6月解禁额1271亿元 三类股票或面临结构性减持

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6月解禁额1271亿元 三类股票或面临结构性减持

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：niu519 浏览：11622 回复：0

　　6月全部A股限售股解禁市值大致为1271亿元，结构性减持压力仍然不容忽视。分析人士认为，6月份有三类股票将面临较大的减持压力。
　　6月全部A股限售股解禁市值大致为1271亿元，较5月下降约23%，在4月-5月净减持额较小背景下，市场6月整体减持压力预计有限。但是，结构性压力不容忽视，创业板等涨幅过大的板块、TMT等估值高企行业及涉及定向增发机构配售股解禁的股票 ，都可能给6月市场带来一定的结构性减持冲击。
　　解禁规模环比下降
　　据数据 ，以当前股价估算，6月份全部A股限售股解禁市值大约为1271.01亿元，较5月份1659.71亿元环比下降约23%，是全年的解禁规模较小月份。这意味着在7月解禁高峰到来前，6月份市场在限售股解禁方面仍将获得一定的喘息机会。
　　从主要板块6月份解禁规模看，上证主板A股解禁市值为178.10亿元，为2013年月度解禁市值的最低点；深证主板A股解禁市值为136.77亿元，为今年第四大解禁高峰；中小板的解禁市值为799.05亿元，为今年月度第三大解禁高峰；创业板A股的解禁市值为157.08亿元，为今年月度第六大解禁高峰。
　　从主要板块的解禁规模看，中小板在解禁市值绝对数量以及月度解禁规模相对比较方面，都将在6月面临最大的解禁压力。
　　从解禁类型看，6月份首发原股东限售股解禁规模将达865.61亿元，处于年内较低水平。同时，定向增发机构配售股解禁规模将达286.59亿元，在年内属于解禁额较大的月份。此外，对于减持欲望相对较强的创业板及中小企业板首发原股东配售股份，6月解禁市值大致为855.61亿元。
　　在个股方面，6月有81只A股的限售股将解禁。其中，[istock]上海建工(行情 消息 资金)[/istock] 、[istock]天虹商场(行情 消息 资金)[/istock] 、[istock]冀中能源(行情 消息 资金)[/istock]解禁数量最高，分别达6.46亿股、6.36亿股及6.18亿股。另外，[istock]九安医疗(行情 消息 资金)[/istock] 、[istock]贵州百灵(行情 消息 资金)[/istock] 、三元达等12只A股将在6月实现全流通。
　　适度规避三类股票
　　从减持压力看，相对于3月份全部A股100亿元以上的净减持额，4月-5月份净减持额都在25亿元附近，加之6月整体解禁规模有限，可以预期本月总体减持压力或将有限。但是，结构性减持压力仍然不容忽视。分析人士认为，6月份有三类股票将面临较大的减持压力。
　　首先，创业板及中小企业板股票。就创业板来说，4月份该板块的净减持额为6.95亿元，但5月份即快速升高至54.92亿元，净减持规模增长近8倍。由于创业板当前估值过高的风险并没有化解，加之IPO预期明显提升，分析人士预计该板块6月份仍将承受较大减持压力。同时，中小企业板与创业板在估值等方面处于相似的不利环境，而其6月解禁规模也较大，预计该板块减持前景同样不乐观。
　　其次，TMT等行业内涨幅过大的股票。从5月份减持规模看，在申万23个一级行业中，机械设备、信息服务、信息设备和房地产等行业整体净减持规模都超过20亿元，分别为38.46亿元、38.01亿元、27.44亿元及23.84亿元。由于市场环境没有发生显著改变，上述四大行业仍可能成为6月大小非减持重灾区，特别是以信息服务和信息设备为代表的、近期涨幅过大的TMT类股票。
　　最后，定向增发解禁股。统计显示，6月份有12家公司定向增发机构配售股份将解禁。其中，[istock]上海建工(行情 消息 资金)[/istock]、[istock]冀中能源(行情 消息 资金)[/istock]、[istock]福田汽车(行情 消息 资金)[/istock] 、[istock]青松建化(行情 消息 资金)[/istock]解禁股数量都超过4亿股。从以往经验看，参与定向增发的机构，其配售股一旦获得解禁，短期内减持冲动一般都较强。
　　分析人士认为，对上述几类解禁股票，投资者在6月份宜保持适度谨慎。
　　解读：5月的市场最后一个交易日出现了跳水的走势，这让6月的A股走势不再平静。而从6月全部A股限售股解禁市值大致为1271亿元，虽有一定程度的减少，但结构性压力不容忽视，创业板等涨幅过大的板块、TMT等估值高企行业及涉及定向增发机构配售股解禁的股票 ，都可能给6月市场带来一定的结构性减持冲击，因此建议投资者适当回避。


