中美对话转型为重

石子馍

中美对话转型为重

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：石子馍 浏览：9248 回复：0

在第五轮中美战略与经济对话上，担任本次对话中方特别代表的国务院副总理汪洋用“婚姻”来比喻中美两国之间的关系，这一关系无疑比前几轮对话要更为密切。

“我们两家不能走离婚的路，像邓文迪和默多克，代价太大了。”汪洋的这句话尽管引来了在场人士的一片笑声，但却真实反映了中美两国之间现在比任何时候都更需要对方。

从上一轮对话至今，中美各自的经济、政治环境都发生了深刻变化，各自的经济政策都面临着重大调整。美国经济逐渐从金融危机的阴霾中摆脱出来并重新走向复苏，美联储开始考虑逐步退出实施了多轮的量化宽松货币政策。而中国经济在多年的高速增长后，也显露出了疲态，种种迹象表明，过去过于倚重投资、出口的经济增长模式现在已经不可持续，经济结构转型迫在眉睫。近期的一系列经济信号也透露出，中国目前在推进经济改革方面的态度十分坚定。

财政部副部长朱光耀在本次对话开始前透露说，本次经济对话的主题将是“推进相互尊重、合作共赢的全面互利中美经济伙伴关系。”围绕这一主题，中美将主要讨论三大议题，一是扩大贸易和投资合作，二是促进结构性改革和可持续平衡发展，三是金融市场 稳定与改革，其中包括中美金融监管改革和加强两国金融跨境监管合作等议题。

这些话题的讨论，无疑将为中美新一轮经济关系奠定主基调。“逢山开路，遇水搭桥”，上一次在华盛顿举办的中美对话上，时任美国国务卿的希拉里·克林顿的这段寄予中美关系的话依然言犹在耳。可以预见的是，在中美关系继续前行的道路上，遇到的挑战不会比过去少，中国公司在美国进行并购活动时，依然会受到“特别对待”，中国公司在拓展美国市场业务时，依然会受到严格审查。

但积极的变化是，中海油收购加拿大能源公司尼克森，顺利得到美国监管当局的放行。一度陷入僵局的中美会计合作监管，终于在证监会同意提交中国公司审计底稿后，取得了实质性进展。

中美经贸关系是否面临重新定位？

中美这两个世界上最大的发展中国家和发达国家，彼此的联系在近年来越来越紧密。中国已经是仅次于加拿大的美国第二大贸易伙伴，双方的贸易额成逐年上升的态势，2012年全年中美贸易总额已高达5362亿美元。

此轮对话中国国家主席习近平的特别代表、国务院副总理汪洋在《华尔街日报》上发表的文章中指出，中美双边商贸一直是中美关系的支柱。自34年前中美建交以来，中美商品贸易增长了198倍。中国目前是美国增长最快的出口市场，而美国则是仅次于欧盟的中国第二大贸易伙伴。

在双方贸易额连年上升的趋势下，中美之间的贸易关系也在悄然发生着更迭。随着人民币对美元的升值步伐逐步加快，以人民币计价的部分出口产品的价格优势不再明显，中国出口到美国的产品的结构也在逐渐发生着转变。

据美中关系委员会提供的数据显示，纺织用品、衣物、鞋类、玩具、体育用品等过去出口美国数量最大的产品，近年来呈现增速放缓的趋势，其中玩具、体育用品等产品的出口甚至出现了负增长。

与此同时，美国出口中国的商品类别也在悄然发生着变化。过去美国对中国出口量最大的油籽、水果、电子机械设备等在近年来的出口量出现了明显的负增长，而汽车、光学医疗设备等过去出口量相对较少的商品种类，却出现了大幅的增长，2011年，美国对中国的汽车出口额达64亿美元，同比大幅增长55.6%，这反映了中国消费力的大幅提高。

这一切变化的背后，则是两国经济发展状况的差别和经济政策的调整所引起的微妙互动。始于2008年的金融危机，使得美国金融和经济领域遭到重创，美联储动用大规模量化宽松货币政策，通过压低利率水平，刺激经济增长和就业。而中国经济彼时在4万亿刺激计划的助推下，继续得以高歌猛进。

时至今日，美国经济已经从金融危机的泥潭中挣扎出来，并出现了明显的持续复苏迹象，美联储已经开始考虑适时退出宽松货币政策，以更好地配合目前的经济状况。而中国经济在多年的投资、出口拉动的高速增长后，却出现了种种不平衡、不可持续的迹象，经济结构转型刻不容缓。

而中美之间的经贸关系，或许就将在中美两国经济政策重点的调整下，开始重新定位的过程。中国的经济结构调整，意味着要进一步强调消费在经济“三驾马车”中的作用，同时一定程度上抑制投资冲动，避免产能过剩对产业带来的负面影响，同时在出口方面，要进一步改善出口结构，提高出口产品附加值，推动贸易结构进一步优化。

