长期的 月年
波段交易 短期的 数天到数周
一天的交易 短期的 一天不持仓过夜
头皮交易 很短的时间内 秒，分钟不持仓过夜

位置交易
位置交易包括长的交易时间框架，行业跨度一个年。仓位交易者可以使用相结合的技术分析和基本分析来做交易决策通常指每周和每月的价格图表进行评估时的市场。通常情况下，短期价格的波动是在识别和从长期趋势中获利的青睐忽视。这种交易风格最接近于投资；然而，当买入并持有的投资通常涉及长仅（从新兴市场获利），仓位交易者可以利用长期和短期的交易策略。

波段交易
波段交易指的是一种交易在哪个位置是维持一段在试图捕捉短期市场走势的几天或几周的风格。一般来说，波段交易者依靠技术分析和价格行为确定有利可图的行业进入和退出点，不重视基础。交易退出当先前建立的利润目标达成，当贸易是停止了（在错误的方向移动）或在一个设定的时间已到。由于摆动交易发生在一段时间的数天到数周（与一个平均四天），这种交易方式并不一定需要不断的监测。因此，交易者无法监控他们的位置在每个交易时段往往倾向于这种流行的交易风格。

一天的交易
日交易是指交易风格在哪个位置是进入和退出在同一天。不同位置和波段交易者，日内交易者不持有任何交易仓位过夜；通常使用的利润目标，止损封闭或。日内交易者通常使用的技术分析，发现并利用日内价格波动，分钟观察盘中价格图表，蜱和/或数量为基础的图表的时间间隔。由于交易是维持一段数分钟到数小时，价格波动大是罕见的，和当天的交易依赖于频繁的小收益建立利润。利用他们的购买力，用保证金交易的交易者通常。当日交易是一个全职的工作由于位置必须不断监测和贸易商需要立即意识到任何中断技术（例如，一个失去网络连接或者一个交易平台的问题）。

头皮交易
头皮交易是一个非常活跃的形式的交易，涉及频繁的购买和销售在整个交易时段。头皮交易者的目标最小的日内价格运动和依靠频繁的和非常小的收益建立利润。利润目标和止损是用来管理职位，一般都有一段几秒到几分钟。因为任何一个贸易收益很小，票贩子将几十个甚至几百个交易每个交易时段。精度是至关重要的这一交易风格，倒卖需要不断的警惕关注市场。

你是什么风格？
交易者必须在选择贸易方式考虑多种因素，包括：
•帐户大小
•大量的时间，可以专门的交易
•交易的经验水平
•个性
•风险容忍度
在一般情况下，交易的时间和所需的时间你会致力于市场之间有一个反比关系。例如，仓位交易者可以花几个小时每星期的评估及管理交易。头皮交易，另一方面，是一个全职的工作，这些交易员度过的每一分钟，每一个交易时段积极地管理交易。

许多市场参与者是否投资者和交易者不适合整齐地进入任何一个类别。例如，许多交易员也长期投资者，而其他人可能主要天贸易与几个摆动交易混合。

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有纪律投资策略对专业投资者从自己做的。一种投资策略不一定是复杂的。如果你要总结华伦巴菲特投资策略，它可能是“在与永远保持一个公平的价格购买意向的优秀企业。”投资策略有助于提供重点保证情绪在检查时作出的决定。有一个投资策略资产组合和安防将是长期成功的投资者提供专业。 在本文中，我们将看看不同的投资策略，你怎么能为你找到对的人。

参见：创造一个更好的投资策略的4个步骤

战略资产组合
   任何投资计划的核心是战略或长期资产组合。在一般情况下，其目的是捕捉到的好处多样化和投资优势资产有彼此的相关性很低。战略资产组合基本上是你的长期投资目标和资本市场之间的联系。

许多投资者希望保持他们的投资组合的资产组合接近他们战略资产组合。一个简单的再平衡策略的所有要求。通常，每个资产类别将执行不同，随着时间的推移，资产组合将偏离战略资产组合。（相关阅读，看多样化：它的所有约（资产）类。）

