医药行业周报:维持对业绩确定成长股的看好

六个梦

医药行业周报:维持对业绩确定成长股的看好

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：六个梦 浏览：1702 回复：0

一周市场表现:本周医药生物板块上涨2.25%,跑赢沪深300指数0.35个百分点。2013年以来医药板块指数上涨32.95%,列23个一级子行业第4位,超额收益明显。目前医药板块整体估值为35.57倍(TTM整体法,剔除负值),相对沪深300的估值溢价率为299.66%,仍处于历史高位。    个股方面,业绩超预期个股表现较好,而部分前期涨幅过大、中报业绩低于预期个股则表现较弱。兴业医药9月份推荐组合中的新华医疗(行情 消息 资金)、三诺生物(行情 消息 资金)、科华生物(行情 消息 资金)等个股表现突出。    一周政策/事件概述:上海市和谐和谐于做好2012年版《国家基本药物目录》实施工作的通知行业观点:医药板块中报基本符合市场的预期,就三季报而言,目前来看,处方药企业由于受到反商业贿赂的影响,可能普遍受到一定的负面影响,但该影响可能仅仅限于短期,预计四季度处方药企业会有所恢复。我们认为,反商业贿赂事件正在逐步被市场所消化,只要后续事态的发展不超出市场预期,对医药板块的影响不大。从估值来看,医药股整体估值30倍出头,有一些个股估值偏高,但整体泡沫不大,部分强势股在近期回调之后,估值压力也有所缓解。维持此前的观点,我们对四季度医药板块的走势持谨慎乐观的态度,部分业绩确定,明年也有望高增长的个股有望展开估值切换的行情。从选股的角度,我们后续继续看好两条主线:1)今年业绩确定性高增长,而且明年也能持续高增长的白马股和成长股,如我们今年持续推荐的云南白药(行情 消息 资金)、天士力(行情 消息 资金)、新华医疗(行情 消息 资金)、双鹭药业(行情 消息 资金)、京新药业(行情 消息 资金)、科华生物(行情 消息 资金)等;2)由于种种原因上半年增速一般,但下半年趋势向上增长加速,而且明年也增长较快的公司,如汤臣倍健(行情 消息 资金)、爱尔眼科(行情 消息 资金)、三诺生物(行情 消息 资金)等。    推荐公司:延续此前选股思路,以业绩确定的白马股和成长股为主,兴业医药的9月份推荐组合是:云南白药(行情 消息 资金)(中成药白马股,中报业绩良好)、天士力(行情 消息 资金)(产品线梯队好,回调带来买入机会)、新华医疗(行情 消息 资金)(优质医疗器械公司,业绩高增长可持续)、双鹭药业(行情 消息 资金)(业绩增长快,催化剂较多)、京新药业(行情 消息 资金)(业绩高增长确定,市值成长空间较大)、科华生物(行情 消息 资金)(IVD龙头,业绩稳定增长)和三诺生物(行情 消息 资金)(血糖仪行业前景好,股权激励启动,股价压制因素消除)。    风险提示。超市场预期的政策利空出台;如果种种原因导致创业板下跌,医药板块也可能面临回调的压力。