光大证券:“增加空单是本能 向投资者致歉”

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光大证券:“增加空单是本能 向投资者致歉”

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：lightlzq 浏览：14871 回复：6

　昨日，光大证券(行情 消息 资金)召开新闻发布会对于8月16日异常交易事件作出回应。光大证券(行情 消息 资金)表示，就当日事件向投资者道歉，配合监管部门尽快查明原因，并将采取一系列措施强化公司的内控体系。
　　光大证券(行情 消息 资金)高层介绍了光大策略投资部的情况，称其前身有8年投资历史，定位为风险中性的策略，目标是风险对冲。策略部系统模拟了半年，实盘运行了4个月。该部门前两年的公司考评非常好。

　　光大证券(行情 消息 资金)解释称，策投部2亿限额实盘，事发之后，部门确定尽量减仓，把一揽子股票换为ETF。当日减仓18亿元，由于流动性问题，只能用股指期货对冲风险。

　　据统计，光大证券(行情 消息 资金)当日累计卖出持仓18亿元，其余的只能通过股指期货卖空全额对冲。对于被动形成持仓的72.7亿元进行卖空对冲后，仍有1.8亿元未能完全对冲，但可以承受。

　　媒体问答

　　系统逻辑判断失误

　　记者：系统出现问题怎么理解？

　　光大证券(行情 消息 资金)：策略部系统在150秒内没有执行指令的话会自动生成委托，订单生成系统是光大自己研发的。另外一个订单执行系统为外购。

　　记者：系统问题是如何出现的？

　　光大证券(行情 消息 资金)：因为11点02分下单之后，在150秒内未得到回报反馈，就重复下单，导致大量产生，是系统逻辑判断错误所致。

　　首次表态是个人猜测

　　记者：董秘为何在事情刚发生时进行否认，与此后的表态不一致？

　　光大证券(行情 消息 资金)董秘梅键：坦率说那天上午根本没有看行情，中午吃饭的时候同事交流后才知道。这个时候记者来电，以朋友身份交流。说到光大乌龙指，敲错键盘，我们在探讨可能性。我在不知情的情况下，是个人的判断猜测，并不是表态。

　　记者：为何不先向公司核实？

　　梅键：因为是吃饭时间，媒体朋友问的，不是正式采访。

　　做空期指最大限度减少风险

　　记者：做空在前，公告在后是否涉嫌违规和内幕交易？

　　光大证券(行情 消息 资金)：这得问法务。发生太突然，我们要保证信息披露更加严谨严肃，时间上有所延迟。

　　当天突然增加的交易，要最大限度减少公司损失，这是每个职员的职责。只能通过股指期货对冲，这是降低公司损失的第一反应，不能随便定性为内幕交易。

　　记者：这么说光大证券(行情 消息 资金)没有涉嫌操纵市场？

　　光大证券(行情 消息 资金)：当天增加现货70多亿元，当时就蒙了，立即做空股指期货是最大限度减少风险，是个本能反应，并不是操纵市场。

　　记者：错单之后再做空期指，是不是错上加错？

　　光大证券(行情 消息 资金)：订单执行系统出问题，没有人想做70亿元，只想做8000万元，但两个系统出错，资金冲了出去，自动生成。账上根本没有230亿元。

　　尚无任何人员停职

　　记者：是否有高管被停职？

　　光大证券(行情 消息 资金)：目前还没有任何人员被停职。

　　记者：光大的责任谁来承担？

　　光大证券(行情 消息 资金)：目前还在进行调查，给光大和监管部门一些时间。

　　记者：光大证券(行情 消息 资金)目前要暂停的业务是什么？

　　光大证券(行情 消息 资金)：发生失误的相关业务，一会儿要跟交易所沟通，现在还不确定。

　　对投资者损失履行义务

　　记者：如何进行投资者赔偿？

　　光大证券(行情 消息 资金)：立案调查，一定会有结果，会全力以赴，认真配合证监会调查，这个基础上，对投资人可能出现的损失，依法履行职责义务。

　　记者：盯市损失近2亿怎么计算的？

　　光大证券(行情 消息 资金)：买股票损失3亿元。股指期货盯市盈利是1亿元。因此，总亏损为1.96亿元。

　　记者：错误与缺陷是不同的概念，缺陷不可避免，而错误可以避免。存在问题的套利系统为什么会交付使用？

　　光大证券(行情 消息 资金)：之前使用了10个月，模拟6个月，使用4个月，都没有出现问题。

　　公司正在配合调查

　　记者：事故发生后，光大证券(行情 消息 资金)做了什么？

　　光大证券(行情 消息 资金)：公司积极配合监管部门进行调查，封存数据和文档，公司及时暂停策略投资部新增套利系统。派出人员全面进行复核，周六、周日对所有套利业务自我核查，扫除内控盲点，处理好投资者关系。

　　记者：光大证券(行情 消息 资金)如何改进风险管理？

　　光大证券(行情 消息 资金)：风险管理端口前移，全面评估各个方面问题，梳理风险点。进行限额指标，总量风险控制，除了监管上的标准还要进一步加强风险监控稳定性，实时监控系统的有效运行。创新业务上的风险管理要向传统业务靠拢，不能因为一时的业务效率降低风险管理要求。防范极端风险，这次是偶发，以后要把极端情况考虑进去。

哑巴张

围观

whr369

因为没有光大证券(行情 消息 资金)的账户，我们不可能准确知道其持仓成本，以下皆是估算。光大证券(行情 消息 资金)自查报告称实际成交72亿。涉及股票150多只。通过wind数据，我们查到，光大买入中国联通(行情 消息 资金)(3.27, -0.03, -0.91%)600050(行情 消息 资金)，1.0147亿元，成本3.37元，比当时买入前的价格亏损3.058%；买入工商银行(行情 消息 资金)(3.92, -0.03, -0.76%)601398(行情 消息 资金)，1.2644亿元，成本4.0347，比买入前的价格亏损2.42%。这2个样本加权亏损2.7%。这两个样本有代表性，联通买入后涨幅最小，工商银行(行情 消息 资金)买入后涨幅最大，达到了涨停。

　　所以，我们估计全部72亿股票买入后照比买入前亏损2.7%。如果他的期指空单是同时成交的，那么，光大此笔乌龙亏损2.7%。而有疑问的是，光大证券(行情 消息 资金)股票一揽子下单时间在11：05：31(资料来源：wind逐笔成交查询)，而期指IF1309合约此时卖出挂单在15手，在此后的38秒内空单总共挂单2000多手，即使全算光大期货的，那么剩下的5000多手卖单也全部挂在2350以后的高位了，据此推算，光大的此次“乌龙事件”应该赚钱。