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自今年2月19日以来，中国股市逐步进入振荡下跌通道，而道指、标普今日再创历史新高！将近2个半月的大幅调整之后，A股会迎来一波像样的上涨行情吗？哪些板块又值得关注呢？
我们认为，政策面的利好和经济面的利空还将继续博弈，A股在近期振荡盘整的可能性较大，理由如下：
一、近期黄金、铜、橡胶等大宗商品的价格暴跌实际上是经济面的提前反映。
从4月12日开始，黄金价格跌破重要的价格支撑位1525美元。而且在接下来的第二个交易日大跌近10%，创黄金市场单日最大跌幅。就在黄金市场惊魂未定之际，4月22日上海期货交易所的期铜价格跌破5万人民币/吨，该价格是2009年来形成的沪铜价格支撑位。同时破位的还有上海期货交易所的橡胶价格、国际石油价格及白银价格。
究竟是什么因素导致上述一系列商品价格出现破位走势？从时间上看，4月12日国际上并没有发生什么利空黄金的消息，美元指数也十分平稳（黄金一般与美元指数是逆相关关系）。但4月15日是中国公布宏观经济数据的日子，公布了低于市场预期的数据。这可能是中国的宏观经济数据提前泄露造成的。
再往前看，就在4月15日公布数据之前，国务院总理李克强召集专家对经济形势进行分析，从会后公布的信息看，主要基调是要“释放改革红利”，换句话说不希望再走 “倚重投资拉动”的老路。
结合最近金融监管部门的工作，银监会先后发文对影子银行、平台贷款进行整治，证监会又掀起了对债券市场的监管风暴，这些行动表明，新一届政府正致力于调整经济结构，化解金融风险，而不是简单地通过扩大信贷和投资来掩盖已经存在的矛盾。这是导致大宗商品市场大跌的根本原因。
巧合的是，三大评级机构先后对中国的潜在金融风险进行了提示，并降低了中国的评级。
从数据看，中国当前的房地产状况及宏观经济状况具备了亚洲金融危机爆发前亚洲“四小龙”的一切特点，一旦美国经济复苏，美联储加息，资金回流美国，则中国的房地产泡沫危矣。我们必须争取时间，赶在美国经济复苏前解决自己的问题，否则只能被动等待危机的爆发。
从2001年开始的全球商品价格大牛市的最主要基础就是中国房地产投资和基础设施投资的快速扩张，中国政府要控制房地产泡沫的继续膨胀就意味着这个游戏要暂停，商品市场的十年大牛市结束了。
A股市场大多数上市公司与投资周期有关，银行、地产、钢铁、建材、工程机械、化工、有色金属、煤炭等这些强周期类股票占股票总市值的比重超过了80%，只要投资出现下滑，则上市公司的业绩下滑将加速，这样一来A股也很难牛起来。
二、美国股市在涨，美国经济在恢复，美元指数走强是大势所趋
美国经济是世界经济的龙头，美国经济恢复，美元指数走强，黄金、铜、石油、煤炭等大宗商品价格会持续走低。这是长期以来A股资源类板块难以走强的根本原因，投资者寄希望于“煤飞色舞”来拯救股市是不现实的。
当然，这只是针对近期A股而言，一旦新型城镇化顺利展开，体制改革红利逐步释放，经济面走稳回升，A股又将迎来波澜壮阔的牛市行情。《但斌：A股将有波澜壮阔的行情》
牛519认为：在大规模投资被否定的前提下，煤炭、有色等周期性行业虽然难有起色，但最近跌势减缓也是事实，在银行板块企稳的配合下，大盘将迎来难得的一段盘整期，这段盘整期恰好给以创业板为代表的中小盘股提供了表演的舞台，自五一长假以来的A股正好如此。
下图是自5月2日以来热门板块和冷门板块，近期互联网、影视传媒、环境保护等三剑客的大涨正好验证了我们的上述分析。
因此，尊重市场的选择，关注那些只需相对少量资金就可以拉起并且包含政策所提倡的产业转型的创业板、中小板股票才是正确的投资选择。当然，股市风云变幻，一定要注意防止追高的风险！投资从某种程度上也是“投机”，是对投资时机的选择，市场的魅力和难点也在于此。
至于5月的A股有没有特大行情，这就要看明日国民经济数据公布的情况，让我们拭目以待。
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发表于 2013-5-9 09:04
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