例如，一个平衡的投资组合的60%证券40%固定收入强劲的股市之后成为70%的股权和30%的固定收入。平衡就需要出售股票和利用这些资金购买固定收益资产，使资产组合将回到长期资产组合。平衡可以定期每半年，每年开展，或当资产阶级偏离规定比例。

一个再平衡策略是一种有效的高买低卖，策略，因为它永远出售已相对最佳的表演者和购买资产的表现相对较弱的资产。（了解更多，读6的资产配置策略，工作。）

战术性资产配置
战术性资产组合策略试图增加价值重于的资产阶级这是预期的超越，和减持这些资产类别，预计将表现不佳。

作为一个例子，如果一个投资者认为，在接下来的一年美国股票市场是弱的，投资者可能会决定减持其股票和现金的曝光或超重债券。不同的再平衡战略，这是机械，战术性资产配置需要一定的预测能力做出正确的决定。（了解更多关于资产配置，读实现最优资产配置。）

安全的选择策略
不存在短缺的策略选择时，购买和出售股票。已经有无数的书被写在详细描述许多策略。战略范围从生长对，价值和动量。有从根本上为基础的战略，以及技术或定量策略。也有自上而下的和自底向上策略（相关阅读，看一个自上而下的投资方法。）


每一种策略都有其支持者，但任何合乎逻辑的，理性的策略，其次是一贯总是比没有战略在所有。价值是在严格的方法策略提供了。

发展你的策略
一种投资策略的价值不在战略本身，但它是如何遵循和执行。

在投资方面，有两种不同的方法：自顶向下或自底向上的方法。在一个自上而下的方法，投资者分析，将影响资本市场和它的公司的主要因素。的主要因素是整体经济，货币和财政政策，人口结构的变化，通货膨胀，工业部门的发展趋势和利率。其他投资者将采取自下而上的方式，对个别的公司，他们的财务报表，增长前景和行业发展趋势。

这个方法不一定比其他。然而，根据自己的兴趣，知识和经验，一种方法可能更适合你。作为一个例子，一个经济学家可能会采取自上而下的方法来投资，会计可能会觉得更舒适与自下而上的方法。你对投资方向将决定投资策略的种类按照。（了解更多，看到自上而下和自下而上。）

此外，所需的时间你可以提交你的投资计划确定的策略使用类型和多少的投资决策会代表。例如，在有限的时间，投资者可能会建立一个投资组合使用一些交易所交易基金（ETF）然后再平衡每年一次。同样，投资者可能会有自己的一对夫妇的投资平衡基金或将他们的资金由一项全权管理钱经理。

信息和知识是任何投资策略的成功很重要。要确定数据源，投资或投资研究述评。最大的挑战是投资者能够从不必要的噪音过滤出真正有用的信息。一个严谨的投资策略，迫使你专注于你的决策过程的重要信息。

授权决策
承认，很难做到这一切，在投资。如果你有一个多元化的投资组合和你投资的主要资产类别——也许一些子类资产以及-你不可能能够积极有效地管理您的所有投资，除非你有大量的时间分配。接下来的问题是，你自己做了什么和什么委派给别人。这是坚持自己的长处和兴趣和代表的资产类别，你有一个有限的专业知识重要。

作为一个例子，一个投资者可能会感到自信的交易大帽价值型股票。因此，这个人应该集中精力，资产阶级和委托其他资产类别的投资管理人。投资者有几个选择，包括活动中或被动管理他们正在把资金或资产。从被动管理方面，你可以找到处理，你有没有时间去管理或研究领域的顾问；你也可以购买共同基金或ETF，提供接触到这些地区。

底线
有两种资产组合选择和安全的投资策略是确保持续的成功作为一个投资者重要的。有规律的遵循一种投资策略比实际更重要的战略选择。任何策略同样重要的，是决定管理自己的委托人

