蔬芙聊民生银行供应链金融的秘密

清修

蔬芙聊民生银行供应链金融的秘密

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：清修 浏览：8917 回复：59

民生银行(行情 消息 资金)通过近年来不断发展小微业务，成为国内特色最鲜明，盈利能力最强的商业银行之一，民生银行(行情 消息 资金)的小微业务，也成为各家银行纷纷模仿的对象。

2007年，民生银行(行情 消息 资金)开始了分行的集中改革，民生银行(行情 消息 资金)的营销平台从全国200多家支行上收到分行，并在分行成立煤炭、焦炭、冶金、电力、化工、交通、机械等金融部，事分行成为公司业务的基本单元。民生的八大事业部实施了公司化运作，专业化销售、专业化管理。供应链金融的服务对象是中小企业为核心，以信息流、资金流、物流为背景，银行扮演平台、撮合的角色的新型金融服务生态系统。

如何看待民生的金融产业链小微模式？其内部运营是怎样的？民生银行(行情 消息 资金)还有什么最新的动态？此次邀请到 民生银行(行情 消息 资金)观察者 蔬芙 为大家揭开民生银行(行情 消息 资金)供应链金融的秘密。

清修

现在可以从几个方面去考察钢贸对民生银行(行情 消息 资金)的影响，和民生银行(行情 消息 资金)的风险控制能力。由于数据非常有限，有些数据来自媒体报道，有些则来自财务报表。

首先根据以下数据（来源民生财务报表、媒体报道）：

（1）到2012年末，中国民生银行(行情 消息 资金)小微企业贷款余额达到3,169.51亿元，占全行贷款的比重达到23.07%，小微企业客户数达到99.23万户

（2）2012年末，中小企业金融事业部的总贷款额度为1260亿元，中小企业占民生银行(行情 消息 资金)小微贷款总量约40%，还有其他小微贷款属于个体户（个人贷款），其他事业部。另外根据南方周末的报道，民生银行(行情 消息 资金)中小贷款当中，联保方式占50%，信用方式18%，质押方式18%，抵押方式14%。

（3）我们假设联保方式的全部为钢贸的贷款，因为抵押和质押在贷款安全意义上比较高，那民生银行(行情 消息 资金)的联保产品贷款总量是1260*0.5=630亿元

（4）除了以上的估算方法，再可以看看各个事业部的各自的不良贷款率，根据各个事业部的贷款总额和不良贷款额测算出不良贷款的金额，如果要考察钢贸，可以考察冶金金融事业部和中小企业金融事业部的不良贷款总量，因为冶金事业部专注于黑色金属有关的，其中和钢铁的民企中小企业合作，而中小企业金融事业部也是提供给准入条件比较低的钢贸，这个是符合媒体报道和在文章之前提过的钢贸中小企业。

表一：民生银行(行情 消息 资金)各个事业部贷款占总贷款比率：


表二：各事业部的不良贷款率：
注：财务报表公布事业部的财务信息从2009年开始



我们必须承认，中小企业金融事业部和冶金金融事业部的不良贷款率的确带动了总体不良贷款率的增长。

表三：各事业部不良贷款额：


中小企业金融事业部的不良贷款额约20亿元，而冶金金融事业部的不良贷款额为2亿元，总额大概为22亿元，但由于数据限制，不能从贷款迁徙率计算出贷款质量恶化的风险。

表四：关于民生银行(行情 消息 资金)的风险抵抗能力：

如果如上所说，采取最激进的测算方法，所有联保贷款都不能偿还，总量为630亿贷款，采用核心资本来补偿损失，那么此损失对银行的影响是：630/1642.88=0.38,（占有核心资本约38%左右）。另外假设中小企业金融事业部和冶金事业部的所有不良贷款都不能收回，根据以上计算为22亿元，占有核心资本约1.3%，考虑到不良贷款准备金覆盖率（%）PPOP的情况下，低于2%属于可接受的范围内（银行业可接受范围）。如果采用最激进的方法，对于民生银行(行情 消息 资金)是致命的，但是我们并不知道钢贸在中小企业贷款的比率，也不能知道钢贸在贷款时，使用的贷款产品是什么。

