凤凰涅磐归来，开新贴解读未来大盘方向

andar

发了个1993年第一季度到2013年第四季度中国热钱波动的EXCEL图，但说太大，不给发，这可咋整啊？

andar

那就发些数据吧

时间             净热钱流入/流出     单位：亿美元

10q1	99.5
10q2	(620.4)
10q3	1054.8
10q4	1045.1
11q1	1677.0
11q2	757.6
11q3	(844.0)
11q4	(979.5)
12q1	932.1
12q2	(1634.2)
12q3	(586.2)
12q4	(850.5)
13q1	576.4
13q2	(437.5)
13q3	778.0
13q4	245.5

注：（）中红的数据表示净流出额

瑞州青林

    今天“央妈”又向市场注水1200亿，加上周二注水2550亿，本周共注水3750亿，但是一天期国债回购（GC001）利率上午多数时间维持在9%以上，很难想象。
  
    一棵大树，根都烂了，浇再多的水也没用。

andar

瑞州青林 发表于 2014-1-23 09:44
关于中国GDP的统计问题，不可否认模型存在缺陷以及数据本身存在注水问题，这是无法回避的，因此只能在 ...

你关于趋势的感觉也许是对的，也许还有别的可能性，如台湾的例子。

即便趋势判断无误，但问题的难点是时点，当心两者的区别很重要。大师说过，“在复杂的系统中，动力是可以预测的，而时机则不然，就好比在沙堆上一次添一粒沙子， 不知道沙堆何时会倒塌，只知道它最终肯定会倒塌。”

有人也许二十多年前、三十过年前甚至像波普尔、哈涅克那样的大师早在上个世纪中叶就把结果或趋势预测清楚了。剩下的关键在时机。因为，在大限到来前的相当长时间内，还是存在有诸多机会可以把握的。

再说了，如果出现台湾的可能，与波普尔、哈涅克上世纪中叶的预测也是相容的。

到底如何，还要边走边看。

瑞州青林

andar 发表于 2014-1-23 12:29
你关于趋势的感觉也许是对的，也许还有别的可能性，如台湾的例子。
即便趋势判断无误，但问题的难点是时 ...

    关于时点的问题，决定权首先会掌握在一方手中，如果没有意外事件，这一方决定什么时候开战。

    从你的数据中也能看出，去年6月出现“钱荒”时，热钱并没有流出多少。为什么中国的银行体系在这种情况下出现了钱荒呢，我的感觉是中国离出现危机的临界点已经很近了。这一点应该有很多人能看出来，现在流入的热钱，不排除带有明确的目的。或者这一次有可能是热钱在发起总攻前的一次演习。现在决定权显然掌握在热钱手中，结合美国QE退出进度，一季度过后中国出现危机的概率越来越高，个人觉得年底前很可能出现危机，房地产行业、金融业和产能过剩行业都有可能成为引爆点。

andar

瑞州青林 发表于 2014-1-23 13:14
关于时点的问题，决定权首先会掌握在一方手中，如果没有意外事件，这一方决定什么时候开战。

     ...

      我看到的真相是，去年同业市场三次显著波动无一例外都是中央银行对影子银行及其背后的融资方主动实施的三次警告性测试的结果，而与国际资本流动或阴谋论关联不大。

      面临来自地方政府十多年来不断通过不动产“黑洞”渐欲绑架金融业、家庭和国家未来的“滚雪球式”威胁与风险，央行对各攸关方出手实施警告性测试，是时候了。

瑞州青林

andar 发表于 2014-1-23 14:28
我看到的真相是，去年同业市场三次显著波动无一例外都是中央银行对影子银行及其背后的融资方主动实 ...

    我们两个的区别是看问题的立场不同，选的角度也不一样，看到的结果大相径庭。

    去年央行年初定的目标是M2增幅为13%，实际增幅为13.6%，超过了年初目标。上半年，有多个月M2增幅超过15%，到11月还维持在14%以上，我的理解是下半年央行为了控制M2增幅，放水的力度减弱了，因此导致钱荒。如果说这是警告性测试，更可能是下面的人对领导的阿谀奉承。从你的立场以及表述问题的思路看，不排除你是体制内的人。

    最近你没看到央行又开始放水了么，美其名曰增加节日期间的流动性。如果中国的银行是市场化运作，明知道春节期间老百姓的现金需求增多，就应该多备些现金啊，可是我看到的是四大行在存款流失7000亿的情况下依然放贷4400亿，明显是要 裸 奔 的节奏。

