数据回暖为周期股注入动力 大盘风格切换再酝酿

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数据回暖为周期股注入动力 大盘风格切换再酝酿

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：llbt 浏览：1571 回复：0

　近期公布的宏观经济数据改善，刺激权重周期类股大幅上扬，两市也随之放量上行。同时，近两周公布的发达经济体的数据除了亚洲部分新兴市场国家外，全球的经济好转的幅度超出市场预期。中国近期的宏观数据也保持向好的强势状态，近期就有大牌研究机构预计在低库存的状态下，国内经济反弹可能会持续至10月份。


　　数据回暖为周期股注入动力


　　统计局日前公布的数据显示，8月工业增速续升至10.4%，受钢铁、电力等传统行业明显拉动，而汽车增速下滑；8月投资单月增速升至21.4%，其中地产降而基建和制造业投资回升；受制于融资和产能过剩，靠基建拉升传统行业不可持续，9月以来发电数据已下台阶；海通证券表示，短期经济反弹超预期，上调3季度GDP增速预测至7.7%，4季度GDP增速预测至7.3%，全年稳增长无忧，未来将转向转型与改革。


　　经济反弹消费升温：社会零售8月名义同比13.4%，实际同比11.6%，均比上月回升；餐饮、服装和日用品等必需商品零售增速显著回升，可选消费涨跌不一，家电回升汽车小幅下降；农村消费继续加速增长，反映中国消费梯次升级动力未减。


　　分析认为，货币融资反弹也超预期。央行公布的最新数据显示，8月融资总量1.57万亿，同增3200亿超预期，源于委托贷款、未贴现承兑汇票的大幅增加；8月新增信贷7113亿符合预期，其中居民、企业长贷均同比多增；8月M2为14.7%、M1为9.9%均小幅反弹，应归功于融资增速的回升；8月经济反弹增加了企业融资需求，因而推动整体融资在高利率水平下出现反弹，助于减缓过去一个季度融资大幅少增对未来经济的拖累。


　　海通证券认为，关注经济数据披露后的风格切换可能性。即将公布的宏观数据对经济回暖的进一步确认有较大意义，如果超预期则很可能引发周期股的估值纠偏，低估值蓝筹值得关注。


　　周期股阶段性机会


　　受到经济数据向好和银行板块消息面的刺激，自贸区概念与券商保险、地产交运、煤炭石油板块等周期线板块快速上涨。投资者不禁惊呼：大盘长牛行情是否就此上演？


　　安信证券首席策略分析师程定华认为，经济的短周期反弹可能持续到今年四季度。他表示，大宗商品价格继续反弹是大概率事件。安信证券分析认为，铜、原油、钢铁、铁矿石、煤炭、汽车等行业在6月份到8月中旬这个时间段内，都出现了不同程度库存的下降，甚至部分行业的库存处于极低的水平。除了煤炭行业出现了明显的减产以外，其他行业的库存去化是在产量较高状态下完成的。因此，9、10月份如果没有出现旺季不旺，那么价格继续反弹可能是大概率事件。


　　华泰证券建议关注周期股的阶段性机会：1、基本面角度经济领先指标连续回升，周期品提价，运价上涨；2、流动性角度市场对偏紧的状态已有预期，QE放缓对流动性的影响有限；3、市场面周期股相对估值已处于均值一下一倍方差，相对估值有支撑。综合来看，建议关注房地产、建筑建材、机械设备、交运设备。


　　风格切换再酝酿


　　分析人士认为，在经济基本面有所好转的背景下，大盘风格转换在进一步酝酿，投资风格可以适度向大盘蓝筹基金转移。“经济数据透露出企稳的趋势，逐渐复苏的基本面为市场风格调整起到了一定的支撑作用。从市场资金面来看，目前流动性较为稳定，这也将有利于市场走势。短期来看，大盘受到银行股大涨推动出现较大涨幅，出现震荡或不可避免。不过总体而言，风格转换的条件比之前更成熟，需要一定的时间来完成。基金方面建议投资者继续保持稳健投资策略，可调整手中股票基金配置，平衡配置基金可关注，另外也可以适度增配蓝筹基金。”接受记者采访的一位分析师表示。


　　众禄基金研究中心认为，目前经济、政策环境相对偏暖，改革红利预期释放，沪指周线7连阳。优先股推出的预期，将进一步点燃市场热情，带动银行、交通设施等权重股冲高，指数上行空间有望进一步打开，建议增加偏股型基金的投资比例，相对于今年以来对中小盘、成长风格基金的持续关注，投资风格可以适度向大盘蓝筹基金转移。


　　南方基金首席策略分析师杨德龙[微博]也认为，银行优先股试点传闻导致银行股大涨，经济数据回暖促使主板反弹机会，大小盘风格转换趋势越来越明显，看好低估值蓝筹股反弹机会。


　　银河证券基金研究中心总经理胡立峰[微博]则表示，市场在酝酿风格转换，基金1.4万亿的股票投资也在酝酿风格转换，建议基金投资者也密切关注市场与基金的风格转换，适度调整手中持有的股票基金。


　　(证券时报网快讯中心)