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期货量化交易其实它是一项技术，就是通过比较动态的交易方法发现市场里的各种交易工具之间竞价的错误、相关性或流通性带来的不同交易风格，抑或中长期的趋势交易，以上这些都叫量化交易。期货量化交易从本质上来说，与传统的交易策略相比并没有根本性的区别，因此，其危害性也不像很多人想象的那么可怕。

    量化交易的重点则是分散整个市场的风险。通过量化投资工具，为市场带来一个类似于绝对收益的量化对冲的投资策略。在这个过程中，一些类似对冲基金的客户会为市场提供一定的流动性和对手方，投资者可以通过高频交易、短期套利交易等交易方法实现投资收益。绝大部分的量化交易策略实际上都是源于已有的策略。但是，当你必须把一项投资策略的所有方面都以量化形式来加以确定的话，你就不得不对这项策略的各个方面进行更深入的思考。

    量化交易是除了支持图表驱动的程序化交易外,也可以进行一篮子交易、算法交易和较复杂的对冲交易，手段和范围更广。
    为什么要了解量化交易？
    有的人可能会觉得，我做的是基本面分析，是做价值投资的，量化交易跟我有什么关系呢？确实，即使从没听说过量化交易，你也可能成为一名出色的投资者。但是，随着市场和技术的发展，无论是投资者，还是证券公司等中介公司，对量化交易有所了解是非常有必要的。从广义上来讲，量化交易是一种利用定量的数据指标，根据事先确定的运算模型，产生买卖决策的投资决策方式。它是相对依据于主观判断的投资决策方式而言的，我这里所说的期货量化交易，基本上就是指这种广义上的含义。
在今天的投资界，你听到“算法交易(Algorithmic Trading，或简称Algo Trading)”的次数，可能会比听到“量化交易”的次数更多。确实，在大多数情况下，这两种称谓基本上可以替换着使用，因为目前最流行的量化交易策略，基本上都可以说属于“算法交易”的范畴。

    不过，在这里，我还是认为量化交易和算法交易是有所区别的。因为算法交易通常意味着高度自动化的交易发现和交易执行，因此算法交易往往也被称为“自动交易(Automated Trading)”，或者是更形象化的“黑匣子交易(Black-box Trading)”。
而且，人们在说“算法交易”的时候，往往并不仅仅是泛指所有高度自动化的量化交易策略，而是专门指那些持有期很短、交易相当频繁的交易策略，甚至专门指那些以降低交易成本为目的的交易策略。所以，我们这里所分析的量化交易，特意让它的范围更广一点，不仅包括了算法交易，而且也包括了自动化程度和交易频率不是那么高的其他一些交易策略。

    量化交易与程序交易
    单从字面上来讲，程序交易，可以指所有的高度自动化的量化交易策略，包括算法交易。在大多数情况下，人们也确实是这么用这个名称的。不过，纽约交易所对程序交易有专门的定义，指的是同时涉及15个及以上的证券、总交易额至少为100万美元的电子交易。而这类交易很大一部分都是套利，因此当人们说程序交易时，往往特指套利交易策略。

    量化交易与技术分析
    人们很容易把量化交易和技术分析联系在一起，确实，技术分析中会使用很多的量化指标，量化交易中也会用到一些我们常用的技术指标。而且，相当一部分的量化交易策略和技术分析一样，几乎都是依赖于对价格、成交额等交易信息的分析。不过，量化交易与技术分析还是有所区别的。首先，一些技术分析方法很难被量化。比如，图形分析是技术分析的一个重要部分，可是，一些图形很难被量化定义，比如波浪，这些技术分析手段就无法应用在量化交易中。其次，量化交易并不仅限于技术分析所涉及的交易信息。基本面的信息数据，如收入、利润、购并等公司基本面信息，以及利率、通胀等宏观基本面信息，都可能被量化交易策略所参考。因此，量化交易和技术分析的关系可概括为：二者既有相互重叠的地方，也有相互独立的地方。

