上海钢联董秘胡晓纯解读公司年报

清修

上海钢联董秘胡晓纯解读公司年报

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：清修 浏览：5772 回复：14

$上海钢联(行情 消息 资金)(SZ300226(行情 消息 资金))$ 是钢铁领域的垂直 B2B 电子商务龙头，市场占有率超过50%。相比综合类 B2B 电商，公司给客户提供价值更高的服务，从而拥有更高的客户黏性。公司的核心竞争力在于拥有一支 1000 多人的信息采集队伍，每天向 15000 多家单位电话采集信息，经过长达 10 多年的数据积累和人才积累，公司的数据权威性已经获得了国际认可，并被芝加哥商品交易所采用，属于国内首例。

4月12日发布年报，2012年收入9.5亿元，同比增 173%，净利润 3526 万元，同比下滑 9%，合EPS 约 0.44 元，和此前业绩快报一致。公司拟10送2转3股派0.5元。由于收费和服务周期的不一致，B2B 电子商务公司通常采用递延法进行收入确认，公司 2010 年底递延至 2011 年的收入有 6683 万，2011 年底递延至 2012 年的收入达到 8250 万，到 2012 年底可递延至今年的只有 6991 万。因为 2012 年递延进来的多、递延出去的少，从实收角度考虑，收入应下滑 14%左右。

在行业景气度较低时若收缩，广告业务13年是否能有明显起色？无论是作为一家数据公司还是服务公司，公司的利润率能否回归行业平均 30%左右的水平？公司当前的利润情况是否如实放映了公司实际投入及水平？钢贸问题对公司的业务会产生哪些影响？此次邀请 上海钢联(行情 消息 资金)董事会秘书 胡晓纯 做客访谈，解读上海钢联(行情 消息 资金)的年报及未来发展规划。

600198198

公司能否将在钢铁行业成功经验向煤炭、铁矿石等领域复制延伸？另外公司如何应对这些行业的周期性特征

川衡

公司有一部分收入来自于钢材贸易中的利息收入，目前钢贸问题的风险逐渐暴露，公司的自有资金是否会受到影响？另外请教胡总目前钢贸问题的解决思路是什么 谢谢

cctv0316

去年四季度钢铁行业有些起色，不知道胡总观察到今年一季度钢铁行业的景气度如何？能否延续去年复苏的态势？

口信

未来ARPU值是否有提升的空间？一半定制公司300元短信会员向甲乙丙会员迁移率有多高？另外会员费是否有提价的可能或者增加新的增值服务？

清修

准线 发表于 2013-4-25 14:46
目前公司主要的盈利模式依靠资讯服务，作为垂直电商，公司在撮合交易和搭建一体化平台这两个环节有何规划？ ...

公司三大平台——资讯、数据、电商，资讯服务是先导，积累全产业链、上下游的会员。数据服务是提升，针对大型客户进行高端产品的销售。电商服务是厚积薄发，在广泛的用户群体的基础上，找到大宗商品交易各个环节中的服务点，如融资、物流配送，利用平台优势进行资源整合与配置。公司今年计划在电商平台上推出更多的钢厂专卖店，并加强撮合服务，以累积货物资源、终端用户。

清修

600198198 发表于 2013-4-25 14:48
公司能否将在钢铁行业成功经验向煤炭、铁矿石等领域复制延伸？另外公司如何应对这些行业的周期性特征

大宗商品殊途同归，公司信息采集体系已经证明可以复制到钢铁以外的产业，煤炭、焦炭、铁矿石业务发展情况良好。公司本月还推出了农产品频道，最终目标是做全所有大宗商品。服务全产业链是对抗周期性的对策之一，首先不同行业之间呈现不同的周期性，其次公司服务产业链的上、中、下游，不同的客户群体也一定程度减弱了行业周期对公司的影响。

清修

川衡 发表于 2013-4-25 14:48
公司有一部分收入来自于钢材贸易中的利息收入，目前钢贸问题的风险逐渐暴露，公司的自有资金是否会受到影响 ...