清修

其中民生银行(行情 消息 资金)中小企业七种贷款产品当中：

易捷贷、循环贷、组合贷都是需要严格的抵押物，其中易捷贷抵押率为70%（属于银行的正常范围），循环贷和组合贷也需要抵押物，要求还是比较高，其中组合贷的要求的抵押品最高。而联保贷款条件稍微宽松，只需要四个上下游企业联保。（来源：《民生中小企业主要贷款产品介绍》）

所以，从民生的贷款政策、企业贷款准入要求来说，没有坊间所说的采取过分激进的态度，所以对风险还是比较保守的，但是我们不能忽视民生银行(行情 消息 资金)的不良贷款率升高的事实，另外就是钢贸供应链在中国出现水土不服的现象，当然这也是民生银行(行情 消息 资金)改进的动力。最后根据民生银行(行情 消息 资金)全市场（包括中国的上市银行和非上市银行，详细参见表四）比较，民生银行(行情 消息 资金)的不良贷款率一直保持在低位，但是相比起核心资本充足率，还是有待提高，其中2012年全市场银行的核心资本充足率为9.55%，而民生只有8.13%，比基准（benchmark）低1.42%，抵御风险能力还要进一步提高，另外在不良贷款率贡献方面，中小企业事业部和冶金金融事业部增长率最快，一方面是受宏观因素影响，宏观因素体现在不良贷款形成率指标，在金融危机时期（2008年），民生不良贷款形成率增加了0.21%，而在2012年则为0.25%，从侧面也可以反映宏观经济因素主导银行业的力量。一方面是联保贷等产品出现流程上面的漏洞，导致可能出现媒体报道联保骗贷时间发生从而导致损失。

总结：

（1）民生银行(行情 消息 资金)在策略上并没有全面铺开小微金融业务，只是占总贷款的20%左右，而其他则和普通银行的一般贷款，所以董文标在2012年年报提出小微金融2.0版本的提升。

（2）因为根据媒体报道的金融民事诉讼的样本可以看出，此次危机主要集中在中小微企业的钢贸贷款，而民生银行(行情 消息 资金)专门开展的中小微贷款的部门占全部贷款的9%左右。并且在中小微企业的贷款产品当中，只有少量产品不需要抵押，其中包括联保和法人贷款。所以从贷款产品准入制度来说，还是属于中性偏保守。

（3）根据最差环境的测算，民生银行(行情 消息 资金)的所有联保贷款都遭遇损失的时候，对民生银行(行情 消息 资金)会引起重大的损失（占CAR 38%），但这只是一个粗略的估计，因为并不是所有联保贷款都为钢贸贷款，也并不是所有钢贸都没有抵押，只用质押仓单的情况，所以估计损失会比以上概率要大幅减少，而且这个是采取最激进的假设（所有的贷款都不能回收）。如果只考虑到不良贷款，那么钢贸对民生银行(行情 消息 资金)的影响是属于非常正常的范围内（占CAR 1.3%）。我们无法从内部获得更多数据，所以只能做一个范围的估计，就是正常到轻微的损失。

（4）民生银行(行情 消息 资金)要继续加强风险抵抗能力，其中尤其要增加核心资本充足率（CAR），改善中小企业金融事业部的贷款产品设计和执行的流程,消化不良贷款的影响。

（5）另外根据钢铁贸易业内人士的访谈，银行11年第四季度就采取限贷管理。如果此情况是真的，对于很多银行都是利好。

（6）如果不了解民生银行(行情 消息 资金)的商业模式，就不容易对小微贷款的策略发展有所了解，另外研究民生银行(行情 消息 资金)提供给中小企业的贷款产品也可以看出民生银行(行情 消息 资金)对中小企业的的贷款准入条件还是中性偏保守的，需要大量的抵押品（房产抵押）而这个特点是和一些普通的中小企业的特色相违背的（没有太多固定资产），并且贷款额度有所限制。而2012年年报披露，无抵押贷款才在中小企业启动。
（7）另外银行的表外资产也可能成为另外一个风险来源，要密切注意中国经济的运行状况，包括借贷利率，信贷环境，这些将会直接影响银行风险的一个最为重要的因素。

