良运期货：现货继续松动 连塑空单谨慎持有

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良运期货：现货继续松动 连塑空单谨慎持有

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：74tiger 浏览：1315 回复：0

　　行情回顾


　　今日塑料现货价格出现一定的松动，市场表现一般，贴水的连塑抗跌意愿强烈。化工品整体表现坚挺，塑料期货深度的贴水格局而现货开始松动的情况下多空均不合适，后期需继续观察塑料现货的情况，倾向于认为在9月行将交割的过程中，现货承压可能使塑料出现一定的回调走势，从最新的卓创调研情况来看，下游农膜的消费传导有所受限，因此现货价格的动向将引领行情的走势。


　　主力合约L1401低开于10930，最低下探至10900，最高至11005，并以10930报收，交易量减少7.4万手至44.0万手，持仓量增加1.7万手至36.9万手。


　　现货价格出现一定的松动，武汉石化装置已于8月12日复产；抚顺石化再次延期至10月，且本月神华将转产LLDPE，四川石化年内或投产无望，后期需要继续关注。考虑到美叙之争暂时平息，且美联储9月QE政策或将缩减购债规模，按前期计划，现货一旦松动则考虑入场空，暂以轻仓尝试，10900～11000区间逐渐吸纳空单，若期价上破11000则暂止损出场。


　　宏观经济方面


　　中国方面，在包括强劲的8月份工厂产出和进出口等经济数据出炉之后，多家投行相继在近期上调对中国经济增长的预期，并认为2013年全年的经济增长速度会高于政府7.5%的增长目标。但部分投行认为，中国经济所面临的重大挑战一直没有得到解决。


　　美国方面，美国国务院女发言人9月11日表示，若外交解决叙利亚危机的努力失败，美国参议院或最早在下周就授权对叙动武进行投票。此前国际社会各界广泛预计，投票将于本周进行；但美国总统奥巴马9月10日要求议会推迟投票，以等待俄罗斯此前针对叙利亚化学武器处置方式所提出的具体建议。


　　日本方面，日本内阁官房长官菅义伟9月12日表示，安倍晋三首相尚未决定上调销售税，首相已做出决定的说法不实；但如果决定向前推进此事，政府将编制一份刺激计划，目前刺激规模也没确定。


　　欧元区方面，一名意大利政府官员9月11日表示，意大利政府尚无调整现行交易税的计划，任何欧盟通过的金融交易税都将会被并入该国法律体系；政府预计将能通过现行交易税每年获得十亿欧元的财政收入。该交易税在今年早些时候开始生效，对那些频率较高的金融交易进行课税，已对意大利金融市场产生明显影响。


　　塑料现货方面


　　今日午前PE市场稳中略有松动。华北及华南地区部分线性走低50-100元/吨，其余变动不大。早间期货高开震荡，部分生产企业出厂价格继续调涨，市场货源依旧紧俏，商家货少积极跟涨出货。下游工厂继续按需采购。


　　目前华北LLDPE报价在11700-11850(-50)元/吨，华东LLDPE报价在11900-12000(0)元/吨，华南LLDPE报价在11700-11900(-25)元/吨。


　　塑料上游产业链方面


　　叙利亚问题可望外交解决，周三国际油价在亚洲交易时段早盘继续下跌。然而欧洲交易时段，有消息说埃及西奈半岛发生武装冲突事件，国际油价瞬间上涨1%以上。随后美国官方公布的数据显示，美国石油库存总量增长了400万桶，且需求季节性下降，国际油价缩窄了涨幅。


　　上一交易日(9月11日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2013年10月期货结算价每桶107.56美元，比前一交易日上涨0.17美元，交易区间106.53-108.19美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2013年10月期货结算价每桶111.5美元，比前一交易日上涨0.25美元，交易区间111.02-112.49美元。


　　总结及预测


　　从供需角度上看，8月12日武汉石化提前复产，抚顺10月复产，涉及的LLDPE/全密度装置的年产能为136万吨，倾向于认为9月10月国产会因为抚顺大庆武汉的复产大幅增加，且据调查进口量会比6月多10万吨以上，供应持续增长，但是需求行将见顶，(后期也许或将是供需紧平衡转向宽松的格局。1月会在9月交割前加速见顶，9月初也许是转空的时间点。


　　01合约与现货已经出现预计中的相互修复的情形，在现货继续上行的过程中，不宜过分看空。而目前美叙局势暂缓，且9月利率决议可能会缩减购债规模，同时塑料现货开始松动，则可以考虑按计划轻仓试空，成本11000附近。


　　现货方面，现货价格今日由涨转跌，是重要的信号，关注信号的持续性。


　　关注点：现货能否继续下跌、抚顺石化能否在10月顺利投放、9月合约交割对现货的影响。


　　明日操作：1401合约10900～11000区间逐渐吸纳空单，短期内关注现货的变动，若现货止跌则平出，同时以11100为止损关口。高度贴水格局下谨慎看空。目前空单谨慎持有。