国信证券邱海燕谈广州药业近况

清修 · 发表于 2013-7-23 15:19

国信证券邱海燕谈广州药业近况

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：清修浏览：8339 回复：48

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广州药业(行情消息资金)是我国最大的中成药生产基地之一，同时也是华南地区最大的医药商业。在中成药方面，公司拥有如王老吉、敬修堂、潘高寿等在内的多个百年老字号品牌，生产的药品已超过 400 个,其中国家中药保护品种有 40 个, 包括消渴丸、华佗再造丸、蜜炼川贝枇杷膏等在内的独家产品有 26 个；在医药商业方面，公司子公司广州医药在华南地区拥有广泛的渠道资源，是全国四大医药商业之一。王老吉也是旗下最有希望的资产。从去年6月份，广药推出王老吉凉茶后，销售情况非常良好。2013 年上半年按出厂价计算的销售额已经达到约人民币50 亿元，若按照6%的净利润计算，今年的净利润可以达到7.8亿。

另外，在医药板块，公司打算充分利用“白云山”上表，将把公司更名为广州白云山医药集团股份有限公司，属下8 家企业及其产品已经获授权许可使用“白云山”商标。公司目前正在开发并有计划于2014 年辉瑞万艾可在中国的专利到期后推出“伟哥”的仿制药，乙肝疫苗也正在研制当中，已经获得了国家3000 万元的补贴。

王老吉未来的市场会有多大？上半年广药王老吉的销售情况能否超市场预期？公司的新药研发进度如何？投资者如何看待广州药业(行情消息资金)的投资价值？邀请到国信(香港)医药保健行业分析师邱海燕做客访谈，畅谈广州药业(行情消息资金)调研心得。

Jiangwenjie · 发表于 2013-7-23 15:22

广药重组完成，目前看还仅仅是资产关系上的重组完成，管理上的“重组”进展怎样？在改进管理弊端方面是否有清晰的路径和时间表？实质性的措施吗？

8432037 · 发表于 2013-7-23 15:30

广药未来的看点真心多，不过感觉一直没有拳头产品啊。请问在广药现有储备品种中哪些有望成为拳头品种？

川衡 · 发表于 2013-7-23 15:30

目前广药王老吉的产能配套情况如何？谢谢

quickgun3 · 发表于 2013-7-23 15:33

看了中国经营者对广药总经理李楚源的视频专访后，我和我的小伙伴们都惊呆了。晃过神雷后纷纷表示，超预期！不知道是否也超出了邱老师的预期？
精彩回放：http://v.youku.com/v_show/id_XNTczODk5MTY4.html

河水 · 发表于 2013-7-23 15:34

您好，我想了解如下情况：1、整合后特别股息的发放有消息吗？2、红罐官司的进展情况？3、乙肝疫苗的进展情况？4、王老吉的毛利率大约在多少？5、医药业务的整合情况有详细的规划？

清修 · 发表于 2013-7-23 16:03

准线发表于 2013-7-23 15:21
广药重组后的志向不可谓不高远，大南药、大健康概念也非常鼓舞人，但不知李楚源先生及其决策团队对于远景目 ...

我想公司目前的重心是在王老吉，其他业务也在积极推进，但毕竟王老吉的对公司的价值太大了，所以目前主要看王老吉。

清修 · 发表于 2013-7-23 16:04

口信发表于 2013-7-23 15:22
王老吉销售任务过半，公司计划全年销售150亿，如果依次作为测算依据，今年广药的业绩是多少钱？公司植物伟哥 ...

我目前估计广州药业(行情消息资金)全年净利润人民币12.6亿元（这个是也包含了白云山药业的），其中王老吉大健康贡献净利润人民币3.7亿元。

清修 · 发表于 2013-7-23 16:49

Jiangwenjie 发表于 2013-7-23 15:22
广药重组完成，目前看还仅仅是资产关系上的重组完成，管理上的“重组”进展怎样？在改进管理弊端方面是否有 ...

重组完成后应该主要是看如何发挥资源协同效应，例如将白云山品牌授予其他企业使用，在成本控制方面目前也在做。

清修 · 发表于 2013-7-23 16:50

8432037 发表于 2013-7-23 15:30
广药未来的看点真心多，不过感觉一直没有拳头产品啊。请问在广药现有储备品种中哪些有望成为拳头品种？

王老吉肯定是拳头产品。另外是公司目前的几个独家产品。

清修 · 发表于 2013-7-23 17:00

川衡发表于 2013-7-23 15:30
目前广药王老吉的产能配套情况如何？谢谢

产能目前还在继续建设中，自身产能加上公司外包产能可以满足目前的需求

清修 · 发表于 2013-7-23 17:04

quickgun3 发表于 2013-7-23 15:33
看了中国经营者对广药总经理李楚源的视频专访后，我和我的小伙伴们都惊呆了。晃过神雷后纷纷表示，超预期！ ...

广药在王老吉方面的发展确实比我预期好。

wsw057 · 发表于 2013-7-23 17:07

你好，广药王老吉上半年销售情况如何？大致情况怎样?

chq · 发表于 2013-7-23 17:07

为什么要让王老吉做其他的食品的牌子，即做药又做食品王老吉是凉茶的象征这样多元化的发展何来竞争力

清修 · 发表于 2013-7-23 17:07

河水发表于 2013-7-23 15:34
您好，我想了解如下情况：1、整合后特别股息的发放有消息吗？2、红罐官司的进展情况？3、乙肝疫苗的进展情况 ...

管理层表示会派发特别股息；红罐的官司还在进行中；乙肝疫苗还未揭盲；王老吉的毛利公司未披露，根据市场饮料行业的情况估计应该在40%-60%之间。医药业务的整合目前还未见到非常具体的规划。

chq · 发表于 2013-7-23 17:07

王老吉上半年的销量是否达到公司年初的预期？谢谢

清修 · 发表于 2013-7-23 17:09

wsw057 发表于 2013-7-23 17:07
你好，广药王老吉上半年销售情况如何？大致情况怎样?

王老吉上半年按出厂价计算广药方面的销售额是人民币50亿元。

quickgun3 · 发表于 2013-7-23 17:09

上市公司近年是否有股权融资方面的打算？

fanzheng · 发表于 2013-7-23 17:09

您认为广州药业(行情消息资金)目前发展是否刚刚起步？高速发展能持续多久？

口信 · 发表于 2013-7-23 17:10

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