    量化交易与程序交易
    自股指期货上市以来，量化投资和程序化交易越来越受到国内投资者的青睐，据统计，从2012年年初至今，今年股指期货总成交量中，约有20%是通过程序化交易实现的。可见，程序化交易在国内市场已经有了一批先行者和拥簇者。而西汇国际正是国内最早一批从事程序化交易行业的机构，自2011年成功推出股指-分析家模型以来每年以固定仓位1.5倍的利润增涨。因此期货量化交易是创建稳定盈利模式的最佳途径。

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哈哈哈   大家说一个我私人的秘密，其实我对期货也不懂，我只是来玩玩。希望大家莫怪啊！

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夜盘的开放将给市场和投资者带来那些影响？
      1、对投资者、市场的影响。夜盘推出后，有利于投资者规避隔夜国际市场价格波动风险。同时，夜盘开放对黄金、白银期货交易不仅是一种有利补充，也是上期所拟将现有品种对外全面开放、与国际接轨的一种试探。
      2、夜盘连续交易的时间为每周一至周五的21:00至次日2:30，其中法定节假日（不包含双休日）前第一个工作日的连续交易时间不再交易。这个时间段为欧美国家重要金融交易所开市时段，业内人士分析，对于实战能力较强的投资者而言，这是进行对冲操作的良机，但对于普通投资者而言，金银价格短时间内的快速波动会加大判断走势的难度。
      3、夜盘交易的推出也有助于降低交易风险，将使得国内黄金期货、白银期货的价格和境外市场交易时段的价格形成联动机制，有利于投资者及时消化国际市场信息，更好地进行风险控制，也有利于期货公司执行风险控制措施，防止单个客户风险向公司风险传递。然而期货市场的风险性是很难以预测的，望广大投资朋友们慎重投资、理性投资。

      总之，夜盘的开放是对黄金白银期货交易的一种有利补充。今 年，金银市场价格波动十分剧烈，国内期货市场巨大的跳空缺口给投资者的资金管理及风险控制带来了诸多不利影响。推出夜盘交易将使得国内黄金期货、白银期货 的价格和欧美市场交易时段的价格形成联动机制，有利于投资者及时消化国际市场信息，更好地进行风险控制，也有利于期货公司执行风险控制措施，防止单个客户 风险向公司风险传递，对于完善国内贵金属市场意义重大。

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个人理财投资投资的初学者如何重新平衡投资组合?

    分享 打印这篇文章重新平衡你的投资组合降低风险的一个方法。通过这样做，你要确保你的投资是不依赖于任何级别或类别的投资。你应该重新平衡你的投资组合每年至少一次。最主要的原因是，某些类型的投资可能流行的几年，它可能会增加价值。但没有什么是永远流行，它将被另一类投资替代。你只是在欺骗自己试图预测未来的发展趋势。

其他人正在阅读 如何平衡投资组合 财务咨询和资产管理 用法说明
1
记得你最初持有或开发一个新的混合类别，满足你的长期目标，各种类别的投资。如果你是新的平衡你的投资组合，去晨星公司的投资政策为援助工作表。
2
多的股票，共同基金的数量，或其他股权投资，或最终的金额，您将收到来自他们的当前价值债券。把它们放入类别，你在第一步中确定的。毫无疑问，一些个人的投资超过了比别人更好，和不平衡可能发生。
3
确定是否已发生失调。例如，你已决定将一定投入股票和固定收益。在好的时期，股票通常比固定收益是因为在价格上涨。这个因素与通货膨胀相结合，与你的投资组合的固定收益部分实际上的价值降低了，从而加剧了不平衡。
4
寻找其他原因，你的投资组合可能会失去平衡。集团的股权部分是你的投资组合的行业。你可能会发现你自己是显着高于或低于你想要工业股。同样，国际与国内的股票，在大与小公司的股票和共同基金。
5
卖的问题在你的投资组合，而产生的不平衡状态。将收益或为具有光明的前景，在阵列，你目前持有的股票，或开始另一个类别。

