黑电业的进阶之路（下）

舒颜

黑电业的进阶之路（下）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：舒颜 浏览：5471 回复：5

八、

好吧，现在说说OLED。我不是技术专家，没有显示方面的太多知识积累，但是由于这方面的资料实在太多，看得多了，估计也大致可以说的明白。有不对的地方，欢迎赐教。

现在大家在商店所看到的LED电视，其实是LCD，也就是一直以来的所说的平板液晶电视，只是背光源是LED。这还是近三年的事情，背光用上LED后，电视就开始流行“窄边框”了，以前还是比较厚的。现在京东方或华星光电做的面板，不论大的电视屏，还是小的手机屏，都是这种面板。

目前市面上能看到的OLED屏幕，三星在他海量机型里有数不多的产品中已经使用，恰好我用的三星手机就是。苹果和HTC等都没有这种屏幕的手机产品。OLED在小屏看样子已经有可能扩散普及的迹象，因为京东方已经在上量产线，即将投产，而华星光电也在试验线上弄出了产品。大的电视屏方面，我只在报道里看到过，说LG已经推出，价格几十万，又听说三星即将推出，估计价格也要高得吓人。真品我是没有见过。

那么这二种屏幕到底有什么大的差异呢？

首先：OLED屏幕是自己能发光，无需背光源。所以，在理论上，从成本角度，OLED会比LED屏幕低20%。当然这是理论上，因为真正的价格需要产业支持，要在市场中去形成。也由于无需背光源，所以OLED电视还可以更窄20%（小心被风吹倒哈）。

其次：OLED可以弯曲，所以可视角度会好一些，如果你喜欢在侧面看电视的话。我疑心这个功能和上一条有关。因为在需要背光源的情况下，弯曲是难以实现的。如果面板本身能点亮，那么柔性就有可能。这一优点，估计在某些特殊情形下，非常有用，比如可穿戴设备之类。

其他优点：没了，我真的没看不出来。屏幕的其他参数，无论大屏小屏方面，比如清晰度、色彩、智能、3D、触摸等等各项，都和这个无关。即使有点关系，也不甚重要，因为其他技术路线也一样可以实现。朋友们如果有看出来的，请告诉我。

所以，真非要说OLED是下一代显示技术，在未来N年内，可称作“特定领域里的显示革命”是妥当的，比如在需要弯曲的可穿戴设备上，这我没有异议。但是在平直的显示领域，比如手机、平板、显示器、笔记本、电视机等等，要说他是未来唯一的发展方向，就实在难说是名至实归。

因为本身这技术就是LCD技术的一个升级版，从生产的角度，70%的技术和工艺都是相同的。韩国现有的OLED产能，也是稍微花了点钱，就改造成了OLED产线。从原材料的角度，也很大部分是相同的。而作为现有LCD技术的升级版，其实有很多其他方向，并非仅仅OLED。

说到最后，任何技术升级都是为了满足消费需求，这意味着具体的各种性能指标、功能选项和性价比。我如果客厅需要一台电视，要求55寸的，希望具备4K、智能、3D等性能或功能，窄边框要非常漂亮，去卖场看，如果LED电视价格只要四五千，那我肯定选它。除非OLED电视的价格，已经降到接近的程度，以万为单位肯定是不考虑了，比LED价格高10%，那还可以权衡下，以防万一以后出现非得曲面才能看的节目，或曲面才能玩的游戏，虽然这种可能性很小，就当赶个时髦吧。

另外，OLED屏幕还很不成熟，比如寿命可能只有二年，尤其在大屏方面，良率还比较低，要实现4K，良率就更难了。所以，想真正实现成本意义上的优势，估计要猴年马月了。

当然，该专家一直在强调一个预测，即市场认为OLED要十年后才会普及，他则坚信5~7年就能实现。这意味着5~7年内，OLED的渗透率要达到50%。我相信，这可能性倒有的，他很可能赢。因为OLED是在现有平板产业基础上的一个升级，只要技术成熟，产业配套是现成的，普及真的有可能非常之快。而LED取代CRT，则是全新的体系，要全产业链拼命才得以成就。但：这又怎样呢？依我看这并没有太大的意义！无论对产业角度，还是对三星本身。为什么？请看下一节。

舒颜

九、

既然谈OLED，就应该聊聊三星。现在，三星有如日中天的感觉。但这是一种假象。

老杳有一篇文章，叫《三星手机凭什么称雄》，http://laoyaoba.com/wordpress/?p=4386 大家可以先看看。

在我看来，在世界的经济地位上，美国是最强势的权贵，因为有IBM、苹果、谷歌、高通、微软等等企业；欧洲是老贵族无疑；日本呢现在看上有点像落魄贵族，他们都是贵族。那韩国是什么呢？也就是个大富农吧，从这个意义上说，台湾则是个中大富农，差别在于田地少一点点而已，农活都仍然是一样要亲自干的。