    短期内，央行放水还能有一定作用，但是对一棵根已经烂掉的大树，继续浇水已经没有意义了。看似枝繁叶茂，但经不起风雨，何况风暴越来越近了。

瑞州青林

    也许真是想什么就会梦到什么，昨天说暴风雨越来越近了，晚上做梦就下大雨，在屋子里避雨，屋子也漏雨，还好撑着伞。

    思想决定境界。佛曰：“一花一世界”。有的人回答“一生一宿命”，有的人回答“一世一菩提”。回答“一生一宿命”者，走进轮回之路，在宿命中不断轮回；回答“一世一菩提”者，走进菩提之路，经过生生世世的历练，终得菩提。不论是宿命，还是菩提，这都是大道，凡人很难悟透。或者在一无所有的情况下，很多人自以为悟透了，而在物质上得到满足之后，就把道抛到了九宵云后，这方面，最好的例子是现在的《人民日报》和上世纪40年代《解放日报》、《新华日报》关于民22主的立场。

    既然免不了要在宿命中轮回，就避免不了宿命中的战争。你还以往拿着刀枪冲上前去打打杀杀才是战争么，那就太OUT了，现代的战争越来越多的发生在金融领域。这方面，苏联败的很惨，所以消失了；日本败的也很惨，现在还在失去的XX年中轮回；还有很多国家败得也很惨，落入了中等收入陷阱无法自拔。只有得到一切，又放下一切者，才能超脱，华盛顿就是最好的例子。而高喊人定胜天的Mao，最终也没能走出天道，还是挂了，即便现在被万人景仰，终将走进宿命。

    害怕革命者，最终会被革命；摸石头过河者，终会摸到河中间进退维谷；勇于改革者，必将青史留名。

    说的有点多，不知道会不会被审核呀，即便审核，应该也能通过吧。

瑞州青林

    大盘在反弹周期，昨日调整后今日继续向上很正常，由于2050点上方压力较大，大盘继续向上的空间不好判断。

    由于这一轮反弹与央行放水有关，而春节过后央行会收水，因此这轮反弹持续到2月21号左右的概率较大。由于大的方向是向下，外围还有QE消息搅局，不排除反弹过程中会有跳水。暂时推测节前震荡或者上涨，节后先跳水，然后继续震荡上涨，完成这轮反弹周期。

    以上内容纯属瞎猜，如有雷同，纯属巧合。

瑞州青林

    外围股市因为担忧中国出现债务危机纷纷下跌，而处在风暴中心的中国股市却出现了难得的上涨，这和现实中的风暴来临前周围的风越刮越强、风暴中心却阳光明媚完全一致。

    我佛慈悲，愿看到这个消息的人早点做好准备。

andar

瑞州青林 发表于 2014-1-23 15:51
我们两个的区别是看问题的立场不同，选的角度也不一样，看到的结果大相径庭。

    去年央行年初定 ...

      央行频繁公开市场操作，再正常不过，无须大惊小怪，平常心看待可矣。央行的公开市场操作室就是干这个的嘛，它天天在货币市场上供血、抽血，是职责所在。
      但该供血时央行断供或减量供应，就值得大惊小怪并深思了。去年出现过断供/减供三次，两大一小，我以为实乃央行故意所为，何也？盖因为，如果央行不断供不减供而足量及时提供流动性，货币市场利率就不会掀起那三次波澜。
      故而，回顾去年货币市场运行，关键是要弄清楚央行为何三次试探性断供、减供流动性？
      我猜测是对影子银行、其背后融资方地方政府乃至整个金融系统的警告性测试。央行曾放出风来说，只要房价跌幅在50%以内，商业银行依然可以承受，果真如此？吹牛是不上税的，要知道，上个世纪二十年代与本世纪初美国房价不过跌去1/3，就引发了两次恶性金融危机与大萧条。
      有人猜测是央行试图借此向银监会或更高层示警，以期夺回更多的监管权力。关于“影子银行”的监管，两家矛盾重重，央行坚持严办，银监会坚持慎重行事。去年秋天，央行与银监会的分歧进一步加剧。据称当时中国银监会原准备出台一项“某某"严格规定，这一新规将严格限制中资银行的表外信贷活动，严格控制影子银行的信贷行为，但包括一些最大的中资金融机构代表在内的银行家们抱怨称，新规将降低中资银行的资本水平并对银行利润造成冲击，银监会据称听取了银行的意见，变得慎重起来。虽然“某某”严格规定原定于2月1日开始实施，但相关工作尚未完成，何时出台仍是未知数。这种猜测也不是空穴来风。
      有人猜测可能是利率市场化进程急于求成的表现。利率市场化确实推高了贷款利率，并通过理财产品创新曲径通幽，很大程度上实现了存款利率市场化，近期五大银行提高存款利率上浮幅度可以视为一个自然结果。伴随存贷款利率恢复性上升，今年存贷款息差是否如有人渲染的大幅回落？我深表怀疑，我认为，应该保持基本平衡或略有下降吧。然而，利率市场化走得够快，不假，但这依然解释不了央行三次断供、减供行为。
      也有人猜测与美联储QE有关，与资本回流美国有关。本周四土耳其、南非、阿根廷、巴西、智利、俄罗斯等新型国家本币承受巨大抛压，美国股市连续两日重挫，应该与资本回流美国债市有关，料将会给这种猜测加些佐料。但要解释去年中国货币市场的三次波动，显然证据不足。
      可能还有其他意见。到底哪种意见有理，还是兼而有之，恐怕要各花入各眼，边走边看了。