最新贸易数据显示，中国6月份出口同比下降了3.1%，是自2012年1月份以来的首次下跌，当月的进口也出现同比0.7%的下跌，较5月份0.3%的跌幅进一步扩大，显示中国贸易已经在“踩刹车”。

对于美国来说，在家庭消费进一步拉动经济增长的动力不足的情况下，可能期望通过扩大贸易来提振目前依然增长乏力的本国经济，从这方面来看，中美两国有着共同的利益诉求。

美国布鲁金斯学会全球经济与发展项目高级研究员艾斯瓦 普拉萨德认为，中美两国之间的经贸关系正在发生着深刻变化。

“过去中美两国之间存在的巨大贸易不平衡，现在已经在趋于缓和，”普拉萨德说，“这标志着中美之间的经贸关系正在进入一个新的阶段。”

中国企业在美能否获得重大突破？

此次对话的另一大焦点是扩大两国双边投资，在双方第四轮对话后，中美同意尽快启动第七轮双边投资协定谈判，加强在基础设施、清洁能源、高端制造、现代服务业等领域的广泛合作。

“越来越多的中国企业投资美国。比如，万向集团在美国13个州建立了26个汽车部件生产厂，僱佣了逾12,000名美国人。有逾60,000家美国企业投资中国，包括麦当劳、沃尔玛和星巴克。”汪洋在文章中指出。

尽管扩大双边投资，实现互利互惠是中美双方的共同意愿，但近年来在具体的相关案例上，双方难免仍会有一些不愉快的经历。

华为、中兴被美方以威胁国家通信安全为由，遭到封杀；三一重工(行情 消息 资金)收购美国风电场被美国外国投资委员会亮出“红牌”，理由是“距离军事禁区太近”。上述经验表明，涉及到网络通信、能源等容易影响到国家安全的敏感领域，依然是跨国商业活动的禁区，美方在这些领域几乎不留任何余地， 而近期一度被热议的“斯诺登事件”，更是将国与国之间网络安全的敏感度推升到了一个新的高度。

而中国企业在投资、并购美国实体方面，在近年来也不乏成功经验。中海油成功收购加拿大能源公司尼克森，标志着中国能源企业在美国市场中的投资取得了新的突破。这桩总额高达151亿美元的收购案，在获得了美国外国投资委员会的批准后，被认为是扫清了最后一道障碍。

双汇收购美国食品公司史密斯菲尔德，是对美国食品领域的第一次重大收购，也是中国对美国企业最大的一笔收购案，尽管双方公司一拍即合，但却遭到了来自美国国会议员的阻挠，这些议员从食品安全、影响美国食品行业等角度，猛烈抨击此桩收购案，也为并购能否最终顺利完成带来了很多变数。

《财富》杂志最新公布的世界500强企业排行榜中，中国企业在前十名中占据了三席，而新上榜的31家公司中，中国公司便占到了18家，该杂志高级排行榜编辑迈克尔 卡凯斯预言，到了2014年，中国上榜企业的数量将达到100至110家，并且他认为这是一个保守的估计。

事实上，中国如果保持现在的速度，上榜公司每年增长20%，到2015年，中国或将赶超美国，成为“财富世界500强排行榜”上的数量第一大国。

一方面是中国大型企业的迅速崛起，另一方面是国际化遭遇瓶颈的案例比比皆是。例如国内知名品牌格力电器(行情 消息 资金)，尽管早已雄踞全球空调产量第一，但其国际化一直步履维艰，格力电器(行情 消息 资金)在国际化战略实施10余年后，尽管在亚洲、南美等地区获得了一些市场份额，但在欧美等发达成熟市场，依然没有找到在市场中能占有一席之地的突破口。在美国，格力电器(行情 消息 资金)产品依然停留在贴牌代工阶段，品牌建设依然步履蹒跚。

美国经济新政会否影响中国金融改革步伐？

今年以来，美国经济政策进入一轮新的时期。在阔别金融危机5年后，美国经济逐步走出衰退，迈向复苏，美国经济政策决策者已经开始考虑财政政策和货币政策的相应调整。

从今年年初以来，美国财政政策便成为了左右美国经济的重要因素之一。去年末的“财政悬崖”危机直到最后一刻才得到国会两党的协商一致，但当时也仅仅是在增税方面达成了初步协议，在如何削减开支方面，两党至今仍存在较大分歧。

毋庸置疑，美国进入一轮财政紧缩周期已经成为必然事件，这在一定程度上并不利于美国的经济复苏。

而围绕着美联储量化宽松货币政策何时退出的讨论，则是左右着市场以及经济走向的指挥棒。在最近的一次美联储议息会议上，关于量化宽松货币政策的退出路线图进一步清晰，引起市场恐慌，纽约股市三大股指应声大幅下挫。而美联储的政策动向也毫无意外地影响外围市场，新兴市场国家成了首当其冲的受害者。

