保代培训至今未开：IPO酝酿重大改革

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保代培训至今未开：IPO酝酿重大改革

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：niu519 浏览：19845 回复：1

       进入5月份，中国证券业协会仍然没有下发今年的保荐代表培训通知。这项培训以往是每季度一次，一年四次。业界在等待消息的同时，也在揣测与IPO相关的政策法规即将大改。
　　保荐代表培训是证券业协会组织的针对保荐代表、从事IPO业务的会计师和律师的专门培训，每年四次。这项培训的讲师层次很高，除了证监发行部、创业板发行部、会计部和法律部的司局级和处级干部做专题讲座之外，证监会主管发行的会领导有时也会出席并做重要讲话。去年4月证监会推出新一阶段的发行体制改革，在此前后的保代培训都传达出重要的政策讯息。
　　证券业协会对此项培训也十分重视。每个保荐代表必须保证每年参加一次完整的培训。不过随着需要接受培训的人员越来越多，证券业协会也做了一些创新，比如证券公司可以分配现场培训的名额，未到现场的保代还可以通过专门网站收看培训视频，并完成测试。
　　“今年一季度就没有搞培训，现在进入第二季度还是没有见到通知。”一位资深投行人士对本报记者说。
　　今年的培训迟迟未开可能有两个方面的原因。其一是一季度投行都在忙于IPO在审项目的财务核查，3月底之后，证监会又抽调各个部门的人力进行抽查。这些工作耗时费力，培训只能压后。
　　另外，下一步IPO改革的方向虽然已近拟定，但是涉及具体的细节可能还要进一步磨合才能正式宣布。“马上召开培训，暂时也没有新东西可说。”另一位保代对记者说。
　　不过，IPO重启和改革政策宣布已经是时间问题。上周五在证监会例行新闻发布会上，证监会新闻发言人说：“我相信一定会有一个专门机会在这里跟大家详细谈这个问题(IPO)。”
　　近期证监会公布了对万福生科(行情 消息 资金)财务造假案中相关中介机构的处罚结果。行业里不少人对这项处罚的严厉程度颇有感慨。随着执业成本的提高，一些中小券商放弃利润贡献不高，但是成本和风险日渐增加的IPO业务。而一些保代和投行从业者可能也会重新考虑自己的职业生涯。

证监会：IPO申报期间公司不宜转让股权
　　针对有企业人士关心的公司在IPO申报期间股权结构能否变动的问题，证监会日前在官方网站回复称，股份有限公司在IPO申报期间，不宜再发生股权转让。如果发生，中介机构应重新履行尽职调查责任。

制度完善应是重中之重
　　三高、造假、圈钱……在中国的资本市场不绝于耳。
　　万福生科(行情 消息 资金)造假事件再一次给IPO重启沉重一击。由于造假，各方对资本市场已经失去信任，中国的新股发行制度已经到了不得不改的地步。
　　证监会副主席姚刚就曾表示，“当前资本环境如温水煮青蛙，如不改革、不整改，不出三年资本市场会垮掉。”
　　我国新股发行采用核准制。比较海外成熟市场实行注册制与国内A股市场审批制的区别，实际上，美国证监会的把关不亚于国内审核。两者的区别在于，国内过去的审核主要关注企业持续盈利能力和盈利真实性，而海外市场主要关注信息披露。
　　目前市场的主流意见是，真正要关心的不是IPO重不重启，而是应该更关心涉及到具体的IPO本身的特征——是否可以杜绝企业通过IPO来圈钱，这个可能是对于IPO最重要的一点，也是对于我们未来股票市场在监管制度或者是交易制度方面的一些基础的问题。
　　不过，日信证券首席策略分析师徐海洋表示，“IPO重启是必然，现在来看继续延续固有体系的可能性比较大，变革可能体现在操作细节上。”
　　有消息说，IPO重启前，会有新股发行制度改革的调整，预计近期会公开征求意见。征求完意见后将重启IPO，打包发行、集中上市等手段，都可能出现在方案中。
　　结合种种情况，《现代快报》副总编辑沙黾农认为，重启IPO或要到元旦。