空头的重磅鸡血: 跌停的茅台

天边的一朵白云

出口九 发表于 2013-10-30 14:47
实在是木有钱抢了，，，抢不动了

辛苦了

斯巴达的时候，我也是看，等到看明白了一单就是20%。我置身事外，大佬们置身事内，我可以横空一击，一击而退，他们不可以。

天边的一朵白云

与其身在山中横看侧看，不如过去来兮坐观潮起潮落

出口九

562也要干活了。

天边的一朵白云

出口九 发表于 2013-10-30 18:03
562也要干活了。

这是好票！九哥怎么看银行？

天边的一朵白云

"传申银万国将与宏源证券(行情 消息 资金)合并", 九哥发大财了

天边的一朵白云

(转)
深度全面向民营开放

最近一次触发国有企业深层次改革的全会是1993年召开的三中全会。该次会议明确提出要建立健全“现代企业制度”，它为民营企业的成长打开了一扇门，小型国有企业被出售，大型国有企业经历整合、上市等等，这一做法在二十年前是进步的，也促成了中国经济的大发展，但是二十年后，那些大型国企整合上市后，其指数化的市场表现非常的不好，直接导致近十年的股市零增长，他们的集体低效率和利益的内部输送，是经济改革落后势力的最典型代表。

1993年十四届三中全会的“**中央关于建设社会主义市场经济体制的若干重大问题的决定”中，指出“在国家控制下的资源配置中，市场是一个基本因素”，第一次标示出市场经济和公有制经济的分界线，这种尤抱琵琶半遮面的状态维持了很多年，以至于到后来美国政府白皮书多次否定中的完全市场化经济地位时，中国还相当的不满，不爽，忘记了自己都是以重大文件形式定义自己的经济成分和地位划分了的。

二十年过去了，公有制经济和市场经济并存发展的结果，是越来越凸显市场经济的威力，在资本市场，以大型国有经济为主体的上证主板市场，在中国经济增长最显著的十多年里完全原地踏步，几乎丧失基本融资功能，“最赚钱的企业”中石油爆出高层集体贪腐丑闻，“最有投资价值”的银行则被投资者完全忽视其极为罕见的PB与PE值，而同期的以民营企业为主题的中小板则相对忠实的反映了中国经济增长的状况。

资本市场的这种表现，是一种高效的折射还是它失效的表现呢？

中国的改革一直在妥协中前行，至今还都纠缠在姓资姓社这种低水准的问题上，而能让保守势力闭嘴的就是大中型国有企业的所有制形式仍然是姓社的，如果本届会议向外界所传的那样：“资本非常有可能平均、公平地进入很多领域当中，包括金融业在内的过去垄断的行业，都对民营开放。这是一个巨大的动作”（10月22日白岩松香港演讲）。

这的确将是一个巨大的动作，巨大到渣打银行这样的外部观察家们不敢奢望这一步会很快迈出来。

深度的全面民营化趋势，实际上就是打破政府在多个行业的垄断坚冰，更全面的走向市场经济，根本上，仍然是向西方经济体系看齐的动作。

以上三点，应该就是即将召开的这次“意义重大”的三中全会的核心内容，它的出位与否，惊悚与否，都是参照目前的保守势力的底线而言的，据我的个人总结，无非就是向先进的制度进一步看齐而已，不要论这些东西的源头是姓资还是姓社，只要它能遏制腐败，提升企业运转效率，促进社会发展，实施公平，惠及最广阶层的民众利益，就是应该坚决推进的。

如果上述改革举措被提出，并逐步实施，那么中国经济的活力有望被再度激发起来，它的最大源动力，将来自民营企业对垄断行业的全面进入、改造和提升！

本人前几周的作业《中国股市的效率》一文，已经剖析了以大型国企为代表的主板，以民营企业为代表的中小板，以新兴少壮派知识派民营企业为代表的创业板，其组成和企业营运效率的不同，以及他们在中国经济持续增长的十二年背景下指数化表现的优劣。

所有制的不同，势必带来企业营运效率的本质差异，对于上市公司来讲，股份制本身只是一个表象，并不代表实施股份制就一定能带给企业高效率，根本上还是要明确企业股权的所属性质，私有制还是公有制的差别最核心的不是资产所属性质，而是责任归属的性质，责任才能带来资产增效的最大化，而人的天赋与发展是极不平衡的，历史从来都不是人民大众书写的，否则各国史书的主角都应该是无名氏，公有制本身就是一种反自然的设计，因为天赋与特别的禀性一向都是给少数乃至极少数人的，这些人理应在制度设计上获得更多资源的倾斜，但同时承担更重的责任；

