银河期货：铜市交投冷淡 铜价下试支持位

每日通

银河期货：铜市交投冷淡 铜价下试支持位

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：每日通 浏览：1349 回复：0

　　周二国内铜市交投清淡，铜价陷于窄幅波动。其中主力合约12月份铜收于51750元，下跌130元或0.25%。总成交量39万手，总持仓增加164手至55.1万手。


　　宏观来看，市场在重新衡量，一方面，美国下调经济增长预期，周一数据显示美PMI初值下降，另一方面，如果持续走好，美国又会削减QE。另外美国又面临财政上限问题，如果国会在10月15日前不上调上限，美债将面临违约风险，因此短期铜市难现乐观氛围。Markit周一数据显示，美国9月制造业采购经理人指数PMI初值意外连降两个月，由8月53.1，继续降至52.8，逊于市场预期，此前预计PMI将回升至54。英国经济分析机构Markit23日公布最新数据称，欧元区9月综合采购经理人指数(PMI)初值由前值51.5升至52.1，好于预期值51.9，创2011年6月来最高水平，且为欧元区综合PMI指数连续第六个月上升，显示欧元区经济持续复苏。但欧元区当月制造业PMI初值由前值51.4小幅回落至两个月低点51.1，不及预期值51.8。德国法国制造业PMI也呈现小幅回落。总的来看，经济增长仍然温和，铜价缺少反弹动力。中国方面，李克强周一下午会见外宾时再次提到坚持不扩大赤字，既不放松也不收紧银根，而是采取调结构、促改革的方式稳增长，着力激发市场活力，显示中国推出刺激政策可能性渺茫，对铜市支持有限。


　　基本面上，周二国内现货升水210-310元，市场交投清淡，尤其是下游的采购和备货不明显。现在是消费旺季，铜的供应仍未显示出过剩的迹象，铜价又有支撑，再考虑到十一长假将至，因此短期内铜市将维持震荡的格局。数据显示中国8月份精铜进口量26.29万吨，去年同期25.1万吨，同比增长4.75%，7月份进口量为29.18万吨，环比下降9.9%。中国铜进口增幅未能保持在高位令市场担忧需求放缓。世界金属统计局发布了7月铜产量数据，从数据来看，全球精铜增幅增长略有放缓，同比增幅由一季度的6.2%、二季度的5.0%降至7月份的2.15%。国家来看，主要增产的有中国14.72%，加拿大44.45%，而印度出现了74.6%的大幅减产，非洲精铜产量也出现了3.6%的同比降幅，二季度增幅为8.07%。精铜的产量趋势仍有待明朗。供应来看，上周三智利Salvador铜矿持续两周的罢工结束，矿工与运营商Codelco达成协议。该铜矿工人针对薪资和工作条件的罢工始于9月5日，该矿在2012年生产了62700吨铜，不到Codelco公司产量总数的4%，停产对总的铜精矿供应影响有限。此外freeport公司印尼项目的薪资谈判暂停，我们继续关注薪资谈判进展。


　　从技术上看，国内12月铜陷于10日均线51700和20日均线52020元之间，大的区间为50700-53700元。十一长假为10月1-7日，有五个交易日休市，届时铜货合约的交易保证金比例由8%调整为13%，涨跌幅度限制由6%调整为8%。 我们建议还是提前作好准备，除了中长线的空单和保值盘外，倾向于节日期间不持仓。短期关注LME下试支持位7170美元的结果。


　　(车红云)


　　附：铜现货市场数据



  
  日期
  LME现货对
  长江平水铜升水(￥)
  长江升水铜升水(￥)
  上海进口铜贸易升水($)
  现货进口
  国内外现货比值
  三个月进口
  国内外3个月比值

  
  三个月升水($)
  利润(￥)
  利润(￥)

  
  2013/9/12
  -33.25
  90
  190
  190
  -541
  7.32
  -1111
  7.25

  
  2013/9/13
  -31.6
  80
  140
  195
  -464
  7.34
  -1092
  7.26

  
  2013/9/16
  -30.5
  10
  100
  200
  -398
  7.36
  -1087
  7.27

  
  2013/9/17
  -29.5
  270
  370
  200
  -477
  7.32
  -1310
  7.24

  
  2013/9/18
  -27.75
  270
  370
  200
  -417
  7.32
  -1237
  7.25

  
  2013/9/23
  -23.5
  260
  360
  200
  -605
  7.29
  -1374
  7.22

  
  2013/9/24
  -31
  210
  310
  200
  -720
  7.28
  -1443
  7.21