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股指期货高手，期货日内短线高手技巧与心德         

西部汇市程序化教学

    如何成为中国期货高手？这是每个投资人士一生的理想，随着信息科技时代的不断发展，计算机用应的拓宽曾经那些期市中的短线高手日内高手们已不在使用传统的交易方式，而是将他们的技巧或心得以程序化的方式进行量化交易，力求得到更为稳定的交易结果。我们与这些高手们一起交流时得到了不少的启发，现与各位期友一起分享，那些曾在期市、股指期货中亏钱的朋友更要不断的深入学习提高自已。

中国期货高手陈剑灵-程序化交易之父；

    陈剑灵-深圳开拓者科技有限公司老总，该公司开发了国内目前功能最为强大的期货程序化平台（交易开拓者TB）。陈剑灵以四年98万增涨至2000万的收益水平，现年平均收益率为200%。在他在程序化教学中讲到：一个期货高手不仅仅是技巧与策略制定，更在于一个投资者能不能长期坚持使用一个策略。重点讲到人性的弱点，普通期货投资者都以赚小钱亏大钱的方式在进行交易。为什么股市下跌时是缩量下跌？因为人们不愿止损。上涨时为什么会放量？因为人们急于套现。由此可见多数操作者的交易方法注定在市场中是亏钱的，赚钱是少数人的真理。

期货高手在日内应如何操作；

    我们在期货盈利模式教学中谈到：“世界上没有一种交易策略能保持只赚不亏，贵在投资者能坚持严格的使用这种方法”。一、期货日内高手不仅懂得应访在何时交易，更懂得等待机会。在些一趋势不明朗的行情中没必要参与交易，待待也是一种策略。二、不要急于开仓，我们在过去的教学中常常谈到先确立当天趋势，对当天行情进行一个大体方向的分析再寻找短线交易的机会。如：目前我们分析当天为上涨行情，那么每次回调下跌后才是我们短线开仓的机会，而并不是突破时就开仓进场。短线就是以短为主，往往突破只代表趋势的方向，并不意谓着日内短期一直向着一个方向运行。如果在突破点买进开仓则常常会被追高的风险所套住，一但行情为假性突破则亏损严重。三、日内高手在交易时绝不留过夜仓。既然投资者选择了日内交易，目地就是为了控制风险，防止隔夜跳空带来的损失。而大部分投资者具有很大的随意性，赚钱就不留过夜仓、亏钱留着等第二天平仓，第二天不赚钱再等......。某天亏损扛不住时割肉，造成具大的损失。形成了地道的赚小钱亏大钱的格局。

    总结：严格执行制定的每一笔交易，日内交易绝不留仓过夜，不急于开仓交易，学会等待交易时机。

高手在期货交易中的风险控制与心得体会；

    陈剑灵、黄俊、李永强、张文军......他们曾是短线高手或股指期货高手，但他们都明白如何坚守一个策略执行力与风险控制策略。风险的控制方法我们在教学中讲到它不仅是可以用价格或趋势偏离后止损，更可以用资金管理或仓位的调整来控制交易风险。在很多时候仓位调整的结果远比直接用价格偏离来止损效果更好，因为开仓时头寸的大小已注定了这笔交易的风险大小。从而在趋势不是很明朗的情况下或震荡行情中可以轻仓操作以防风险。价格运行的方向明确，开仓机会等一切都有利时可分步建仓，加大头寸的调整追求最大利润。