所以，在资本市场上，私有的股份制企业里，股权就是股权，它真的是一种权利，一些发展好的企业主会非常珍惜这种权利；但在公有制的股份制企业里，股权不叫股权，它被叫做“筹码”，它有许多不承担公司发展优劣代表的其他含义，这时候一个操着价值投资理念的人去分析这样的企业，结果恐怕就完全南辕北辙了，银行和中石油们应该就是这类企业的代表。

2013年薪政府上台后，一些较为关键的改革就已经开始，反腐动作不小，腐败酒茅台也应声大跌；行政审批的权力正受到制约，权力寻租现象被遏制；一些政府把持的价格正在放开，如利率和天然气；货币政策是否放松也不再看经济低迷与否，所以尽管所谓的资金面并未宽松，但是中国股市还是走出了结构性的牛市，创业板是先锋，中小板随后，主板依然暮气沼沼。

实际上创业板和中小板的异军突起，并不是有限资金的自寻突破，2013年是全球资本市场的欢宴之年，甚至危机连连的欧洲几个国家都走出了牛市步伐，中国经济从数据上看也已经走出了低谷，中国主板实在是没理由不跟随全球的牛市步伐，唯一能解释这个状况的就是这些带了极大指数权重的大块头国营企业的发展预期和其当下体量完全不成比例，令资金望而生畏，所以根本上还是组成主板的重头企业的自身问题。

三中全会将要开启的国企改革进程，肯定不是直接的对其整改，这是不聪明的，而是通过向民营企业开放相关产业和过去不能进入的禁区来侧面实施，逐渐使国企改革成为一项优胜劣汰的选择过程，要么适者生存，要么被淘汰，没有讨价还价的余地和时间，这个过程，或许漫长，但资本市场无疑是获得了一种巨大的改变预期，尤其是已经死气沉沉了多年的主板，因为主战场将是他们，改革预期在这个板块影响最大，关联度也最广，影响深度不可估量，主板、中小板、创业板都是这个进程中的主角，所带来的效应，无疑会使中国股市逐步进入牛市，因为这一改变让各相关企业最终驶离的方向是责、权、利清晰，高效率运转的真正现代化企业，各路资金将会在逐步看清这一趋势的过程中不断加码进入资本市场，直到基本完成转变。

天边的一朵白云

(南怀瑾) 双手合十礼身边站着两位大菩萨：观世音菩萨、大势至菩萨。大势至代表一个很大的势力、趋势，势头来的时候，好像瀑布一样，你挡不住的。怎么办？观世音，观自在，站在旁边观察、观照，自己不跟着它跑，这也是修行的道理。看清楚未来的变化趋势，等那个大势过了，新的局面出现

天边的一朵白云

招商银行(行情 消息 资金)交出超级稳健的3季报

招商银行(行情 消息 资金)今晚公布3季报，营业收入975亿元，同比增长14.5%，低于预计的986亿元11亿元，净利润394.98亿元，同比增长13.5%，与预计的395亿元完全重合。
    招行3季报较为可取的地方体现在：一是营业收入逐季稳步上升，一二三季度营业收入分别为308亿元、332亿元、335亿元，第3季度环比上升0.8个百分点，与光大兴业（或许还有民生）的负增长形成较为鲜明的对比。二是拨备提取有所增加，第三季度提取拨备达32.13亿元，此数据超过2010年以来的任何一季，拨贷比达到2.21%，比中报2.17高了4个百分点。三是小微贷款继续增加，本季由2600亿元增加到2963亿元，净增363亿元，继续在增量和增速上压倒民生银行(行情 消息 资金)。四是股本融资迅速完成，在没有摊薄老股东权益的情况下，以较小的代价完成了核心资本金的补充，这与民生银行(行情 消息 资金)核心资本金迟迟得不到补充、兴业银行(行情 消息 资金)定增损害老股民利益形成反差。五是不良资产增加缓慢。不良贷款余额由期初149.25亿元增加到期末的171亿元，增加21.75亿元，期末拨备余额480.5亿元，对比中报拨备余额454.79亿元，估计核销6.43亿元，实际增加不良贷款28.2亿元，用此口径推理前三季度，实际不良贷款增加约65亿元，增长约55%，这一比例低于兴业、光大、平安（还有末公布3季报的民生），体现其良好的风控能力。
   招行不足之处体现在：一是存款乏力。单季仅增加存款71亿元，报表存贷比达到77.5%，明目张胆地超过监管比例，如果考察平均存贷比，这一比例可能还要更高。二是净息差仍在下降。一二三季度息差分别为2.93%、2.89%、2.81%，3季度息差下降幅度大于第二季度。三是财务洗澡还没进行。上市银行为了维持较低的不良贷款率，从今年一季度开始，就陆续对不良贷款进行大规模的核销，如民生从第一季度、中信从第二季度、光大兴业从第三季度进行了近年来少有的核销，招行三季度虽然加大了核销的力度，但相比其逾期3年以上的不良贷款，目前的核销仅仅是毛毛雨，这为将来突然的规模核销埋下伏笔。
    鉴于2012年第四季度招行仅仅提取1.05亿元拨备的情况下，单季净利润达到126.73亿元，这个明显虚增的利润抬高了基数。今年一二三季度净利润均为平均为130亿元，不排除第四季度招行在大量核销不良的情况下拨备提取大增导致利润突然大降的可能性。

天边的一朵白云

个人观点.

