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上周，周线大阳奠定了10月开门红的坚实基础。
回顾上周的市场表现，除了周四因国际板传闻大盘遇阻外，其余交易日均以红盘报收，自贸区概念、土改、民营银行、重组、互联网金融等概念悉数登场，此起彼伏的情形更加表明市场强势特征未改，略有改变的可能只是市场摇摆不定心理变得更加明显，也正是这种心理，加上A股内外环境的合力作用，才使得结构性行情有望向纵深发展。值得注意的是，上周尽管美股波动较大，但A股却稳坐钓鱼台，甚至在周五创下上周新高，表明市场做多氛围良好，这为结构性行情的深化提供较好保障。
从指数情况看，最值得关注的是创业板指数已于上周盘中向上突破1400点，再次刷新该指数的历史高位。技术形态上，已扫除2010年形成阶段性高点1239点所造成的压制，在前进道路上可以说是一马平川。
当然市场仍然没有停止争论，这是极其正常的，也恰是该指数得以继续前行的基础，因为一旦市场出现一边倒的情形，结果可能就大不一样。其实创业板走牛一点都不奇怪，起初的“调结构、促转型”基调已为创业板走强起到决定性作用。因为在所有上市公司中，创业板公司才是最有活力创新能力最强的公司，有点类似“鲶鱼效应”故事中鲶鱼，政策的倾斜无疑为该板块的蓬勃发展提供了绝佳温床，市场资金当然不会错过炒作该板块的大好机会。
当然，互联网特别是移动互联网对社会生活的深刻影响也不可忽视，使得市场冒出了不少跟网络相关的“噱头”，而创业板中不少公司正是“触网”的，社会生活每次重大变革，无疑都会拨动市场神经，加上其他领域改革所带来的政策红利，它们相互配合，一唱一和，创业板迭创新高就在情理之中了。市场的赚钱效应有效激活了市场人气，侧面印证了经济改革红利在不断发酵，这种情形有可能向主板和中小板扩散，使得A股行情将继续呈现此起彼伏、高潮迭起的格局。
支持上述判断的，还有A股面临着不断转好的市场环境因素。9月制造业采购经理指数(PMI)达51.1%，创3个月新高，非制造业PMI达55.4%，创出今年4月以来新高，同样值得高兴的是，9月投资者信心指数创7个月新高。上述数据进一步表明市场稳步上行的基础已较牢靠。另外值得注意的是，央行上周已向市场累计净投放资金330亿元，扭转了国庆假期前一周的回笼态势，从改革需要不断从资金面给予支持来看，资金相对宽松的趋势有望延续，这将大大有利市场的继续上行。此外，政策面也将继续发力。据有关权威消息，三中全会将助推资本市场顶层设计，建设多层次资本市场，服务转型升级，保护投资者利益，这对资本市场无疑是重大利好。从这一消息可以看出，国家政策对实体到虚拟经济的改革在稳步进行，而根据实体经济在股市表现来看，都是偏正面的。
外围环境方面，尽管有美国的债务上限问题困扰，不过从各方面分析以及最新消息看，这一问题的解决只是时间问题。最基本的逻辑是，美国目前仍是全球第一大经济体，政治上为维护他们的核心利益，不大可能在这一问题上出大乱子，美股近日强劲反弹和亚太股市大涨印证了上述判断。欧洲方面，经济情况也在不断好转，我们从两个侧面可以看出。其一是根据近期有关统计数据看，全球主要的投资基金纷纷看好欧洲市场，不断加码投资资金；其二是欧债危机中表现最差劲的西班牙，该国股市已于近期创下两年来新高。上述情况表明，欧洲的强劲复苏，将会给A股带来更加稳定的做多氛围。
建议投资者牢牢把握好改革这条主线，此时甚至不宜用估值指标来判断标的，因为改革将彻底改变估值体系，旧的估值体系将失灵。创业板充当改革转型主力军后，有望将接力棒逐步转交给其它板块。接棒的顺序有可能是市值先小后大、资产先轻后重的公司，因为从基本逻辑看，船小才好调头，因此投资者不妨重点关注那些最有可能转型成功或正在转型的上市公司。
(作者单位：五矿证券)
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发表于 2013-10-14 10:06
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