传媒股迎跌停潮 盛宴就此画上句号

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传媒股迎跌停潮 盛宴就此画上句号

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：yahoo3453 浏览：877 回复：0

　　周三早盘，各指数开盘后全线重挫，创业板指“受伤”则是最为严重，跌幅很快突破4%，连续击破5、10日均线支撑。其中，对创业板指影响较大的传媒股成为“元凶”，板块跌幅整体超过6%，领跌两市。包括华谊兄弟、光线传媒、华谊嘉信等多家公司跌停或一度跌停。


　　大智慧财经评论员兰天风表示，今年以来，由于居民消费结构改变等一系列因素影响，传媒娱乐行业确实出现非常快速的发展，也导致相关上市公司出现非常好的股价表现。但是，乐观情绪和资金推动终究有极限，市场还是要回到“估值+成长”这个层面上，来审视相关公司的投资价值。最近，不少公司都已经披露三季报预告，这可能是本次传媒股出现大幅调整的关键所在。


　　华谊兄弟预告前三季度盈利4.02-4.29亿元，同比增长200%-220%。这个业绩增速看似惊人，但是从绝对值来看，公司上半年已经盈利4.03亿元，这也就意味着公司三季度的盈利处于非常低的水平。


　　进一步来看，华谊兄弟今年业绩的大幅成长，很大一部分是靠出售掌趣科技的股权实现的。如果剥离这部分数据，可以发现，公司二、三季度的主营利润几乎为“0”。事实上，华谊兄弟今年知名的影视作品并不少，主营发展的情况看起来并不差，但是为何迟迟不能在业绩层面上体现，着实令人困惑。这些问题，在市场情绪亢奋时或许会被忽略，然而一旦投资者清醒过来，问号就会不断变大。


　　类似的问题还出现在其余的公司上。光线传媒上半年业绩增速超过110%，前三季度净利润增速则下降至60%-90%；华录百纳上半年业绩增速不过12%，前三季度更是有可能“0增长”；华策影视前三季度的净利润增速最高可能达到40%左右，相比于上半年的23%确实明显进步，可是再一看公司近70倍的市盈率，这样的业绩增速似乎也很难支撑估值。


　　因此，兰天风认为，总体来看，传媒股当前的调整，某种意义上可以认为，就是对前期过度上涨的一种修正。目前无论是消息面、资金面还是技术面，都不支持传媒股再复制前期疯狂的上涨阶段。短期来看，出现一定的休整已经无可避免，未来能不能卷土重来，关键还是要看有没有新的刺激点出现。例如，传媒股今年的行情开始，就是有《西游·降魔篇》、《人再囧途之泰囧》这些十亿级别票房电影的刺激。接下来，如果政策方面有一些利好，或者贺岁档票房纪录能够再上一个台阶，应该能够推动传媒股再来一次像样的行情。