      体制内也好，体制外也罢，疑论处之吧，应该无伤风雅。所谓，“英雄不问出处”！须知，体制外英才济济，体制内也还出了个蒋经国哪。

瑞州青林

andar 发表于 2014-1-25 12:22
央行频繁公开市场操作，再正常不过，无须大惊小怪，平常心看待可矣。央行的公开市场操作室就是干这 ...

    去年6月“钱荒”，是由于光大银行(行情 消息 资金)意外违约引起的。在光大银行(行情 消息 资金)招股书中是这样写的：“2013年6月5日較晚時間，由於突如其來的市場變化，我們的兩間分行未能從某些交易對手方收到該等同業存款承諾下的資金。分行反饋至本行總行時出現非故意的延遲。隨後，人民銀行的大額支付清算系統已經關閉，導致當日營業終了前，未能及時支付另一間銀行人民幣65億元到期的同業借款。”

    如果你非要将去年的钱荒归结为央行主动断供/减供，请你分析一下去年央行在公开市场上的操作和钱荒的关系。我看到的结果是去年下半年央行一直通过逆回购维持市场流动性，并没有断供。

andar

瑞州青林 发表于 2014-1-26 15:15
去年6月“钱荒”，是由于光大银行[/istock]意外违约引起的。在光大银行[/istock]招股书中是这样写的： ...

中国并非越南，光大银行(行情 消息 资金)65亿人民币违约肯定惹不出这样大的波澜！
央行若出援手，甭说区区不足百亿，就是几千亿也是分分钟钟的事，问题在于央行袖手旁观，才引发去年6月6日开始的钱荒，并于6月20日达到高潮。
解铃还须系铃人，最终，不也还是央行施以援手，波澜才很快平复了嘛。

瑞州青林

andar 发表于 2014-1-26 15:34
中国并非越南，光大银行[/istock]65亿人民币违约肯定惹不出这样大的波澜！
央行若出援手，甭说区区不足百 ...

    在去年6月6号之前，央行一直通过正回购锁定流动性，出现“钱荒”之后，央行停止了正回购，之前锁定的流动性陆续释放，钱荒期间累计释放的资金超过1000亿，这是袖手旁观么？

   

大笨象哥哥

钱荒，这个概念，本身就是好事者起得名字。确切的说，是资金的价格涨得厉害而已。缺钱，对于现代社会整体而言，尤其是对中央银行，根本不是事情。钱，可以无限制的印。一句话，如果是金融危机导致社会动荡，很快就会过去。没有什么大问题。
不要过分关注货币政策，这个东西意义不大的。君不见，央行行长，连他妈政治局都进不了吗？一个小卒子而已。货币政策，在国家大政方针里面就是配合，绝对的配角。还是产业的竞争力是王道。

大笨象哥哥

钱这东西，可以无限制的供给，根本不存在产能瓶颈，不像石油这些资源短期受制于产能，长期受制于储量。钱荒，我觉得我是受益者，最起码，买理财产品，收益率到6%了，不再是负利率了。

瑞州青林

大笨象哥哥 发表于 2014-1-26 16:37
钱这东西，可以无限制的供给，根本不存在产能瓶颈，不像石油这些资源短期受制于产能，长期受制于储量。钱荒 ...

钱荒对兄弟所在的行业影响很大吧，现在兄弟还认为今年北京六环的房价会奔三万么？

C拿

瑞州青林 发表于 2014-1-24 09:16
也许真是想什么就会梦到什么，昨天说暴风雨越来越近了，晚上做梦就下大雨，在屋子里避雨，屋子也漏雨， ...

摸者是在反革命，改者是在怕革命，此二者最终都会被革命，见血才有希望。

瑞州青林

瑞州青林 发表于 2014-1-26 17:17
钱荒对兄弟所在的行业影响很大吧，现在兄弟还认为今年北京六环的房价会奔三万么？

个人觉得两年内北京五环的房价由现在的3万跌到1万的概率要比六环房价由现在的1万多涨到3万的概率大。

michellebaby

房价不会跌。如果说目前滴房子不值这个价值，股票更没价值。3万算便宜滴。:#JINGYA