为什么这样说呢？假设日本和韩国绝交，贸易断绝，那么韩国估计就很烦闷了，而日本则问题小得多。以显示行业为例，我们可以将它分为四个环节：成套设备、上游核心原材料、面板制造、终端产品。日本拥有什么？全部四项！，韩国有什么呢？主要是后二项！没有世界其他任何国家的帮忙，日本可以自行造出世界最高品质的终端产品来，而韩国没有日本，可能生产线也建不起来，即使勉强搞出来，那原材料也成问题，即使勉强搞出来，最后的成品也类似中国五十年前的红旗车，没有国际品质。

我引用日信证券报告的其中一段，可以作为证据：
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传统的CRT 的产业链结构相对简单，关键零组件是显象管。因此，对于具备一定产业基础的国家和地区，要想建立一套完整的垂直产业链结构相对容易。而LCD 产品是数百种半导体材料、膜材料、化工材料的复杂组合，整个制程跨越半导体、光学膜制造、生产线组装、模具成型技术，因此形成一套完整的横向、纵向产业链配套体系存在极大难度。目前在全球范围内，仅有日本形成了一套包括基板、光学膜、LCD 设备、化工材料在内的完整产业链。

TFT-LCD 的各段生产工序中，生产设备、管线设备特征和无尘室等级有较大差异，存在很大的工艺跨度。业内往往生产设备按照工艺技术来源区分为四个类别：阵列Array 设备、成盒CELL 设备、模组LCM 设备、检测及辅助设备。 阵列段主要设备包括：PECVD（等离子气相沉积设备）、PVD（物理气相沉积设备）、曝光机、显影机、固烤炉、刻蚀机、清洗机等等。目前的国际TFT-LCD 设备市场几乎为美国、日本、韩国的半导体厂商所完全垄断，主要依靠AKT（美）、TEL（日本东京电子）、ULVAC（日本）、SEMES（韩国）和Canon（日本）等半导体设备制造商供应。日本厂商在该市场份额巨大，原因包括：（1）日本厂商在半导体设备市场份额很高，例如日本在全球半导体涂布/显影设备全球占比达到98%；（2）本国LCD 产业的设备需求，促进了半导体设备向LCD 阵列设备的改造升级。

今年以来，国内半导体清洗、氧化炉、外延等设备相继取得较大突破，我们认为，随着国内半导体设备的晶圆尺寸和线宽的参数提升，数年以内国内LCD 阵列段设备实现实质性突破的可能性正在增大，国产设备的导入值得期待。早在去年，国内厂商已经在供应清洗设备，例如七星就曾经为北京的8.5G 生产线提供过清洗设备。
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看到了吧？所以韩国只是个大富农，台湾人都不怕他。台湾人说，韩国就三星和LG，台湾也有台积电、联电、联发科、HTC、鸿海等等，市值和含量加起来其实也差不了多少。这一点，有个最直接的证据是：苹果的芯片一直是让三星代工的。这意味着什么？当然意味着苹果牛逼！也意味着三星就是我所说的档次。三星相当于整合了台湾的这些公司，让效率发挥到极致，又恰逢智能手机的盛世，于是创造了一个奇迹。

从谷歌财经上看三星的股价走势，03年到09年都是横盘的，09年后开始攀升。不考虑汇率变动，最近高处去过二千亿美元，之前则长期大约是600亿美元。从现实观感看，和股价走势很匹配，三星确实就是近四年间爆发的。这说明三星在09年前的战略结得了硕果。而日本则有点迷失，往上搞不过美国的创新，往下又被像韩国台湾那样埋头苦干搞产业链的步步紧逼，弄得有点灰头土脸，在电子领域变成了落魄贵族。

现在，韩国高举OLED，给世人一种印象，就是三星有了质的提升，站着了电子产业的巅峰高度，已经引领世界潮流，日本的地位被取代。但从上面二节的分析看，其实这更多是一种宣传造势。OLED既不会对显示产业全局带来革命性的意义，三星也没有打通全产业链的一切核心技术。三星的真正成功，实质是他整合产业链战略的成功。从产业或技术的角度，如果OLED可以成熟地大规模地工业化走向市场，那么中国和台湾也一样可以掌握，原因就在于有日本在，日本仍然掌控中上游，从核心原材料到成套设备。

