5月15日个股重告点评

高山2005

5月15日个股重告点评　

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：高山2005 浏览：11409 回复：1

（一）公告点评：延长化建(行情 消息 资金)（600248(行情 消息 资金)）签订工程合同

事件：公司子公司陕西化建工程有限责任公司与东营联合石化有限责任公司签订了施工合同，合同暂估价1.1亿元人民币。工程内容为东营联合石化有限公司430万吨/年渣油脱蜡装置、150万吨/年混合芳烃加氢装置、产品精制装置安装及基建。工期：合同签订之日起406天内完工。

神光分析：

1、公司今年以来获得合同的能力十分突出，4月份获得了孟加拉国2077万美元的大合同，为公司长期维持盈利奠定了基础。

2、公司最大的问题是大股东展开，应收账款和其他应收款总额1744亿元，其中大股东欠款约395亿元。大股东直接全部还款的概率几乎为零，最直接解决大股东占款的方法就是大股东借壳上市，反而成了上市公司最大的一个题材。

3、公司4月份公布了非公开发行预案，计划以6.60元的价格发行1.00亿股，发行对象不包括大股东。预计大股东借壳上市将推迟到2014年以后。

4、在非公开发行计划实施之前，上市公司的透明度是可以信赖的，公司有积极性公布各种利好，股价存在多次短线机会。建议低位买入，波段操作。

（二）公告点评：600517(行情 消息 资金)中标1.85亿元采购大单项目

事件：公司及下属子公司产品中标江苏省电力公司2013年新建居住区供配电第一批协议库存采购项目和国家电网公司输变电2013年第二批集中招标项目。

神光分析：

1、公司是目前国内唯一一家专业化、规模化生产非晶变的上市公司，2012年资产重组后增加了硅钢变产品品种，从原来仅生产和销售非晶变、非晶铁心，发展为以生产和销售硅钢变、非晶变、非晶铁心的配电变压器厂商，形成了较完整的产业链，提升了公司的产能利用率，技术竞争优势也较为明显。今年一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润3026万元，同比增长91.57％；实现基本每股收益0.044元，同比增长69.23％。

2、随着我国“节能降耗”政策的不断深入，农网改造工程的升级以及十八大“美丽中国”概念的推出，国家鼓励发展节能型、低噪音、智能化的配电变压器产品。目前在网运行的高能耗配电变压器已不符合行业发展趋势，面临着技术升级、更新换代的需要，未来行业前景看好。国家电网已确定将公司作为国家电网配电变压器业务的载体，不在公司之外新增同类业务，公司的市场前景广阔。

3、本次中标合计金额1.8541亿元，其中江苏省电力公司2013年新建居住区供配电第一批协议库存采购项目中标1.4138亿元，国家电网公司输变电2013年第二批集中招标项目中标4403万元，合计占2012年营业收入的5.91%，预计中标项目合同的履行对公司2013年业绩将产生积极影响。

4、简单估算，目前股价对应公司2013-2014年动态市盈率约为26倍、20倍，估值相对合理。

（三）公告点评：联环药业(行情 消息 资金)（600513(行情 消息 资金)）资产重组获通过

事件：联环药业(行情 消息 资金)5月14日晚公告称，资产重组获通过

神光分析：

1、2012年9月，公司拟以10.58元/股向控股股东联环药业(行情 消息 资金)集团定向增发460.14万股股份，购买其旗下扬州制药100%股权。本次重组完成后，联环药业(行情 消息 资金)集团所持公司股比例上升至41.66%。2013年1月，股东大会同意定增购买标的资产扬州制药100%的股权交易价格调整为4867万元。

2、扬州制药主要从事氢化可的松等原料药的生产销售，2011年、2012年1至7月分别实现净利润391万元和401万元；截至2012年7月31日，其所有者权益2615.33万元，评估值4868.31万元。联环集团承诺：标的资产2012年度、2013年度经审计的净利润分别不低于525.06万元、661.69万元；若未达到上述标准，差额部分由联环集团在公司年度报告经股东大会审议通过后的15个工作日内以现金向公司补足。

3、公司于2013年5月14日接到中国证券监督管理委员会通知，公司重大资产重组项目已经中国证券监督管理委员会并购重组审核委员会2013年第10次会议审核通过。根据中国证监会《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定，公司股票自2013年5月15日起复牌，待公司收到中国证券监督管理委员会相关批准文件后将另行公告。考虑到公司面临的一些不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

个股风险提示

（一）欧比特(行情 消息 资金)（300053(行情 消息 资金)）遭控股股东减持

公司是一家专业从事嵌入式集成电路和控制模块产品的研发、设计、生产和销售的高科技企业。公司收到控股股东、实际控制人颜军减持公司股份的通知，颜军于5月14日通过大宗交易的方式合计减持公司无限售流通股300万股，占公司总股本的1.5%。本次减持后，颜军仍持有公司6386.7万股，占公司总股本的31.93%，仍为公司控股股东、实际控制人，其中5240.03万股为高管锁定股。此前该股东曾于2013年5月9日通过深圳证券交易所大宗交易的方式合计减持了公司无限售流通股300万股，占公司总股本的1.5%。目前该股估值略高，不排除控股股东继续减持告诉股份的可能，提请投资者注意减持风险。

（二）上海科技(行情 消息 资金)（600608(行情 消息 资金)）重大资产重组未获通过

上海科技(行情 消息 资金)（上海交易所代码：600608(行情 消息 资金)）2012年12月，股东大会通过公司以5.67元/股向昆明交投发行约3亿股，购买昆明基础100%股权。昆明基础注册资本2亿元，主营城市管理综合运营业务，主要包括片区综合整理业务、工程建设管理业务和城市物业管理业务。上海科技(行情 消息 资金)5月14日晚间公告，经中国证监会上市公司并购重组委审核，公司重大资产出售及向特定对象发行股份购买资产暨关联交易方案未能获得通过。公司股票自2013年5月15日起复牌。投资者要注意相关风险。