仍旧深挖消费成长

旭日暖照

仍旧深挖消费成长

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：旭日暖照 浏览：10955 回复：1

仍旧深挖消费成长

王先春

    上期针对市场风格转换问题给予了否认的论证，本周市场则以事实印证风格转换只是一种奢望，这种奢望可能还会时不时的在后市显现，而我们坚持认为这种转换成功的前提是需要得到经济数据的支撑。
    目前预计5月CPI和PPI为2.4%、-2.5%，低位通胀，但出厂价格上行动力不足，出口数据虚假，但央行定调市场行为，料经济继续下行，全年预计在7.3%之上。外围的欧洲和日本面临持续宽松，美国宽松趋缓，新兴经济体则相对紧缩，以至于中国宏观调控难度加大，但从5月略微增加的信贷看紧中有松，也预计6月可能持平。那么5月份延续的略微宽松的流动性，可能继续刺激6月市场，按照我们此前的投资逻辑，这些资金除了可能会有针对性的选择受政策保护的煤炭行业外，其他周期性行业可能不在下月的配置之列，而仍会偏向于民生、城镇化、新兴产业等消费成长性投资主题，尤其是前期资金深度介入的高送配或已经除权后的主题性行业龙头，由于投资标的的稀缺性，有持续堆积的可能。
    在上述投资逻辑下，消费成长的投资主题会呈现分化，一些业绩增长不确定，或者主营不突出的，可能随着中报前瞻的逐渐清晰而被市场所遗弃，也会成为下一阶段市场结构性调整的主要来源，自然会成为我们的风险规避地。此外，人民币汇率已成潜在市场风险，以及可能开启的IPO，都有可能对后市形成冲击，这要求我们在把握机会的同时，控制仓位防范风险仍是关键。
    沪指方面，自2161点反弹以来形成的上升通道依旧有效，面对2344点的阻力，可能需要消化，不排除后市回调到2250元附近，但短期将会受到2280-2300点的支撑，并等待市场的持续性放量。一旦以中阳线伫立于2300点上方，则突破2344点成为趋势，后市将挑战2400点之上的阻力，只是预计短期不具备创新高的动能，且在冲高2344点后面临回落风险。
    对于上期计划本周买入的云南白药000538(行情 消息 资金)已按照计划于88元成交，已于28.1元买入贝因美002570(行情 消息 资金)，包括继续持有中兴通讯000063(行情 消息 资金)，暂无打算改变持股计划，直到预期目标达到。