P.S 由于作者并非专业分析员，也非民生银行(行情 消息 资金)内部人员，只能通过外部的财报数据、法律条文、新闻报道等做出推断，也不能保证研究结果的正确性。如大家有更好的估算方法欢迎探讨改进，在撰写文章的同时感谢饭希希律师提供专业的法律意见。

gaoxu0937

大美女你看这种模式别的银行抄起来容易不？

lightlzq

能否分析一下钢贸案对民生的影响？

cctv0316

谢谢分享研究成果，从中学了不少东西，非常感谢。

高崎

邱冠华预计一季度兴业只增长20%，如果真如此就完蛋了，要知道兴业增发，股份增加了17.76%以上。
如果只增长20%，那么每股增长才1*1.2/1.1776=1.019,也就是说增长1.9% ,最差啊

清修

gaoxu0937 发表于 2013-4-18 11:20
大美女你看这种模式别的银行抄起来容易不？

欢迎你提问！！供应链这种模式其实对于不同银行有不同的特色，所有的供应链不是一成不变的，而是有自己的特点。好像民生银行(行情 消息 资金)，现在开发的供应链多为大宗商品为主，因为这种供应链有清晰的上中下游，非常容易区分呢！如果是中小企业的话，供应链金融主要集中在健康、保健行业为主，现在民生打算开发这些供应链。另外供应链需要很多资源，首先是鉴别上中下游资信情况的人员，第三方机构，另外是IT信息系统资源，可以协调、审批贷款等等，另外是数据中心，开发评级模型，储存用户评级数据。这些都不是那么容易建成的，而且根据一个产业链来开发本来就会有壁垒的作用，因为这些企业都依赖你提供上下游的信息，如果再贷款议价比较合理的情况下，可以增加用户的粘性。不过民生银行(行情 消息 资金)在中小企业是非常有优势的，尤其是石材行业，但是对于那些大企业来说，由于贷款议价能力比较弱，所以就不能满足要求啦！

清修

lightlzq 发表于 2013-4-18 11:20
能否分析一下钢贸案对民生的影响？

谢谢你的提议，现在我研究就是这个方向，需要访谈内部民生银行(行情 消息 资金)人士，嘿嘿！！这个大家都很感兴趣呢！

清修

高崎 发表于 2013-4-18 11:29
邱冠华预计一季度兴业只增长20%，如果真如此就完蛋了，要知道兴业增发，股份增加了17.76%以上。
如果只增长 ...

你好，其实参考一个分析师的预测是不太科学的，在估值当中，我们更加应当考虑的是分析师一致预期~ ，你说的是兴业银行(行情 消息 资金)，其实兴业银行(行情 消息 资金)最近也开展了小微业务，也和金融供应链相关，除此之外，兴业从本质上有非常强大的资产和现金流~~ 这个在商业银行上的质量是数一数二的，所以不要担心~ 但是还是需要详细的分析！

600198198

经常会有人比较这两间银行，因为网上疯传兴业钢贸倒闭或者是庞氏骗局。

貌似传的都是民生才是钢贸贷款龙头吧
上海银行业都推荐民生做钢贸债务牵头人了
怎么变成传兴业了？
有独到之处啊

lghw

民生今明两年的利润增长大概是多少？未来的利润增长靠什么？存在的风险？

清修

马鲁克斯 发表于 2013-4-18 11:35
在产业链小微贷款的风险控制方面，国外的银行有哪些值得借鉴的经验？总体来说，和欧美相比，我国金融业在小 ...

