我大物流概念，无惧大盘，谁与争风 。

深圳

我大物流概念，无惧大盘，谁与争风 。

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：深圳 浏览：12084 回复：6

新高了，等着覆灭，下周开始，A股同步。

口供

1000亿的阿里巴巴等着掀翻股市

资本市场普遍认为阿里市值达数百亿美元，甚至有人认为能超过千亿美元。

“估值被抬高的最大原因，是阿里巴巴和承销团队都有商业利益在其中”。


股市实在太冷了，需要熊熊火馅。有谁能像当年Facebook那样，令全世界的投资者都希望成为它的“子民”。现在阿里巴巴即将驾到，也许能再次像Facebook那样掀翻股市。

接近阿里巴巴集团（以下简称“阿里集团”）高层的人士表示，阿里集团已经确定将于今年第四季度在香港公开上市。这一消息并未得到阿里集团官方的确认。另外一位了解阿里巴巴上市事务的人士称，阿里巴巴已经向香港交易所提交了上市申请表格，因为未获得授权，该人士要求匿名。香港交易所的发言人表示，不评论个别的上市申请个案，准上市公司在取得上市批准后会及时作出公布。

童话集《一千零一夜》中，出身穷苦的草根阿里巴巴意外发现宝库，得到了难以尽数的财宝。而在现实世界中，2013年全球投行界最流行的事情之一，就是算清楚马云创办的阿里巴巴集团究竟值多少钱，并且此起彼伏地抬高估值。

由于阿里集团的业务规模庞大，种类繁杂，加上从未公布过详细的财务数据，很难对其进行准确估值。但资本市场普遍认为阿里集团的市值可以达到数百亿美元，甚至有人认为能超过千亿美元。

由大学英语教师马云与另外17人（他们合称“十八罗汉”）在1999年创立的阿里巴巴集团，目前是全球规模最大的电子商务平台，所涉及的业务包括针对B2B业务的阿里巴巴网络有限公司、针对C2C业务的大淘宝、B2C业务的天猫，以及阿里云、阿里金融、大物流计划菜鸟网络公司等。除此之外，阿里集团还投资了新浪微博、高德软件等多家企业。

根据阿里集团的股东雅虎财报透露的数据显示，从2011年9月30日至2012年9月30日，阿里的营业收入约40亿美元，比之前一年增加74%，超过另一家中国互联网巨头百度。2012年第四季度，阿里的营业收入达到18.4亿美元，比上年同期增长80%，其中净利润达到6.5亿美元，比上年同期增长160%，净利润额超过了在香港上市的互联网公司腾讯。

阿里系在蓬勃发展的中国电子商务市场占有领先地位。中国电子商务研究中心今年年初发布的一份报告称，在B2C市场和C2C市场，阿里集团旗下的天猫和淘宝网分别占据52%和96%的市场份额。阿里集团的规模仍有望伴随电商市场规模的扩大高速成长，上述报告称，2012年中国网络零售市场交易规模达到1.3万亿元，比去年同期增长64%，预计2013年的交易规模能达到1.8万亿元。

独立电商分析师李成东认为，阿里集团的未来前景仍然值得看好。“B2B业务发展比较缓慢，但淘宝和天猫未来两年的增速仍然可观，前者年均增速可以达到30%以上，后者预计能够达到70%-80%”，李成东指出，除了电商业务，阿里集团正在大力推动的物流平台业务也很有成长空间。

尽管营业收入和利润均节节增长，但阿里仍然面临不小的资金压力。雅虎的财报显示，截至2012年第四季度，阿里总负债达到85亿美元。分析师们普遍预计，为了缓解债务压力，以及进行后续的扩张，阿里很可能在今年或者明年IPO。

阿里集团曾经在去年5月以71亿美元回购雅虎所持有的20%阿里集团股份，其中包括63亿美元的现金。雅虎披露的文件显示，根据双方签订的条款，如果阿里集团在2015年底之前整体上市，则有权以招股价回购雅虎所持有的10%阿里集团股份。目前，雅虎仍持有阿里集团20%股权。

主营B2B业务的阿里巴巴网络有限公司曾经于2007年11月在香港联合交易所上市，受到市场追捧，其国际配售部分超额认购近60倍，基础投资者中包括鸿海集团的郭台铭、九龙仓的吴光正、新鸿基地产的郭氏兄弟及嘉里集团的郭鹤年等人。阿里巴巴网络有限公司的发行价为每股13.5港元，最终募资额116亿港元，超过2004年Google上市时的募资额。上市开盘价达到每股30美元，首日股价大涨接近200%，市盈率超过300倍，市值超过250亿美元。