钢贸融资的风险在于有的钢贸商把杠杆放得太大，并且把通过钢贸所融的资金流向了房地产等其他行业。如果一笔融资对应一批货物，货权清晰，货权监管得力，资金实际用途的确是在贸易领域，那么风险其实是非常小的。本次危机的集中爆发揭示了传统融资模式的弊端，公司通过转移货权、直接从钢厂采购、动态保证金管理等创新，做到了运作一年多的零风险。所以此次融资危机的爆发对公司可能正是机会，公司可以为银行、金融机构提供新的货权监管服务。

清修

cctv0316 发表于 2013-4-25 14:48
去年四季度钢铁行业有些起色，不知道胡总观察到今年一季度钢铁行业的景气度如何？能否延续去年复苏的态势？ ...

有复苏态势，不过还不明显

清修

字卷 发表于 2013-4-25 14:48
请问胡总，1、作为2B的互联网企业，公司未来可拓展的潜在新增会员规模还有多大？2、如何能够摆脱受制于钢铁 ...

1、公司以钢铁行业为轴心，还拓展至了矿石、有色金属、煤炭、焦炭、石化、建材、农产品等其他行业。大宗商品行业占到GDP的30%-40%，生产、贸易、消费者众多，会员发展还有很大的空间。2、做全大宗商品行业，服务上、中、下游的不同客户群体，提供多种层次的服务，都可以帮助公司对抗行业的周期性。

清修

口信 发表于 2013-4-25 14:48
未来ARPU值是否有提升的空间？一半定制公司300元短信会员向甲乙丙会员迁移率有多高？另外会员费是否有提价的 ...

向上销售与交叉销售是公司发掘现有客户资源的方向，今年我们推出了钢联数据云终端，是把几千元的信息费向几万元的产业数据库服务转换的一种尝试，目前进展顺利。信息服务是所有服务中的排头兵，可以快速聚拢会员，目前信息服务的利润率也比较优良，公司会坚持现有的价格政策，以继续扩大市场占有率。通过信息服务聚拢会员之后，公司的网页链接、培训会展、咨询报告、电子商务、数据服务都会跟进，为客户提供解决方案。

清修

口信 发表于 2013-4-25 14:48
未来ARPU值是否有提升的空间？一半定制公司300元短信会员向甲乙丙会员迁移率有多高？另外会员费是否有提价的 ...

贸易服务会在风险可控的前提下，适度增加规模，钢银自一开始运营这块业务，就实现了盈利，就自有资金池而言，资金占用无空隙，毛利大概在年化12%左右。

清修

招聘人 发表于 2013-4-25 14:57
另外钢银这块业务除了初期的资金占用费用外，未来还有哪些新的收入模式

钢银目前所作的委托采购业务是探索电子商务服务模式的一个切入点，已经实现了盈利，一方面可以支持开发交易平台的初期投入，一方面可以吸引钢贸商加入平台。此外，钢银已经和多家钢厂达成了钢厂专卖店的合作意向，由钢厂把货物直接放到平台上销售。有了优质的货源，钢银可以吸引终端用户直接上平台采购，而在交易的过程中，可以联合银行提供融资服务；可以进行物流配送信息的配载，降低物流成本；可以形成仓库联合管理体系，降低仓储成本。融资、物流、仓储三大环节，将在平台上创新与融合，公司可以赢利的点也很多。

清修

周高萍 发表于 2013-4-25 15:01
胡总谈一下钢铁数据云终端推广进展以及潜在客户规模有多大？云终端与之前的会员服务的差异主要是哪些？能否 ...

可以这样理解，信息服务是给会员看一张张价格表单，被会员应用在每天的交易结算中，但不能用于研究。而数据云终端是一个客户端，可以查询过去十年连续的数据，除了价格行情，还有产能产量、库存、消费量、进出口等数据，主要满足分析研究需求。

清修

增购 发表于 2013-4-25 15:29
最近上海钢贸融资违约频发，公司准备如何应对？

重复质押、虚假仓单频发，是因为监管制约机制的缺位。子公司钢银电商从事委托采购服务一年多来，运行良好，是因为1）直接从钢厂采购，货权清晰；2）钢银控制了货权；3）对仓库、客户资质审核严格；4）动态保证金管理，钢价下跌要求及时补保证金；5）定期盘库。