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焦煤:多空双方仍存较大分歧

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发表于 2013-8-30 13:03 | 显示全部楼层

焦煤:多空双方仍存较大分歧

来自:MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者:hgkmh 浏览:3108 回复:1

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  近两个交易日,焦煤期价大幅下跌。笔者认为,目前“煤焦钢”基本面没有出现根本性的改善,后期影响市场行情的主要因素是多空主力的心态及资金动向。


  进入8月,在连续拉出4根大阳线后,焦煤期货主力合约一直处于高位振荡状态,直至本周三跌停,回至1140元/吨下方。目前看,前期公布的利好数据、供需面好转等因素已经无力支撑焦煤期价持续上行。据wind数据,京唐港山西产主焦煤库提价至1100元/吨,天津港澳大利亚产1/3焦煤库提价为880元/吨,较前期的历史低点仅上涨了20—30元/吨。正因为港口交割库现货价格并未出现大幅反弹,因而8月份以来,临近交割月份JM1309合约相对于主力合约跟跌不跟涨。


  简而言之,焦煤现货市场供需关系的改善可以期待但仍需时日,在当前宏观因素主导商品期市的大背景下,焦煤市场多空双方的心理预期决定着焦煤价格的波动幅度。自8月中旬起,焦煤期价开始高位整理,多空双方不断增持,在上周五持仓量首度突破30万手后,于本周一达到33.1万手,多空博弈剧烈,后市若出现一方集中离场,则焦煤期价必将结束当前的动荡行情。从昨日焦煤期货持仓量来看,29.4万手尚处于高位状态,空方主力部分获利离场,多方主力增持意愿较强,空头依然占据着极大的优势地位,后期市场方向还不明朗。


  大商所公布的最新数据显示,昨日焦煤期货所有合约多头前20名席位持仓总量108592手,席位持仓累计减少11535手;空头前20名持仓总量86502手,席位持仓累计增加2978手;净空持仓量从周一的42268手回落至22090手,较前一交易日减少16485手。由主力持仓来看,空头主力减持,多头主力增持,表明焦煤期价回落至1150元/吨下方后,双方均不过度看空。从净空持仓来看,8月中旬以来,主力净空持仓水平从10000余手快速攀升至本周一的42268手,周三跌停后才迅速回落至20000余手,可见空头主力并未退场。多空双方在1100—1150元/吨区间极为谨慎,意味着在该区间内多空双方仍将呈现纠结状态。


  从活跃席位看,双方主力席位调整均较为集中。多头主力方面,仅中证期货有明显的减仓行为,但其减持3485手后仍凭借17300手多单占据榜首地位;而银河期货、中国国际、海通期货[微博]、东证期货均有大幅增持行为,其他席位多数小幅减持观望。空头主力方面,永安期货、道通期货、浙商期货、中证期货大幅减持后仍有较重的空头持仓,其他席位以观望为主,空头主力在压制多头的前提下,部分获利空单出场。可见,多头增仓较为谨慎,而空头底气较强。


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