    以下是对期货高手杨小军的心得访谈部分内容：

记者提问：股票、期货市场的投资者大部分人是亏钱的，只有少数人赚钱，这种格局有没有可能改变？

杨晓钢：游戏规则决定，不可改变。

记者问：您在08年上半年仅用半年的时间，获得了20倍左右的投资收益，您觉得自己当时获得如此高回报的核心原因是什么？

杨晓钢：核心原因是基于交易体系的逐步成熟。高回报的原因在于市场给的机会比较多。这是一个多年交易经验累积厚积薄发的过程。

记者问：您的交易频率如何？平均而言一天交易几次？

杨晓钢：我的交易是市场容量允许的情况下我就做足，频率会比较高，因为我的止损小。为了做足行情，盘中增减仓的情况可能会有几次。一天没有交易几次的概念，有时候一天就一笔，有时候一天会从开盘做到收盘。另外我要说的是高频交易一定要建立在低手续费的前提下，不然长期下来手续费吃掉的利润会非常吓人。

记者问：您主要关注和参与的品种有哪几个？一般情况下仓位如何设置？

杨晓钢：关注大成交量的品种，比如胶、螺纹、股指期货等。

记者问：您如何看待交易纪律、交易心态等因素对交易过程和交易结果的影响？

杨晓钢：交易纪律和交易技术决定你的交易心态。一个成熟的交易者不会再谈到交易心态的问题。交易纪律形成后就不再会有心态方面的说法

记者提：您认为“赚钱多少靠运气，亏损控制靠技术”，这句话的具体含义是怎样的？

杨晓钢：利润是市场给的，单子进场后行情能走多远不在于自己而在于市场。利润有多少是未知的、无法控制的。而本金是有限的，亏损是可以控的，我要做的是把亏损控制好就可以了。

OL.风云，使！

期货主力合约，股指期货主力合约交易技巧            
西部汇市程序化教学

    为什么要选择期货主力合约交易？选择什么样的期货主力合约更有利于短线或日内交易呢？做为日内交易来讲对合约的选择有着非常得要的意义，它可能决定着能否长期盈利或绝对盈利的优势。下面我们围绕着这两个问题深入讨论！

交易者为何要选择期货主力合约？

    常常我们说到的主力合约是什么？期货是远期商品或期权的交易行为，有到期月份交割的限制，交易所会将快到期交割的合约提升交易保证金，因此投机交易者为提高保证金使用率，降低快到期交割风险在交割前几个月份将持仓平掉，而转到下一个远期合约交易。最明显的特征就是持仓量逐渐缩小，成交易量萎缩，则说明主力及多数投机交易者已平仓出局，不再交易此合约。新的主力合约形成也有着明显的特征，首先是成交量的平稳增大，持仓里随之不断增加，新的期货主力合约即将形成。

    无论是短线交易还是程序化日内交易系统都需要在期货主力合约上交易，因为它聚集了众多交易对手使成交量放大，首先是保证了有相对大的价格波动空间，其此保证了我们委托的订单能及时成交，对价点稳定不易滑点的优势，因为没有对手就没法捏捏合买卖双方成交。

期货铜、糖主力合约有利于短线交易？

      答案是肯定的，沪铜的价格平均处在6万的价格左右波动，每日相对其它合约有着较大的波动，从波动大小看来它不比其它合约差。2010年末证证监会规定所有期货合约手续费双边收取，这给日内短线交易者带来了致命的限制，日内交易平均利润低，手续原本就相对较高，加上双边收取手续费无疑是雪上加霜。2011年8月份证监会规定黄金，沪铜期货合约单边收取手续费，目的是促进铜交易市场的活度。这给日内交易者开了绿灯，原本交易一回合需万分之四手费的期铜变为是了日内万二、这笔账我们可以轻松的算出来。如一个普通交易员一天交易3次，铜价6万、手续费万分之二。则交易一回合120元手续费，一天3次交易360元，如今单边收取了成了180元，一年交易300天，可节省5.4万元一手的手费续啊！！！铜价6万，手续费节省就5万多，这是什么样的比例和逻辑，所以有针对性的选择期货主力合约是非常重要的。白糖合约价格平均在6000-7000元波动，手续费一般仅为6-8元，一手10吨。这样的手续费相对是最低的，约万分之一，双连收取也才达到万二一个交易回合，相当于沪铜的费用。这样的研究报告令我们更加清晰的觉悟到有针对性选择期货合约是多么的重要！