这次全会, 在经济领域已经触及根本, 再上一层, 走的还是老邓老朱的老路, 一左一右, 一冷一热.

土地, 是农村经济的根本, 银行是工业的最后的城堡.  不经意之间, 变成了两个大包袱, 大到扛不动.  

首先是土地问题. 地方左手征地, 补偿金仨李俩枣, 右手房地产开发, 成万上亿,  房价居高不下的原因地球人都知道. 这样就成形了三个矛盾: 城郊城镇失地农民的社保低保矛盾. 第二个城市住房价格与刚需者收入水平的矛盾. 第三, 地方老虎和苍蝇的滋生矛盾.  如果放任下去, 这个问题不得了, 古人云: "水能载舟".

房地产的变动, 会带动建筑和建材, 以及钢铁铜铝的变动. 从好的一面讲, 我们不能总是玩这些低附加值的高污染高能耗的低端高资本消耗产业.

银行的问题. 银行到底有多少坏账, 现在是说不清楚的. 即使放开这个坏账的问题, 我看过一个报告, 如果按照香港的利差水准来核算我国的银行, 上市银行没有一个能赚钱. 当前, 在经济领域最大的战略问题是人民币国际化, 人民币要跟着我们国际商船走世界, 这是全世界商业文明的根本规则, 从希腊罗马时代开始, 到荷兰西班牙, 然后英格兰, 然后美利坚, 商业全部是货币跟着商队走. 人民币国际化靠谁来支撑? 花旗银行? 大和银行? 法兰克福银行? 必须靠人民币的银行. 但是, 按照国际化标准, 我们的银行能力不行, 至少现在不行, 可以说到了不得不放手的时候了.

放手以后,  不排除三五年后有银行披星戴月(ST),  甚至退为小三(三板),  这不好说.  哪些银行玩不下去, 哪些银行玩得下去, 马儿们全在厩里, 不是行家看不出来. 银行的风险太大,  巴菲特一贯喜欢消费品,  但是早年坚决不买银行.  只要有一笔大额贷款没有做好,  这个银行就有可能玩完,  银行跟管理者的素养关系太大了.  即使管理者英明,  如果它存在着漏洞, 又遇到了里森这样的天才, 巴林银行这样的大英帝国皇家银行一样玩完,  这不是一个傻子也能做好的行业.

我相对喜欢工商中行这样的肩负着人民币冲出去的使命的大行, 背后有国家的力量支撑.

我相对喜欢兴业平安华夏背靠大集团的银行, 这种银行在风险管理上更完善一些.

我不喜欢民生这样的纯粹的商业银行, 银行不是收益问题, 你玩得下去你肯定赚钱.  银行是个安全问题.

我就是只木鱼

每日一顶:

天边的一朵白云

银行对外是个人民币国际化的问题, 对内是个圈地问题.  原来的信用社有很大的原生性问题,  银行化股份化以后每个地级市都有两个银行,  城市商业银行和农业商业银行,  然后再允许民资办银行,  遍地银行, 哪里需要这么多.  国家也管不过来, 但是, 银行真倒了是个很大很大的问题, 是一个扛不动的包袱.  所以, 政策出来以后,  第一步是政府财政抽离,  再下一步就是银行兼并, 实在胡闹又无力生存的,  倒了也就倒了.  

出口九

OH SHIT。

超预期的仓井空。

bmw133

出口九 发表于 2013-10-31 11:12
OH SHIT。

超预期的仓井空。

:九哥滴292，加仓早了？

gushenbushiwo

#funk#

gushenbushiwo

转载5000次枪毙#vv1#

出口九

上证指数(行情 消息 资金)捍卫住144半日均线就没事；否则不知道会发生什么事啦。

天边的一朵白云

出口九 发表于 2013-10-31 13:34
上证指数[/istock]捍卫住144半日均线就没事；否则不知道会发生什么事啦。

大盘应无恙, 当惊世界殊.

----没有大问题, 反反复复, 涨涨跌跌. 但是, 做什么, 怎么做, 需要好好想想.

我就是只木鱼

每日一顶，继续拿好我的票

我就是只木鱼

短期调整已近尾声，这次不是猜的哦！

我就是只木鱼

13.6进的乐普，12.6该补仓啦！