“美联储近期关于可能推出目前宽松货币政策的暗示，已经使得流向中国及新兴市场的资本明显减少，并对全球股市造成负面影响。”普拉萨德说。

由美联储宽松货币政策所催生出的“热钱”，近年来盘踞在新兴市场，攫取着新兴市场高速增长带来的利益，而一旦美联储货币政策即将开始转向之际，“热钱”便迅速掉头，大举撤离新兴市场，造成了短期内的大幅动荡。

“我认为中国十分想借此次对话的机会，进一步弄清楚美联储接下来的计划是什么，因为美联储任何的政策意图，都将对中国的资本流动、货币价值、股市表现造成显著影响。”普拉萨德表示。

今年以来，中国的金融改革也正式步入正轨，6月份中国金融体系中一度出现的“钱荒”便体现了决策层推进改革的决心，而接下来的国债期货获批、“国十条”指导意见等，无一不彰显了金融改革的推进速度正在进一步加快。

普拉萨德指出，近期中国央行在中国金融体系流动性紧缺情况下的举动也颇引人关注，这标志着中国正在坚定实施金融改革。

“我个人的解读是，即使在市场经历了一定程度的动荡的情况下，如银行同业拆解利率短期内大幅飙升，中国央行依然展露出其强硬的一面，这向外界释放出中国将坚定金融改革的信号。”普拉萨德说，“金融改革对于中国来说不是一个容易的过程，但我认为这一信号是积极正面的。”

普拉萨德认为，中国的改革意图，尤其是货币制度和金融体系的改革，是美国方面最为关切的话题。

在中国金融改革的关键节点上，自然不希望看到市场出现大幅动荡，而此时美国经济政策的调整，已经在一定程度上显现了对于外围市场的重要影响，在美联储可能于年内开始逐步退出量化宽松货币政策的消息传出后，国内的沪深股市也出现了一定程度的下挫，尽管并不一定是构成此轮下跌的主要原因，但美联储政策对于全球经济的影响力自不容小觑。因此，中国在进行金融改革时，将不得不将外部的影响因素考虑进来，通盘考虑具体改革措施的制定与实施。

本次对话的另一大核心内容，便是金融市场的稳定与改革。中美双方中的任何一方，都深知稳定对于各自的重要性，不愿意经济复苏和改革的成果受到影响，这也是中美双方另一个关键的共同利益诉求。

中美金融监管合作能否进一步深入？

此次中美对话的另一大议题，是中美金融监管改革和加强两国金融跨境监管合作。两国近年来在跨境监管方面取得了显著的进展。今年5月，中国证监会发布公告称，证监会、财政部已于5月7日与美国公众公司会计监察委员会（以下简称PCAOB），合作签署执法合法备忘录，正式开展中美会计审计跨境执法合作。

此轮对话开幕前夕，有消息称，证监会已经准备将在美国上市的中国公司的审计底稿交给美国监管机构审查，这标志着两国在跨境会计监管合作方面已经有了实质性进展。

这样的成果来之不易，PCAOB委员刘易斯 弗格森在接受腾讯财经专访时曾透露，在协议达成之间，中美双方的监管层之间进行了多次的深入探讨和交流。

“我本人就两次飞往北京参加讨论。”弗格森说，“我们双方都希望能够尽快达成合作协议。”

外界评论称，这一举动与正在华盛顿举行的中美战略与经济对话不谋而合，也是中国监管当局支持中国企业海外上市所作的具体努力。

证监会相关负责人表示，证券监管合作是中美双边关系的重要组成部分，以合作态度共同解决在跨境监管中遇到的问题，才是市场发展大势所趋。

“对确实涉及财务欺诈的上市公司应依法处理，但对好的上市公司应还之以清白，维护中国企业在美上市公司良好形象，为中国企业境外上市创造良好环境。”这位证监会人士表示。

此前，由于中美双方在会计监管合作方面一直存在着制度空缺，导致在美上市的中国公司屡屡爆出财务问题时，美国的相关监管层无法获得会计师事务所对这些公司的审计底稿。

分析人士指出，这不但不利于中国公司在美国的上市，而且也对会计师事务所业务的正常开展造成了障碍。

从投资者的角度来说，中美加强监管合作，也更有效地保护了投资者权益。中美之间在监管方面的合作，对各方都十分有利，此次对话，中美之间有机会就这一话题做进一步深入探讨。

除了在会计监管方面的合作外，随着中美两国之间在金融方面的交流往来越来越密切，对于两国监管合作的要求将迈上新的台阶。本次对话，将有望围绕两国在金融领域的监管合作，形成初步的协议框架。可以预见的是，随着中美两国在会计监管合作方面不断取得新的进展，有望在其他金融领域展开新的监管合作。