2012年9月，阿里集团将上述上市公司按照每股13.5港元的价格私有化。当时马云即表示，将在5年内筹划集团整体上市。实际上，自从今年年初以来，投行界对阿里集团的估值就节节升高。去年阿里集团回购雅虎所持股份时，对其估值为400亿美元。今年2月，巴克莱资本分析师Anthony DiClemente对阿里的估值为550亿美元。不久之后，摩根士丹利的分析师Jordan Monahan就把对阿里的估值提高到了660亿美元至1280亿美元之间。

美国对冲基金Ironfire Capital创始人Eric Jackson预计，阿里巴巴将在今年8月初提交上市申请，“因为那个时候他们将获得第二季度的经营数据”，他对《商业周刊/中文版》表示，他认为阿里将在今年10月公开招股。Eric Jackson今年2月对阿里巴巴的估值为800亿美元，但他认为阿里巴巴的定价将介于600亿美元至700亿美元，原因是较低的市值，将令其为回购雅虎的股份支付更少的金额。

安邦咨询的一份分析认为，与在美国纳斯达克上市相比，香港市场对科技股的市盈率较低。此前市场认为阿里集团选择香港上市，主要是出于文化因素考虑和不愿意将更多内部信息交由美国监管当局审核。安邦咨询则认为，阿里集团也许在避免过高估值伤及公司未来的成长。

去年5月，当时最受追捧的互联网公司Facebook在纳斯达克上市，上市首日总市值超过1000亿美元，市盈率超过100倍，融资185亿美元，但在短暂火爆之后股价即一路走低，甚至引起投资者诉讼。

阿里集团亦在增强其现金流。今年5月，阿里集团获得80亿美元贷款授信，来自于澳新银行、瑞士信贷、花旗、德意志银行、星展集团、摩根士丹利、瑞穗实业银行、汇丰和摩根大通等9家银行。此次融资是没有任何抵押物和股权稀释的授信融资，并支持阿里集团在授信范围内随时提款的需要。根据《华尔街日报》的报道，高盛集团也加入了上述授信计划，并为阿里集团提供了5亿美元授信。

汇金证券执行董事马嘉阳表示，上述贷款授信，很大部分是投行为了获得阿里集团上市承销业务“霸位”。“以募资150亿美元、1.75%的佣金率计算，投行的承销费可能超过2.6亿美元，可能成为中资企业过去十年来佣金最高的IPO。”对于承销业务已经进入谷底的投行们而言，总市值可能达到1000亿美元，融资规模可能超过100亿美元的阿里巴巴IPO（首次公开募股），成为他们争抢的对象。

未经证实的消息称，花旗CEO迈克尔·考伯特(Michael Corbat)和摩根大通主席兼CEO杰米·戴蒙(Jamie Dimon)均从美国飞到中国内地亲自拜会马云。

阿里也在通过收购和扩展新业务，夯实其移动互联网版图，移动互联是目前最受市场追捧的概念，这些收购推高了对阿里集团的估值。今年以来，阿里先后投入约10亿美元，入股新浪微博、地图信息服务商高德软件，收购或投资了音乐网站虾米网、交友网站陌陌、移动互联网统计分析公司友盟、电子优惠券提供商丁丁网等。在阿里宣布入股新浪微博和高德软件之后，高盛集团即宣布将对阿里集团的估值从之前的350亿美元调升至700亿美元，超过同一时间Facebook以及腾讯的市值。

但香港China Asian Fund的分析师岳效威认为，投行对阿里的估值普遍虚高，投资者需要小心对待。“估值被抬高的最大原因，是阿里巴巴和承销团队都有商业利益在其中。”他指出，目前全球投行的业务处于历史最低点，企业上市费用被压缩，并购项目的佣金费率也极低，为了获得阿里上市的承销业务，他们不惜代价。“如果我是投资者，我肯定不会买阿里巴巴。”岳效威说。

2007年阿里巴巴B2B业务上市后，在一段时间的股价上扬后，由于市场环境不佳，半年之内股价即跌破上市发行价，不少在股价高位入场的投资者损失颇大。

另外一位自称上世纪90年代即开始运作中国内地公司在海外上市的人士认为，阿里的估值并没有目前一些分析师宣布的那么高，而所谓80亿美元贷款授信更像是阿里集团与关联方相互配合释放出的烟雾弹。截至发稿，《商业周刊/中文版》发往阿里集团及上述多家银行的邮件没有得到回复。撰文/贾晓涛

总之 阿里集团的估值仍在节节升高，如果今年之内上市，其市值可能超过1000亿美元，成为近十年来中资企业最大规模IPO。

yigerentiaowu

失了蓝筹护法的大盘还是很疲惫，说明中小题材个股有点涨不动了。。。

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