华安证券策略周报：转入震荡 关注改革蓝筹

曼妙人生

华安证券策略周报：转入震荡 关注改革蓝筹

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：曼妙人生 浏览：938 回复：0

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　　华安证券策略周报


　　上周二沪指一度击穿2100点，随后大盘蓝筹股成为护盘的主力，金融、地产、铁路基建以及受益于383方案的电力、能源等基础产业均有较强表现。传媒、互联网、节能环保、医疗保健等成长性行业的集体下挫，创业处于跌势不止的状态。市场风格转换较为明显。流动性方面，上周市场资金在缴税压力、月末因素等影响下持续紧张，资金价格涨势显著，央行在流动性紧张的时刻，央行向市场投放流动性以稳定预期。但逆回购操作利率上扬以及三年期央票的续作，继续显示出央行流动性政策“中性略紧”的姿态。


　　三中全会时间敲定，383方案透露出高层对于改革的思路和时间表逐步清晰，改革力度空前。三季报公布完毕，主板市场和周期股的业绩改善较为明显。优先股试点可能将在一些传统行业率先启动。这些都成为推动市场风格转换的重要因素。成交量的萎缩显示空方动能的衰竭，沪指2100点支撑力度较强。但是创业板下跌的趋势短期内仍难以扭转，虽然不排除技术性反弹的可能，然而高增长预期的破灭，估值回归最终尚未完成。


　　截止上周四三季报公布完毕，整体A股归属母公司股东净利润增速为14.41%，创下2011年四季度以来的最高水平。其中上证主板增速14.29，深圳主板增速为14.52%，中小板为4.24%，创业板为5%，周期性行业和TMT中信息设备行业的业绩改善幅度最为明显，非周期行业较半年报略微下降，主要是受到白酒和医药板块的拖累，家电行业业绩有所超预期。上游资源类行业的整体业绩继续下滑，但是幅度有所收窄。


　　11月1日，国家统计局公布的中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%，比上月上升0.3个百分比，连续四个月回升并再创年内新高，好于市场预期，主要是分项指标中的生产指标大升1.5点，创下去年5月以来的新高。但是分项指标中的新订单指数和出口订单指数则有所回落，显示需求拉动力度有所减弱。厂商加快生产主动补库存，国有大中型企业则显示出更强劲的势头，或为三中全会造势。国企改革、资源价格改革的一系列催化剂的存在，短线蓝筹股表现继续超越成长股的概率很大，大盘进一步下行的空间也被进一步压缩。建议投资者关注低估值、业绩好、有改革题材的蓝筹个股。