热点击鼓花落融资 融资客或接“最后一棒”

胜利前进

热点击鼓花落融资 融资客或接“最后一棒”

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：胜利前进 浏览：1194 回复：0

　　□本报记者 龙跃


　　在经过股价快速上涨后，无论是题材化的周期股，还是创业板等新兴成长股，行情中“击鼓传花”的味道都已经逐渐浓厚，而从近期两融数据看，融资客成为最后一个“接棒者”的可能性正在明显增加。统计显示，最近一个月融资净买入居前的个股基本都属于当前市场的热门股，一旦炒作游戏难以为继，深陷其中的融资资金不仅会损失惨重，还可能因为融资偿还的集中出现而加速相关个股的下跌进程。


　　强势股初露疲态


　　在9月12日上探2270.27点后，本轮沪综指自1849.65点开始的反弹行情进入第三段休整期。从整体市场看，本次调整仍然相对良性。一方面是因为指数整体跌幅不大，技术形态良好；另一方面则是在于市场热点仍然比较活跃，每个交易日都有大量个股收报涨停，而跌停股票则非常有限。但是，市场整体强势的背后也不无隐忧，主要表现在部分前期强势股的走势开始明显低迷。


　　比如，本周二沪深股市虽然有46只个股收报涨停，但同样有一些股票的表现引发市场忧虑。从跌幅榜看，近期表现强势的华谊兄弟、世联地产[微博]、民生银行均出现了明显下跌。其中，作为创业板指数的“旗舰”型品种——华谊兄弟昨日跌幅高达7.35%。与此同时，在昨日尾市也有部分当天表现强势的品种显现出资金逃跑的迹象，如罗牛山周二尾市从涨停板快速下跌近5个百分点，易联众也在昨日尾市半小时内由上涨近4%变为下跌1.52%。


　　上述个股走势“变脸”的情况在近期时有发生，且主要集中在两类股票中，一类是以华谊兄弟为代表的创业板强势股，另一类则是近期被市场追捧的题材股，如农业土地流转等概念股。分析人士指出，这部分强势股的股价累计涨幅都已经很大，估值更是只能用“市梦率”来形容，近期出现的低迷走势很难用“洗盘”来解释，更可能意味着主力资金的出逃。


　　融资客或接“最后一棒”


　　周期股的题材化以及创业板牛市行情的自我强化，都显露出资金推动的明显特征，因此一旦资金推动后继乏力，本轮反弹中普遍存在的“击鼓传花”游戏也将逐渐暴露出较高的风险。目前的问题是，谁会成为最后一个“接棒者”？从以往的行情经验看，偏好“追涨杀跌”的公募基金往往会扮演接棒者的角色；而伴随今年以来两融规模的逐渐放大，融资客接“最后一棒”的可能性也在明显增加。


　　从8月26日以来近一个月的统计看，在沪深股市融资融券标的股中，有22只个股的区间融资净买入额超过3亿元。其中，浦发银行、中国重工、中信证券和华谊兄弟的融资净买入额超过10亿元，分别达到了27.90亿元、12.51亿元、12.08亿元和10.08亿元。从上述四只个股看，除了中信证券外，其余三只个股分属上海自贸区、资产注入以及信息服务板块，均为近期市场热点炒作的主线。不仅如此，在近一个月融资净买入额居前的22只个股中，有12只个股均对应着上海自贸区、农业土地流转、网络银行等热门题材，融资客重点狙击的对象一目了然。


　　在股价涨幅方面，近一个月融资净买入额超过3亿元的股票，其8月26日以来的股价平均涨幅高达40.83%，而全部700只两融标的股近一个月的平均涨幅则只有8.04%。可以说，在上述强势股上涨过程中，融资推动发挥了非常重要的作用。


　　但是从资金性质看，融资客理论上应该是风险承受能力最高的那部分投资者，当融资资金大量参与题材股和新兴成长股炒作后，此类股票由资金推动的上涨行情也可能很难继续吸引新增资金参与，这就明显增加了融资资金在相关题材股行情中接“最后一棒”的可能性。实际上，从近一个月融资大量买入的股票看，浦发银行、贵州茅台、亚盛集团等部分个股从本月中旬开始已经出现了明显下跌。


　　8月26日以来融资净买入额居前的股票


　　证券代码证券简称8月26日以来8月26日以来收盘价(元)市盈率所属行业


　　融资净买入额(亿元)涨跌幅(%)(PE，TTM)


　　600000.SH浦发银行27.9028.3810.815.54金融服务


　　601989.SH中国重工12.5147.766.5939.28交运设备


　　600030.SH中信证券12.0816.5612.2532.93金融服务


　　300027.SZ华谊兄弟10.0843.8365.7073.31信息服务


　　002024.SZ苏宁云商9.5165.3313.2158.90商业贸易


　　600837.SH海通证券8.1319.5212.5532.87金融服务


　　600519.SH贵州茅台7.99－20.92136.8010.47食品饮料


　　000686.SZ东北证券6.56－6.7815.9446.54金融服务


　　601166.SH兴业银行5.5710.2011.455.56金融服务


　　600108.SH亚盛集团5.2620.918.7936.38农林牧渔


　　600009.SH上海机场5.2319.4916.0017.93交通运输


　　601318.SH中国平安[微博]5.139.8536.9112.17金融服务


　　600018.SH上港集团4.43145.916.9129.86交通运输


　　601818.SH光大银行[微博]4.237.842.894.57金融服务


　　600048.SH保利地产[微博]4.15－1.4210.427.97房地产


　　600643.SH爱建股份4.03100.2714.7439.72金融服务


　　601928.SH凤凰传媒3.898.9113.3335.04信息服务


　　600648.SH外高桥3.51332.0758.3368.40房地产


　　600675.SH中华企业3.2241.627.5220.17房地产


　　002450.SZ康得新3.10－8.5425.4844.94化工


　　600518.SH康美药业3.08－17.1018.1823.83医药生物


　　000039.SZ中集集团3.0634.6314.1924.26机械设备


　　000002.SZ万科A2.97－1.679.407.74房地产