OLED如果技术成熟，用在可穿戴设备上，需求量又有多少呢？即使用在全部的智能手机上，又占多少比例的产能呢？和庞大的电视机对面板的需求比起来，都是微不足道的。对中国的面板产能有过剩危险的因素，从需求角度，只有二个：一是新兴市场的电视需求能不能起来，二是大屏化的趋势能否继续。

三星的品牌现在很管用，明明他的电视和手机里，有大量的屏幕是来自京东方，也有部分华星光电的产品，却卖出了更高的价格，白白的赚了一笔品牌溢价的利润。

所以，宣传OLED，对三星很重要，其余他并没有什么大亮点，都在新旧贵族的掌控中，仍然是个大富农，他的市值大，只是因为业务门类广。仅此而已。现在国内厂家为什么要跟进OLED呢？其实也有宣传上的考虑。消费者和舆论现在被OLED蛊惑，会想：“OLED都出来了，你们现在上的都是快被淘汰的技术”。实际上，苹果任何产品都没有用OLED，产品那里比三星差了嘛？

瞎猜一下，莫非该专家是三星的五毛水军？很有嫌疑哦。

舒颜

十

按上一节的比喻，其实中国在科技领域已经是个小富农，即便还有些勉强，那中农肯定有，真“不宜妄自菲薄”了。

在通讯领域，有华为；互联网领域，有腾讯百度奇虎一大批；计算机领域，有联想。手机领域，可能大家现在还看不上，但是未来肯定是中国的。有篇文章是老杳写的 ，叫《中国手机将迎来黄金十年》，http://laoyaoba.com/wordpress/?p=4404，我认为写的很有道理。大家可以读一读。

那么显示领域呢？我认为是中国科技产业的下一个重点，是已经并加速在发生的。

前面说过日本很强，只是现在有点麻烦。但日本早就是贵族，他不可能亲自来干农活了。三十多年前，他就转移造船业去韩国，成就韩国很多重工企业；三十年前把半导体加工转移去了台湾，成就了台积电联电。现在，显示领域最合适转移的，就是中国内地了。这对他有好处啊，可以卖成套设备，卖核心原材料，甚至还能搞点专利费，比如南京项目。不要为日本担心，他会找回自己定位和出路的。调侃一下，他宁可搞优衣库，也不会再干这些农活。

前面说韩国其实没有那么强，但人总是要往高处走的，他也有这个资格。现在是大富农，未来就想要向贵族奔着走。他也不可能啥都亲自干了，一共也就那么几千万人，还得拍韩剧搞美容腌泡菜弄汽车，业务多着呢。所以，他在苏州的项目，拖了好多年，和华星合资的项目都爬坡完成了，仍然没搞好。更绝的是，还把不大的项目分三期上。几乎摆明了就只是想在中国放一把凳子，万一需要的时候可以坐一下。试想一下，三星都二千亿美元市值了，这条路走了那么多年，总是要有点新追求吧？拼产能拼价格靠政府支持那些都是过去的事情了。

当然，我的描述太轻巧。实际上，所有的产业转移，都是经过了残酷或激烈的博弈竞争。当初，日本显然也是想全吃显示这块肥肉的。被韩国开了个口子后，一发不可收拾，然后台湾也跟进，最后只能变成如今的三国四地的局面。中韩的区别是，过去三十年咱们的苦日子主要体现在做终端的被动经营上，而韩国人则苦在要突破日本统治下的面板及其上游。而今，当中国人要挺进面板业的时候，其实已经不复有当年之苦环境，这其中部分原因归功于做终端的成就：庞大的中国制造；部分原因归于产业体系的改变：从封闭系统改为开放系统。（这一点我在《探讨市场对TCL偏见和误解》里重点阐述过）

现在中国上面板项目，真是天时地利人和，各种条件具备。三国四地里，只有中国政府还会大力支持补贴面板业。从经济环境讲，只有中国企业会为面板业产能投大资本。从行业角度，只有中国内地才需要新增庞大的面板产能去配套下游。对全球显示产业链看，大势显然乐观其成。

在这样的大环境下，OLED怎么会是致命的拦路虎呢？京东方和华星光电，无疑至少将是未来中国的群创和友达。因为各种因素，不论发展前景，还是盈利能力，都会远远地好于他们。现在中国做面板，面临的挑战已经不是所谓的液晶周期和各类技术了。

以上各节文字都类似宏大叙事，最后来点实际的，总结黑电业的进阶之路，以及探讨投资价值。

（详见终篇）

haokw

作者朋友，有像老杳一样的吧吗？想加入。