股市进入三中全会窗口期 历史数据利多后市

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股市进入三中全会窗口期 历史数据利多后市

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：深圳 浏览：2147 回复：0

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　　新浪财经讯 备受瞩目的十八届三中全会将于下月举行，而股市表现已然风云变幻；自10月22日至今，沪指走出6连阴、连续跌破重要均线指标及整数关口，今日振幅达3.3%、盘中一度失守2100点、午后弱势时跌停个股一度接近80只，虽因恐慌情绪缓解市场下探回升、但弱势依旧。


　　国家主席习近平10月23日在钓鱼台国宾馆会见清华大学经济管理学院顾问委员会海外委员时表示，将在中国共产党十八届三中全会上研究全面深化改革问题并作出总体部署。这一重要表述，预示着十八届三中全会将目标定位于深化改革，同时，十八届三中全会将确立的改革思路和方向逐渐清晰。


　　而周末改革预期再次升温，各大媒体在显著位置报道，日前国务院发展研究中心首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的“383”改革方案总报告全文。与此同时，中共中央政治局常委、全国政协主席俞正声本周六在第九届两岸经贸文化论坛开幕式上指出，下个月将召开中共十八届三中全会，这次全会主要是研究全面深化改革问题。这一轮改革范围之广，力度之大，都将是空前的。


　　市场分析人士认为，这可能将是即将召开的三中全会的改革蓝本。二级市场上，经过上周大幅调整，投资者可从土地流转、金融、财税、国企以及养老五大思路布局三中全会概念股。


　　在多数分析师看来，在三中全会重大改革预期下，大盘可能有反弹行情。而且从历届三中全会前后股市的表现来看，前一个月左右，市场会有明显的调整，但此后逐步向好。


　　十四届三中全会 1993年11月11日-14日，会议前大盘上涨半个月，会议结束以后上涨保持了1个月，然后下跌。长期来看，十四届三中全会召开8个月以后，股市见底反弹，走出一轮持续6年的慢牛。


　　十五届三中全会 1998年10月12日-14日，会议前大盘上涨2个月，会议结束以后上涨1个月，然后下跌。


　　十六届三中全会 2003年10月11日-14日，会前大盘持续下跌，会议结束以后继续下跌1个月，然后上涨。长期来看，在2005—2007年的大牛市中，有色、煤炭、钢铁、金融和地产等行业上涨幅度最大，与十六届三中全会后我国经济发展结构的调整息息相关，投资成为当时拉动经济增长的最主要力量。


　　十七届三中全会 2008年10月9日-12日，通过了《关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》，完善土地流转，激活农村金融。会议前大盘持续下跌，会议结束以后继续下跌1个月，然后上涨。


　　看涨观点


　　华泰证券研究员钱恺指出，三中全会的重要性在于给出未来5~10 年内经济改革的基本原则，为随后的改革政策细节提供全方位理论支持。因此，应该将三中全会理解为长期的投资机会，而不仅仅局限于短期题材的炒作。建议关注三中全会相关政策措施真正落实带来的改革红利，以及需找未来长期受益板块的投资机会。


　　中金公司在其策略周报表示，近期市场出现调整。当前市场对接下来几个季度的增长以及对改革预期都偏悲观，如果近期市场因此而继续大幅调整，将犯过度悲观的错误，这将提供买入和“纠错”的机会。中金认为近期增长平稳，高层传递的改革信息也偏积极，这两方面均将好于市场悲观预期。


　　德银9月12日发布新闻稿称，该行中国首席经济学家马骏本周发表研究报告，再次上调中国GDP增长预测。这是继8月22日之后，德银第二次提高中国经济增长预期。


　　看跌观点


　　随着三中全会日益临近，野村证券开始看空中国股市。该投行日前发布报告称，在中国股市经历了四个月的持续上扬势头以后，投资者应该撤回资金。野村已将其中国投资组合中的现金所占比重从零上调到了10%，退出了对海螺水泥、工商银行(601398.SH，1398.HK)、中国神华(601088.SH，1088.HK)、南方航空[微博](600029.SH，ZNH.N)等公司的投资。


　　看空中国股市的还有瑞士信贷银行。该机构近日在一份研究报告中指出：“买方和卖方的重新燃起的热情都已变得过火。”报告称，最近以来对冲基金已经提高了在中国市场上的净多头，而来自于“卖方”的净多头也远高于平均值。(祖灏)