适度规避三类股票
　　从减持压力看，相对于3月份全部A股100亿元以上的净减持额，4月-5月份净减持额都在25亿元附近，加之6月整体解禁规模有限，可以预期本月总体减持压力或将有限。但是，结构性减持压力仍然不容忽视。分析人士认为，6月份有三类股票将面临较大的减持压力。
　　首先，创业板及中小企业板股票。就创业板来说，4月份该板块的净减持额为6.95亿元，但5月份即快速升高至54.92亿元，净减持规模增长近8倍。由于创业板当前估值过高的风险并没有化解，加之IPO预期明显提升，分析人士预计该板块6月份仍将承受较大减持压力。同时，中小企业板与创业板在估值等方面处于相似的不利环境，而其6月解禁规模也较大，预计该板块减持前景同样不乐观。
　　其次，TMT等行业内涨幅过大的股票。从5月份减持规模看，在申万23个一级行业中，机械设备、信息服务、信息设备和房地产等行业整体净减持规模都超过20亿元，分别为38.46亿元、38.01亿元、27.44亿元及23.84亿元。由于市场环境没有发生显著改变，上述四大行业仍可能成为6月大小非减持重灾区，特别是以信息服务和信息设备为代表的、近期涨幅过大的TMT类股票。
　　最后，定向增发解禁股。统计显示，6月份有12家公司定向增发机构配售股份将解禁。其中，[istock]上海建工(行情 消息 资金)[/istock]、[istock]冀中能源(行情 消息 资金)[/istock]、[istock]福田汽车(行情 消息 资金)[/istock]、[istock]青松建化(行情 消息 资金)[/istock]解禁股数量都超过4亿股。从以往经验看，参与定向增发的机构，其配售股一旦获得解禁，短期内减持冲动一般都较强。
　　分析人士认为，对上述几类解禁股票，投资者在6月份宜保持适度谨慎。


怎么看待A股未来投资机会？
　　一，打破常规看机会。首先要打破周期——消费风格研究，其次要打破传统行业研究 。将全市场A股重新分类进行研究，分类的出发点是政策，其次是行业景气，再次是企业变迁。
　　二，热点来自于改革，热点来自于生活。要紧随政策变迁——传统的投资拉动经济增长模式不可复制，扩内需是经济转型的关键，内需的扩张主体是民营企业。2013年以来，市场的机会并不是按行业去分布和转换，也不是按周期和消费去腾挪，而是一种新的逻辑。即对于经济转型阶段新经济 、新事物的认识，上升到政策的高度，就是把握工业现代化、信息化、城镇化、农业现代化的政策机会，拆解开来，就涉及环保、医药、电子、农业、城市安防、城市交通、房地产等等。
　　从新鲜事物理解角度，许多热点来自于生活，来自于技术创新。二级市场上一些投资标的空间被快速放大，比如3D打印、智能手机、电影、手机游戏、移动互联，对于这些事物，年轻人体验或者喜欢的内容不少，容易在新一代投资经理及专业投资者层面产生共鸣。
　　三，房地产是6月比较好的投资标的。为什么是房地产？房地产行业是扩大内需的一个重要抓手。房地产链涉及的行业众多，经济总量很大，中上游对应的是民间投资，最下游对应的是消费，市场化改革的趋势看，房地产政策最终会演变为税收的调节政策，而不是对投资和需求的压制。
　　四，把握确定性的投资机会。确定性的投资机会，从长期看就是能够出现股价与估值同步上升的公司，即戴维斯双击。从短期看，就是当期行业景气度要向上，企业业绩要相对扎实，且能稳步增长，如果有超预期的增长则更好。进入6月份，要非常注意这些短期因素。如果短期因素有欠缺，而长期因素向好的，则可以等待股价充分回调后的介入机会。
　　从投资目标的选择上看，医药、环保、军工、文化传媒、智慧城市、天然气及管道、油气服务、电力设备、农药等，业绩稳定性较高，确定性成长机会比较大。在这些领域中，并不是所有公司特质相同，而是肯定会有分化。每个细分领域的优势企业会在市场、产品、技术、管理以及业绩增长方面领先，投资的选择也应侧重。