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股指、期货资金管理技巧与策略                           
西部汇市
程序化教学

      期货投资本是一门管理艺术，通过对期货资金管理的技巧取得长期稳定的收益远比交易策略重要。股指期货资金管理运作中为了让风险达到最小又不会使盈利减少，这需要我们的对期货仓位制定严格的管理方案。程序化交易中将总资金对不同品种及交易风格划分不同的期货仓管理，从而达到期货资金的有效利用与风险控制要求。对于股指期货资金配置一般日内要求底于70%，过夜交易则最高为为30%，为了使可用保证金的充分利用可将剩余资金进行日内或其它套利交易等配置策略。

一、期货交易资金配置；

      对于较大资金而言不可能交易单一的品种，这样不利于风险的控制与本金的安全，所谓“鸡蛋不能放在同一个篮子”的道理。首先我们人大的交易风格分配资金比例，一般可分为波段交易与日内交易。一般来讲波段产易具有收益高、风险较高的特点，日内交易具有收益相对底，交易成本大的特点，因此我们可以将较大的资金这样分配如：总资金=（波段交易*总资金*30%）+（日内交易*总资金*60%）+（剩余资金=10%）；

      1.1、波段交易的资金分配；    为了达到更稳定的波段交易收益，使资金回辙更小，可细分化进行组合品种管理如：波段交易=（橡胶*30%）+（PTA*30%）+（沪铜*40%）=账户总资金*30%，这些组合的品种必须是不相关的品种，由于它们的不相关或相关性小价格才波动会不尽相同，这样才能达到组合资金管理的目的。

      1.2、日内交易的配置；    日内则与波段不同，如果是手工下单交易一个操盘手时同只能交易一到两个品种，品种太多则思维混乱，常常操作失误，因为日内产易只对盈利较佳、拥金较低的品种配置一到两个既可，仓位公式如：日内交易=（沪铜*40%可用资金）+（白糖*40%可用资金）+（20%孚动资金）=账户总资金*70%；

      以上公式充分利用了趋势与日内交易资金使用的方法，将管理做到细分化，但公式细分的比列值仅做为参考，实盘运用中需要投资者根据自身交易风格或使用的程序化模型的交易报告进行调整。



二、程序化交易公式中资金管理策略；

      事实上任何一款交易软件，K线图表都是平移的，对资金管理都只能进行测试策略的有效性，最多达到一种期货交易的仓位管理功能，既最多开仓手数与最少开仓手数的管理。什么不能资金使用比例的管理呢？第一，由于K线图表一直是平移的，就是当出现一根新K线的同时，图表也会减少一根K线，他累积的盈利资金也如此。所以常常我们采用的是固定资金的使用管理。

     2.1、长线掩护策略； 当短线期货开仓的方向与长线相同时加仓！提高资金比列，这种方法提高了一定的交易胜率，但当趋势反转时或震荡时则回辙加大，因此而要其它的方法配合。

     2.2、胜率加仓法；  当程序化交易模型连续亏损数次后加仓，具体亏多少次视模型的测试报告而定，因为从资金盈亏曲线图来分析，总是回辙到盈利再到回辙的规律，这种方法可以使回辙资金快速盈利回补。但是如果交易模型策略较差或行情长期震荡的话则会加大资金亏损的幅度。

     2.3、稳健型减仓法； 此方法与上一种策略正好相反，当损亏一次后立即减仓，防止连续亏损连来的回辙。当盈利时加仓取得最大的盈利。这种方法比较稳健。以资安全为中心，通常不会出现较大的回辙，适合于追求长期稳定收益的投资者。当行情较佳的时候此策略则会加倍的带来利润。