谁是QE退出之后的下一个焦点

孤影小酌

谁是QE退出之后的下一个焦点

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：孤影小酌 浏览：9119 回复：0

美国经济改善势头仍然持续。新的数据显示，美国5月新屋销售升至47.6万户，好于预期，创近五年新高；而美国6月咨商会消费者信心指数81.4，创2008年1月以来的新高。

随着改善的持续，QE退出越来越清晰。伯南克讲话明确了QE将于明年中期结束，至少初步是这样计划的。讲话引发了暴跌，最突出的是股票市场，是贵金属市场；但是还有一个市场不能忽视，那就是美国国债市场。

退出宽松的货币政策，就意味着利率有上升的苗头。目前的情况是，自伯南克讲话以来，美国国债市场持续失血。尤其是10年期国债，数据显示，10年期美债收益率周一盘中攀升至2.67%，这是自2011年8月来的最高水平。而在今年5月初，收益率还一度低至1.6%。

长期收益率上升使长期投资变得无利可图，因而将会抑制经济的复苏。

安倍经济学也遇到类似的难题，日本央行选择进一步的宽松来平抑债市的波动；然而当整个债券市场只剩下央行一个交易者时，风险溢价将会被推高，这是相当恐怖的一件事情。

而美联储显然有信心在经济改善到一定程度之后，才考虑加息的问题。市场利率会不会有效控制在美联储手中，现在不得而知，但是可以明确的是，在QE逐步退出乃至完全退出的过程当中，利率将扮演着越来越重要的角色；无论如何，利率是下一个焦点。

尽管利率的重要性将不断增强，但是现在的关键是美元指数还能不能继续走强。

一则美联储内部不断发出不同的声音，伯南克坚硬的立场、讲话的时机等等受到多多少少的批评，这让美元受压；二来美元指数反弹已经接近前期盘整带的上方边沿，尽管这次冲击下反弹的比较凌厉，但是现在已经接近上一波段下跌幅度的0.618，在这些压力之下，恐怕难免会出现技术性的回调。

贵金属会作何反映呢？如果美元指数展开技术性的回调的话。

目前黄金跌破1321，这是一个很强的空方加速信号，尤其是在空头市场中，表明未来仍有相当的下跌要求。但是预料美元指数技术性回调不会对黄金空头产生太大影响。毕竟美国经济势头改善仍然比较乐观，中期利空贵金属的态势因此比较清晰。

从指标上看，RSI指标虽然处在低位但仍没有明显的反弹信号，而macd指标绿柱仍不断加强，短线来讲仍没有多方积极准备的迹象。由此预计今日仍将保持弱势。上方压力为在1300一线，策略上逢高做空。白银的思路相同，上方压力在4020，策略上也应逢高做空。