我们这边参考美国的富国银行为主，其中UBS曾经发布过一个报告专门对富国银行的小微业务进行挖掘，其实在富国银行，他们很多东西值得借鉴，第一是业务模式，包括小微企业网上贷款平台，他们有个产品是小微企业的循环贷款，可以直接在网上办理，审理业务。另外第二点是网上的资信评估系统，这个是scoring system,专门对小微企业开发的一个评分系统，它的最大特点是可以自动化评估小企业，而且它能做到和人手评估只有小量的误差，这个可是非常了不起的系统和模型。第三个是富国银行的交叉销售模式，第四是根据小微企业的特点，它的贷后跟踪是非常好的，可以科学的检测贷款后企业的贷款流向，确保这些贷款能够用到真正的地方。而如今我们银行非常缺乏这些科学，归一的流程！！如有问题欢迎讨论

口信

马鲁克斯 发表于 2013-4-18 11:35
在产业链小微贷款的风险控制方面，国外的银行有哪些值得借鉴的经验？总体来说，和欧美相比，我国金融业在小 ...

类似的是富国银行吧。总体上说，没什么可借鉴的。总体上，银行业的小微贷款刚刚启动，目前还是口号多余实际的状态，所以谈还剩什么潜力可挖为时尚早。如果用富含矿藏的处女地来形容小微贷款市场，可能更贴切一些。

管于悠

清修 发表于 2013-4-18 11:33
谢谢你的提议，现在我研究就是这个方向，需要访谈内部民生银行[/istock]人士，嘿嘿！！这个大家都很感兴趣 ...

我也很关心这个方面的答案，民生银行(行情 消息 资金)到底在钢贸案中涉及多少金额？希望能给我们一个答案！

清修

管于悠 发表于 2013-4-18 11:46
我也很关心这个方面的答案，民生银行[/istock]到底在钢贸案中涉及多少金额？希望能给我们一个答案！

我已经把这个问题跟帖在楼上了，我需要强调一点的是，民生银行(行情 消息 资金)的小微贷款并没有全面铺开来做，而这次的钢贸对象主要以小微企业为主！所以为什么外面传言中小企业金融事业部要改革，其实不是空穴来风的啊！！请你先阅读文章，大家可以继续讨论谢谢啊！

清修

600198198 发表于 2013-4-18 11:36
经常会有人比较这两间银行，因为网上疯传兴业钢贸倒闭或者是庞氏骗局。

貌似传的都是民生才是钢贸贷款龙 ...

你好，我已经详细写了篇文章，但是由于我不是民生银行(行情 消息 资金)的内部人士，不能拿到更多的数据，如有疏漏，请见谅 在帖子2-4楼

清修

增购 发表于 2013-4-18 13:22
民生是凭那些参数，给小微贷款定价的？
所谓大数原则的，大数？哪里来的？

你好！小微企业的贷款是根据小微企业的贷款情况的，民生的中小企业部有七款产品，其中的三款是需要固定资产抵押的，一个就是容易出问题的，联贷保，而民生也和大多数银行一样根据抵押物来评估企业的资信情况，另外利用中国人民银行的数据库查询企业贷款的违约率，判断准入规则。其实每个银行自己的评级系统是自己特有的~ 它们可以根据以往的历史和案例判断准入机制，而民生银行(行情 消息 资金)是中小银行，比起大银行可能比较灵活。大数规则是统计学的概念，本性看似最为变幻莫测的事件，单独看待时似乎是随机的和偶然的，但一旦涉及到足够多的次数，就能够表现出近似于数学规律的现象，人们凭此可以作出预见。因此，尽管单一事件没有意义，但如果该事件多次重复，实际结果的分布就会呈现出一定的比率。这就是大数定律。这个和保险有点像~ 这个问题展开可是非常大的，一般来说按照现在的市场价格，大部分商业银行给小微贷款的利率会上浮大概20%以上。以后我会收集足够的资料来讨论银行里面的风险管理！

韩剧Fans

民生今明两年的利润增长大概是多少？未来的利润增长靠什么？存在的风险？

清修

增购 发表于 2013-4-18 13:38
对于小微而言， 民生新发放贷款平均上浮比例达到 30%以上，而不是20%

假设基准贷款利率是5%，则其他行 ...

哦，我说一般中小银行~